Доллар имеет самую длинную серию потерь с апреля 2023 года: пять последовательных недель снижения

Доллар США только что пережил свой самый продолжительный спад с апреля 2023 года, отмечая пять последовательных недель обесценивания. Этот затяжной спад был усилен разочарованием в отчете о занятости в США, который застал многих трейдеров врасплох.

В пятницу индекс доллара Bloomberg упал на целых 0,7%, укрепив еще одну сложную неделю для валюты. С начала года доллар обесценился более чем на 8% по отношению к корзине международных валют.

Выход данных по занятости вызвал немедленное изменение настроений трейдеров. Участники рынка быстро скорректировали свои позиции, учитывая вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы в этом месяце. Некоторые даже рискнули сделать ставку на более значительное снижение на полпункта.

Ожидания рынка меняются на фоне опасений по поводу инфляции

"Этот отчет, вероятно, приведет к тому, что рынки начнут оценивать более мягкую траекторию ФРС," отметила Джаяти Бхарадваль, стратег TD Securities. Она также прокомментировала: "Наш структурный прогноз по доллару остается медвежьим, хотя мы бдительны к потенциальным краткосрочным восстановлениям."

Медвежий импульс стремительно набирает силу. Трейдеры теперь ожидают возвращения к комплексному монетарному смягчению со стороны ФРС. Пятничные разочаровывающие данные по занятости только усилили эти ожидания. Кроме того, инвесторы внимательно следят за фискальными рисками и потенциальным воздействием торговой политики бывшего президента Дональда Трампа, которые оба оказывают понижательное давление на доллар.

Брэд Бехтел, глобальный руководитель FX в Jefferies, отметил: "Сегодняшний отчет был разочарованием и в дальнейшем подогревает мнение о том, что ФРС отстает от графика." Он добавил: "Увеличенные рыночные ожидания по поводу снижения ставок вполне понятны, и отчет по инфляции на следующей неделе может оказаться ключевым для траектории доллара."

Указанный отчет об инфляции запланирован к публикации в четверг. Оценки Bloomberg предполагают рост инфляции в августе, после двух месяцев стабильности на уровне 2,7% в июне и июле. Значительное увеличение может потенциально облегчить часть давления для снижения ставок. Однако, если инфляция останется стабильной или уменьшится, это может побудить ФРС пересмотреть свою позицию.

Трейдеры не принимают выжидательную тактику. Хедж-фонды и другие спекулятивные инвесторы уже накапливают медвежьи позиции. Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, чистые короткие позиции по доллару достигли 5,6 миллиарда долларов за неделю, закончившуюся 26 августа. Эти медвежьи ставки сохраняются с апреля и продолжают расти.

В пятницу наблюдалось обширное укрепление основных валют по отношению к доллару. Японская иена и швейцарский франк оба зарегистрировали прирост примерно на 1%.

Однако канадский доллар показал слабые результаты после выхода данных о занятости, которые показали снижение числа рабочих мест во второй подряд месяц. Это развитие увеличивает вероятность сокращения ставки Банком Канады в ближайшем будущем, что потенциально окажет дополнительное давление на доллар по всей Северной Америке.