Колебания температуры в январе: рынки природного газа готовятся к росту спроса из-за холода

По мере углубления зимы и приближения января трейдеры природного газа внимательно следят за прогнозами температуры, которые могут изменить траектории цен в ближайшие недели. Товар уже показал впечатляющие результаты, поднявшись более чем на 20% в 2025 году по мере ужесточения баланса спроса и предложения и усиления отопительного сезона. Недавние изменения погодных условий вызвали новый интерес к покупкам, при этом фьючерсы на ближайший месяц выросли примерно на 10% в праздничный период и остановились около $4.30 за миллион британских тепловых единиц. Для инвесторов, отслеживающих долгосрочные инфраструктурные проекты в газовой сфере, компании такие как The Williams Companies (WMB), Cheniere Energy (LNG) и Excelerate Energy (EE) остаются стратегически позиционированными для захвата устойчивого роста спроса.

Три игрока инфраструктуры, ведущие газовый бум

The Williams Companies управляет третью часть сетей передачи природного газа в США и является краеугольным камнем для долгосрочного расширения спроса. Компания имеет рейтинг Zacks #3, при этом ожидаемый рост прибыли на акцию в 2025 году составляет 9.9% по сравнению с предыдущим годом. Более того, ожидаемый рост за три-пять лет достигает 17.6%, значительно превышая средний показатель отрасли в 10.9%. Обширный портфель проектов по созданию стоимости позволяет компании хорошо позиционироваться для получения выгоды от структурных тенденций спроса на газ.

Cheniere Energy обладает конкурентным преимуществом как пионер в одобрениях экспорта СПГ в США, управляя терминалом Sabine Pass мощностью 2.6 миллиарда кубических футов в сутки. Долгосрочные контракты на поставки, поддерживающие как Sabine Pass, так и объекты в Corpus Christi, обеспечивают предсказуемость денежных потоков. За последние 60 дней консенсус аналитиков по прибыли за 2025 год вырос на 26.4%, что свидетельствует о растущем доверии к реализации планов. Рейтинг Zacks #3 отражает хорошие фундаментальные показатели на фоне растущего экспорта.

Excelerate Energy, управляющая примерно 20% мировых флотов регазификации СПГ (FSRUs) и 5% общей мощности регазификации, заняла уникальную нишу в области распределенных решений СПГ. Торгуется с удивлением по прибыли за последние четыре квартала в среднем на 26.7%, компания из Хьюстона расширяет деятельность в сегментах СПГ-электроэнергетики и газораспределения. Ожидаемый рост прибыли за 2025 год составляет 2.4% по сравнению с предыдущим годом, при этом потенциал роста ускоряется на фоне энергетического перехода и спроса на гибкое топливо.

Прогнозы температуры меняют краткосрочную динамику цен

Модели погоды на январь показывают, что охлаждение становится основным катализатором краткосрочной волатильности. Обновленные прогнозы показывают, что в ключевых регионах спроса установится более прохладная погода, что повысит ожидания по использованию отопления, несмотря на то, что температуры остаются в пределах сезонных норм. Этот сдвиг оказался достаточным для того, чтобы обратить вспять недавние продажи и восстановить умеренный бычий настрой.

Чувствительность рынка к изменениям прогнозов демонстрирует, насколько тонко сбалансированы сейчас предложение и спрос. Даже незначительные корректировки температуры вызывают значительные ценовые движения, поскольку трейдеры пересматривают оценки спроса на отопление. Эта динамика подчеркивает важность получения актуальной погодной информации в циклах торговли в декабре-январе.

Треугольник поставки-экспорта-запасов удерживает ценовой пол

Производство природного газа в США продолжает находиться около рекордных уровней, что является фундаментальным ограничением для агрессивных ростов. Однако эксплуатирующиеся на полную мощность LNG-экспортные объекты обеспечивают стабильный спрос, предотвращая избыточные запасы. Уровень запасов остается комфортно сбалансированным — ни переизбыток, ни критическая нехватка не наблюдается, что создает стабильную основу для цен.

Этот баланс имеет решающее значение: внутренний спрос на отопление растет во время холодных волн, объемы экспорта LNG остаются стабильными, а изобилие производства предотвращает острые дефициты. В результате формируется ценовая поддержка снизу, но catalysts для резких скачков ограничены. Самым важным фактором для трейдеров остается отслеживание спроса.

Январский сценарий: осторожно конструктивен для газовых компаний

Общая картина на начало 2026 года отражает умеренный оптимизм, а не эйфорию. Более холодные тенденции температуры в январе увеличат спрос на отопление в жилых и коммерческих секторах, что поддержит закупки газа. Одновременно, обязательства по экспорту СПГ обеспечивают структурный спрос, а избыточное внутреннее производство предотвращает перебои в поставках.

Управление рисками остается разумным — волатильность сохранится, поскольку обновления погоды будут поступать, — но защита от снижения выглядит надежной. Для инвесторов в акции, позиционирование в инфраструктурных компаниях, таких как The Williams Companies, Cheniere Energy и Excelerate Energy, дает возможность участвовать как в краткосрочном спросе, обусловленном температурой января, так и в долгосрочных трендах энергетического перехода. Эти три компании представляют собой разные стратегии: магистральные сети, пионер экспорта СПГ и специалист по гибкой регазификации. Вместе они охватывают весь спектр бычьих тем в газовой инфраструктуре, ожидаемых к 2026 году.