Профессиональное руководство по предторговой и послеторговой торговле на американском рынке: эффективное использование расширенного торгового времени

Основы предрыночной торговли: использование возможностей перед открытием рынка

Предварительная торговля акциями на фондовом рынке США указывает на сделки, проводимые на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и NASDAQ до официального открытия рынка. Торговый период обычно начинается в 4:00 утра по восточному времени и продолжается до 9:30 утра, когда начинается официальное открытие. Эта механика предоставляет инвесторам более длительное окно для торговли, позволяя им участвовать в рыночной активности вне обычного торгового периода.

Основная ценность предторговых сделок заключается в том, чтобы дать инвесторам возможность своевременно реагировать на неожиданные новости и события. Поскольку компании часто публикуют важные финансовые отчеты или объявления вне обычных торговых часов, инвесторы могут заранее скорректировать свои портфели и занять позиции до того, как основные участники рынка начнут действовать.

Кроме того, предторговая сессия является важным механизмом определения цены (price discovery). Через предторговую торговую активность рынок может более точно отражать влияние новой информации на стоимость акций, помогая инвесторам корректировать торговые стратегии до официального открытия.

Таблица времени предторговой сессии

Для удобства глобальных инвесторов ниже представлена таблица с временем предварительной торговли на основных фондовых рынках США:

| Биржа | Восточное время США | Тайваньское время (летнее) | Тайваньское время (зимнее) | |--------|----------|------------------|------------------| | Нью-Йоркская фондовая биржа | 4:00-9:30 | 16:00-21:30 | 17:00-22:30 | | NASDAQ | 4:00-9:30 AM | Вечером 4:00-9:30 | Вечером 5:00-10:30 | | КБОЭ | 8:00-9:15 | 20:00-21:15 | 21:00-22:15 |

Полезные советы по настройке времени: настройте часы в разных часовых поясах на торговой платформе и установите торговые напоминания для ключевых моментов времени, чтобы не упустить важные торговые возможности перед открытием рынка.

Механизм влияния предрыночной торговли на цену открытия

Предторговая сессия обычно демонстрирует более высокую волатильность из-за меньшего числа участников и низкой ликвидности, эти характеристики значительно влияют на официальную цену открытия. Когда инвесторы реагируют на новостные события в предторговой сессии, корректируя свои ожидания относительно стоимости акций, такое коллективное поведение напрямую влияет на цену открытия.

В качестве примера случая группы Alibaba (BABA) от 16 ноября 2023 года:

• Ключевой фактор 1: После закрытия рынка накануне SEC раскрыла, что семейный траст Ма Юн продает 5 миллионов акций ADS
• Ключевой фактор 2: Приостановка IPO Hema Fresh под управлением Alibaba и плана по отделению Alibaba Cloud

Эти новости привели к резкому падению акций BABA более чем на 8% в предторговый период, в итоге цена открытия оказалась на 8.67% ниже, чем цена закрытия накануне.

Анализ данных показывает: согласно торговым данным 2025 года, примерно 60% значительных корпоративных новостей будут полностью отражены в предторговый период, что делает предторговые сделки важным окном для прогнозирования движения рынка при открытии.

Правила и ограничения предварительной торговли

Инвесторы должны понимать особые правила и ограничения предварительной торговли, чтобы эффективно минимизировать риски и воспользоваться возможностями:

1. Ограничения лимитных ордеров: Предторговая сессия может использовать только лимитные ордера, рыночные ордера не допускаются. Это правило предназначено для защиты инвесторов от значительных отклонений цен сделки от ожидаемых из-за нехватки ликвидности.

2. Различия между брокерскими платформами: Время предторговой торговли, поддерживаемое разными брокерами, различается:

• Fidelity: Восточное время США 8:00-9:28
• Charles Schwab嘉信: восточное время США 7:00-9:25
• Interactive Brokers: восточное время США с 7:00 до открытия (пользователи профессиональной версии могут начать с 4:00)
• Webull微牛: с 4:00 до открытия по восточному времени США

Практические торговые советы: после публикации важных финансовых отчетов, рекомендуется использовать лимитные ордера с продленным сроком действия, устанавливая разумный ценовой диапазон, чтобы увеличить вероятность сделок и одновременно контролировать риски.

Анализ механизма послеторговой торговли

Послеторговая сессия относится к торговой деятельности, которая осуществляется после окончания обычного торгового периода (с 9:30 до 16:00 по восточному времени США). Основное время послеторговой сессии на рынке акций США — с 16:00 до 20:00 по восточному времени, что соответствует времени на Тайване:

• Летнее время: с 4:00 до 8:00
• Зимнее время: с 5:00 до 9:00

Важные характеристики послеторговой торговли:

• Только для использования лимитных ордеров
• Ликвидность обычно ниже, чем в предторговой сессии
• Явная реакция на отчеты о прибыли компаний
• Колебания цены сделки довольно велики

Практическое применение: Послепродажная торговля особенно подходит для стратегии развертывания в ответ на финансовые отчеты. Поскольку можно использовать только лимитные ордера, инвесторы могут устанавливать многослойные лимитные ордера для ловли возможностей во время резких колебаний цен.

Ключевые различия между предторговыми и послеторговыми сделками

Предторговая и послеторговая торговля вместе составляют расширенные торговые часы, но между ними существуют явные различия в операционных стратегиях и характеристиках рынка:

| Характеристика | Предрынковая торговля | Послерыночная торговля | |------|----------|----------| | Ликвидность | Высокая, особенно близко к официальному открытию | Низкая, постепенно снижается со временем | | Участники | Уровень участия институциональных инвесторов выше | Процент розничных инвесторов увеличивается | | Функция ценообразования | Предполагаемое движение цены открытия | Отражает результаты торговли за день и отчет о прибыли | | Лучшие сценарии применения | После выхода значительных экономических данных | После объявления финансовой отчетности |

В качестве примера выступления компании NVIDIA (NVDA) 1 декабря 2023 года, после колебаний более 2% в обычной торговой сессии, в послеторговой сессии из-за ограничений на использование лимитных ордеров цена быстро стабилизировалась в более узком диапазоне, лучше отражая рыночную ценность согласия.

Стратегия торговли в продленное время

1. Торговая стратегия, основанная на новостях

Предторговый и послеторговый периоды являются ключевыми моментами, когда инвесторы реагируют на важные новости. Конкретные стратегии включают:

• Стратегия реакции на публикацию финансовых отчетов: обращать внимание на различия между ожидаемыми и фактическими результатами, устанавливать условные ордера
• Макроэкономические данные реагируют на стратегию: быстрое распределение соответствующих секторов после публикации ключевых экономических данных
• Стратегия реагирования на чрезвычайные ситуации: автоматически инициировать сделки в условиях экстремальных колебаний, установив ценовые сигналы.

Рекомендации по инструментам: настройте автоматические уведомления о новостях и ценовые предупреждения, чтобы в первую очередь получать ключевую информацию. Продвинутые торговые платформы обычно предлагают функцию мониторинга ключевых слов новостей, которая может автоматически фиксировать важные события, связанные с позициями.

2. Арбитражные стратегии с дискретностью цен

Разница в ценах между продлённым временем и обычными торговыми периодами часто предоставляет возможности для арбитража:

• Заполнение разрыва торговли: Когда цена в расширенный период образует разрыв с ценой закрытия предыдущего торгового дня, обычно наблюдается тенденция к его заполнению.
• Коррекция чрезмерной реакции: обратная операция по первоначальной чрезмерной реакции на финансовый отчет.
• Арбитраж на основе различий в ликвидности: установка более привлекательных лимитных ордеров в периоды низкой ликвидности

Практическое применение: Согласно последним исследованиям 2025 года, около 71% значительных колебаний в延長時段 будут частично компенсированы на следующий торговый день, что предоставляет краткосрочным трейдерам количественную стратегическую основу.

Лучшие практики управления рисками

Хотя торговля в расширенные часы предоставляет множество возможностей, риски также становятся более заметными. Инвесторы должны принять следующие меры по управлению рисками:

1. Ограничение объема торговли: Позиция в продленный период не должна превышать 50% от обычного периода.
2. Установите строгий стоп-лосс: используйте фиксированный процент или технические индикаторы для установки уровня стоп-лосса.
3. Избегайте высокого кредитного плеча: волатильность в течение длительного периода увеличивает риск высоких кредитных плеч.
4. Диверсифицированные ордера: разделите крупные ордера на несколько мелких, чтобы уменьшить влияние на рынок.
5. Установить ограничения диапазона цен: избегайте сделок по любым ценам во время экстремальных колебаний.

Рекомендуемые инструменты: используйте функцию условных заказов на торговой платформе, чтобы установить автоматическое закрытие прибыли и убытков, эффективно управляя рисками в продолжительные периоды.

Выбор и сравнение торговых инструментов

Помимо непосредственного участия в торгах до и после открытия рынка, инвесторы также могут вести торги на соответствующих рынках через контракты на разницу (CFD). CFD не включает в себя сделки с акциями, время торговли не ограничено биржей, большинство из них позволяет торговать 24 часа с понедельника по пятницу.

Основные платформы для торговли контрактами на разницу:

• IG: получение комиссии и спреда
• Mitrade: взимает только спреды
• eToro: взимает только спреды

При выборе торговой платформы следует обратить внимание на следующие факторы:

• Регуляторная квалификация: выберите платформу, которая находится под строгим финансовым контролем.
• Торговые издержки: учитываются комиссии, спреды и другие затраты.
• Инструменты управления рисками: целостность функций, таких как стоп-лосс, трейлинг-стоп и т.д.
• Скорость исполнения: особенно эффективность исполнения заказов в периоды высокой волатильности

Практические особенности платформы: Передовые торговые платформы обычно предлагают такие продвинутые функции, как лимитные ордера, стоп-ордера и OCO (One-Cancels-the-Other) ордера, которые особенно ценны для торговли на длительных сроках.

Будущие тренды торговли акциями на американском рынке до и после торговых сессий

Согласно тенденциям развития рынка, расширенные торговые часы на американском фондовом рынке направлены на удлинение времени и повышение ликвидности:

• Расширение торгового времени: Основные биржи рассматривают возможность дальнейшего расширения торгового времени
• Увеличение ликвидности: большее количество маркет-мейкеров участвует в продлении периода, увеличивая ликвидность
• Технологическая поддержка: Искусственный интеллект и системы автоматической торговли оптимизируют выполнение торговых операций в течение длительных периодов.
• Глобальные тенденции: Время торговли на американском рынке постепенно синхронизируется с рынками Азии и Европы.

Эти тенденции делают торговлю в продленные сроки еще более важной, и инвесторы должны заранее подготовиться, овладев соответствующими знаниями и навыками.

Обзор полезных торговых приемов

1. Оптимизация времени: выберите лучшее время для торговли в зависимости от времени открытия и закрытия различных рынков.
2. Оценка ликвидности: Оценка текущей рыночной глубины с помощью данных уровня 2.
3. Стратегия лимитных ордеров: Используйте четкие инструкции «лимит + количество» в предторговые и послеторговые часы.
4. Мониторинг новостей: создание финансового календаря и системы уведомлений о корпоративных событиях
5. Фильтрация цен: Будьте осторожны с аномальными ценами, чтобы избежать становления поставщиком ликвидности.

Торговля в расширенные временные промежутки требует от инвесторов более высокого уровня технических навыков и дисциплины, но овладев этими навыками, можно эффективно ловить торговые возможности, которые другие инвесторы могут игнорировать.