GasFeeCryer

Один анонимный трейдер, разработав сложную торговую стратегию на Polymarket, успешно заработал 233 000 долларов за счет низкой ликвидности в выходные дни, что выявило недостатки механизма автоматических маркет-мейкеров на рынке криптовалют, и призвал к улучшению правил рынка и алгоритмов для поддержания честности рынка.

Группа Citigroup планирует запустить услуги по хранению профессиональных криптовалютных активов до 2026 года, что свидетельствует о реальных шагах традиционного банковского сектора в области цифровых активов. Многие финансовые учреждения, такие как JPMorgan, также активно инвестируют в это направление. В условиях растущего спроса со стороны институтов услуги по хранению становятся новым фокусом финансовой индустрии, что предвещает дальнейшую интеграцию криптоактивов в мейнстримную финансовую систему.

В последнее время на рынке наблюдается неравномерное распределение активности: акции США и драгоценные металлы растут, а рынок криптовалют остается в стагнации. Экономические данные за третий квартал в США превзошли ожидания, что подтолкнуло рост фондового рынка, цены на драгоценные металлы достигли новых максимумов, но BTC остался на уровне 89 000 долларов и не смог преодолеть этот уровень. Ожидается, что к концу года волатильность снизится, однако настоящий поворот событий может потребовать ожидания результатов заседания Федеральной резервной системы.

Риск квантовых атак на биткойн переходит от теоретической области к реальности, вызывая обеспокоенность криптосообщества. Ученый Nic Carter отметил, что технологии квантовых вычислений могут поставить под угрозу эллиптическую криптографию биткойна. Несмотря на наличие квантозащитных решений на техническом уровне, низкая эффективность управления биткойном может привести к задержкам в обновлениях. В то же время другие публичные блокчейны, такие как Ethereum, Aptos и Solana, активно разрабатывают меры по противодействию. В целом, события черного лебедя трудно предсказать, но их возникновение может иметь глубокие последствия для криптоэкосистемы.

На этой неделе рынок биткоинов пережил резкие колебания, цена однажды опустилась с 95 000 долларов до 91 000 долларов, что привело к принудательному закрытию позиций на сумму более 8.6 млрд долларов. Настроение на рынке стало более осторожным, цена золота достигла новых максимумов, инвесторы распродали рисковые активы. В ближайшие дни ожидается множество геополитических рисков, и рынок криптовалют, по прогнозам, продолжит испытывать давление, возможно, снова протестировав уровень ниже 91 000 долларов.

В конце октября 2024 года Федеральная резервная система ожидаемо снизила ставку, но реакция рынка криптовалют была спокойной, что указывает на структурный кризис. В то время как золото и американский фондовый рынок демонстрируют сильные показатели, защитные свойства криптовалютного рынка ставятся под сомнение. Недостаток ликвидности и внутренние и внешние трудности заставляют розничных инвесторов постепенно выходить с рынка, горячие темы быстро меняются, и обычным инвесторам трудно за ними уследить. В целом, рынок криптовалют переходит от инноваций к управлению финансами, для восстановления потребуется большое количество капитала и ликвидности.

Индекс Russell 2000 недавно превысил исторический максимум, что свидетельствует о движении капитала в сторону рискованных активов и предвещает возможное восстановление рынка криптовалют. Мелкие акции, чувствительные к изменениям ликвидности, стали индикатором склонности к риску, а улучшение структуры рынка и политической среды делает приток капитала более стабильным. Пропустив рост мелких акций, можно упустить возможность раннего входа в поток капитала.

Bitcoin-хаалинг изменил модель прибыльности майнинга, источники дохода майнеров состоят из награды и транзакционных сборов, после хаалинга доля транзакционных сборов увеличилась. Хаалинг повысил порог прибыльности для различных майнинговых устройств, стимулируя списание устаревшего оборудования. Настоящий контролер цены — не майнеры, а производители майнингового оборудования. Майнеры активно продают в бычьем рынке и накапливают Bitcoin в медвежьем, что не создает системного давления на продажу. В целом, рынок майнинга саморегулируется, а факторами, действительно влияющими на цену, являются рыночный спрос, активность на вторичном рынке и технологические инновации.

Аналитика JPMorgan указывает, что падение на рынке криптовалют уже близко к завершению, приток средств в ETF начинает стабилизироваться, что свидетельствует о том, что рынок находится на стадии дна. Прошедшая дезлевериджинг сделала структуру позиций на рынке более ясной, действия инвесторов по сокращению позиций в основном завершены, условия для отскока сформированы. Решение MSCI также дополнительно снизило давление на пассивные фонды, предоставляя инвесторам более четкие ориентиры для принятия решений. В целом, вероятность восстановления рынка растет.

В последнее время рынок криптовалют испытывает сильные колебания, биткойн колеблется около 90 000 долларов, а настроение на рынке напряженное. Скоро состоится ежегодное закрытие Deribit, которое повлияет на опционы на сумму 28,5 миллиардов долларов и станет центром внимания рынка. Трейдеры в основном сосредоточены на ключевых уровнях цен, таких как 96 000 долларов и целых числах 85 000, 80 000 долларов, которые могут стать важными точками для направления цен. Несмотря на риски снижения, рынок по-прежнему сохраняет конструктивный взгляд на 2026 год и применяет гибкие стратегии управления рисками. В целом, рынок криптовалют столкнется с более длительной конкуренцией за целые числовые уровни.

Анализ Polymarket показывает, что рынки прогнозов делятся на две категории: краткосрочные и долгосрочные. Хотя краткосрочные рынки многочисленны, их ликвидность низкая, а долгосрочные рынки сосредоточены и обладают высокой ликвидностью. Объем торгов на спортивных рынках значительно колеблется, в то время как рынки недвижимости сталкиваются с проблемой холодного запуска. Прибыль возникает благодаря ликвидности, участникам необходимо уделять внимание глубине рынка и поддержанию соответствующего размера, избегая входа на рынки без ценности.

Совет Сената США продвигает новый проект закона в области криптовалют, предусматривающий регулирование доходов от стейблкоинов и запрещающий пользователям, держащим только стейблкоины, получать доходы. Эта реформа подчеркивает, что пользователи должны активно участвовать в определенных действиях, чтобы получать награды. Кроме того, проект закона защищает разработчиков программного обеспечения от дополнительных требований по соблюдению нормативных актов, но не включает этические положения, касающиеся семьи Трампа. Далее проект закона должен пройти согласование в нескольких комитетах, прежде чем его окончательно вынесут на голосование.

В глубоком анализе отраслевых экспертов, таких как Mesh, развитие институциональных RWA-токенов за последние шесть месяцев уже стало фокусом рынка. Это не только история технологической эволюции, но и реальное отражение переноса триллионов долларов традиционного финансового капитала в блокчейн.
Размер рынка приближается к отметке в 200 миллиардов долларов, что вдвое превышает диапазон в 60-80 миллиардов долларов в начале 2024 года. Более важно то, что этот рост обусловлен не спекулятивными средствами, а реальными институциональными инвестициями.
Игнорируемый рынок движется к отметке в сотни миллиардов
Три года назад токенизация RWA практически не привлекала внимания. Сегодня активы в виде государственных облигаций, частных кредитов и публичных акций, размещённые на блокчейне, приближаются к 200 миллиардам долларов. Согласно рыночному снимку, предоставленному rwa.xyz, на начало января 2026 года:
Структура рынка уже сформировалась:
- Государственные облигации и денежные рыночные фонды: около 80-90 миллиардов долларов (доля 45%-50%)

2025 год, Ethereum пережил типичный кризис «фундаментальные показатели и цена разошлись». Технологии развиваются, экосистема процветает, но цена падает — это неловкая реальность для всех держателей. В августе цена ETH достигла исторического максимума $4.95K, рыночное настроение достигло уровня «чрезмерной жадности»; сейчас она опустилась примерно до $3.01K. За последний год падение составило 9.69%, волатильность достигла 141%.
Иронично, что за этот год Ethereum показал впечатляющие результаты: успешно реализовал два масштабных обновления Pectra и Fusaka, полностью перестроил возможности масштабирования сети; экосистема Layer 2 демонстрирует взрывной рост, годовой доход цепочки Base превысил многие публичные блокчейны; гиганты вроде Билль Гейтс через фонд BUIDL закрепили за Ethereum статус основной расчетной платформы для активов реального мира (RWA), объем фонда превысил 2 миллиарда долларов.
Одна сторона — развитие

Южнокорейская комиссия по финансовым услугам продвигает рамки регулирования инвестиций в криптовалюты, ожидается, что к 2026 году ограничения на инвестиции предприятий в цифровые активы будут ослаблены, а лимит инвестиций установлен на уровне 5% для предотвращения чрезмерной спекуляции. Рынок сосредоточится на биткоине и эфире, вопрос о включении стейблкоинов пока остается неясным. Меры по разделению сделок и ограничению цен усилят стабильность рынка, а в будущем «Основной закон о цифровых активах» дополнительно улучшит рамки регулирования.

Проблема доходности стейблкоинов стала фокусом внимания Конгресса США, Сенатский комитет по банкам предложил новый законопроект, регулирующий модели доходности цифровых активов. Новый законопроект ясно запрещает платформам выплачивать проценты пользователям, держащим стейблкоины, однако некоторые виды вознаграждений за определённые действия по-прежнему разрешены. Законопроект также освобождает разработчиков программного обеспечения от обязательств по соблюдению правил, но не содержит этических положений, регулирующих конфликты интересов. В конечном итоге законопроект должен пройти согласование обеих палат, что окажет значительное влияние на глобальный рынок криптовалют.

В 2026 году, по мере усиления инфляции и геополитических рисков, золото становится предпочтительным активом для сохранения стоимости. Золотой токен XAUT, выпущенный Tether, благодаря низкому порогу входа и высокой ликвидности, переопределяет способы инвестирования в золото, предлагая более удобные варианты. За XAUT стоит реальное золото, поддерживающее его стоимость, а его лидерство на рынке стейблкоинов делает его идеальным выбором для инвесторов.

После спора о ограничениях частоты взаимодействий на платформе сообщества X, была немедленно запущена функция «Smart Cashtags», предназначенная для повышения удобства поиска информации о активах. Хотя эта функция может принести пользу криптосообществу, совпадение с периодом ограничений вызывает беспокойство у пользователей, необходимо следить за будущими последствиями политики платформы.

К 2026 году глобальный инвестиционный рынок становится менее неопределенным, открывая новые возможности для распределения рисковых активов. Стабильность американского бюджета и нормализация процентных ставок стимулируют рынок, повышая привлекательность таких секторов, как ИИ, ядерная энергия, золото и Индия. Бизнес-развитие компании (BDCs) уже учли кредитные риски, предлагая хорошее соотношение цены и качества, а спрос на золото остается сильным. Изменения в цикле криптовалют делают рыночные перспективы сложными, требуя гибкости в реагировании на различные инвестиционные факторы.

Криптовалютный рынок начинает показывать признаки остановки падения, по анализу JPMorgan, несколько индикаторов свидетельствуют о скором стабилизации рынка. Потоки ETF стабилизировались, волна распродаж фактически завершена, а концентрация капитала показывает снижение панических настроений инвесторов. Решение MSCI снизить давление пассивных распродаж, а широкие сигналы остановки падения намекают на наличие признаков формирования дна рынка.