Доброе утро и счастливого воскресенья!

Надеюсь, у вас всё хорошо. Я всё ещё наслаждаюсь отпуском и особо не слежу за монетами. Но я постепенно начал выкупать свои спотовые активы в ожидании масштабного разворота настроений в 2026 году.

Почему?

Биткоин показал за последние месяцы, что он ещё не торгуется как надёжная гавань, а остаётся чисто инструментом ликвидности/высокорискованной игры. Это было болезненно для тех, кто был переинвестирован в крипто с минимальной экспозицией к сырьевым товарам и акциям. Но когда ликвидность растёт, биткоин и криптовалюта неизбежно будут расти вместе с ней.

ФРС может быть ближе к развороту в ликвидности, чем рынки думают.
Cabana из BofA утверждает, что дефицит резервов и рост ставок на рынке репо достаточно серьёзны, чтобы Дж. Пауэлл мог сигнализировать о де-факто QE уже на следующей неделе — даже если они избегут называть это так.

Предложение: покупки казначейских векселей на $45 млрд в месяц начиная с 2026 года для восстановления резервов. Если расширение баланса возвращается, независимо от того, как они это назовут, ликвидность неизбежно вернётся. Это самый важный фактор для процветания крипто.

Для $BTC это будет одним из самых сильных структурных попутных ветров, что не приведёт к мгновенному вертикальному движению, но станет началом многомесячного тренда на рост ликвидности.