Золото только что побило очередной рекорд на фоне обострения торговых напряженностей по всему миру. Рост последовал за новыми предупреждениями о тарифах, направленными против европейских стран, что сигнализирует о том, как быстро геополитическая напряженность может изменить оценки драгоценных металлов. В течение 2025 года золото уже выросло на 64% — впечатляющий рост. Но вот в чем настоящий вопрос: является ли этот импульс устойчивым или мы приближаемся к исчерпанию? Аналитики рынка отмечают, что хотя потоки в безопасные активы продолжают поддерживать цены, важны и основные катализаторы. Когда тарифные споры доминируют в заголовках, а волатильность валюты резко возрастает, золото становится предпочтительным хеджем. Смогут ли эти темпы поддерживаться, во многом зависит от того, как будут развиваться торговые напряженности и продолжат ли традиционные активы привлекать капитал из рискованных позиций.