=== Шарп и MDD до истощения стратегии ===

Интересно, что коэффициенты Шарпа или, я полагаю, также коэффициент Калмара указывают на то, как вы оставите вещи, когда стратегия перестанет работать.

Когда стратегия "умирает", вы на самом деле говорите, что, учитывая живую трассировку и бэктест (, которые должны быть одним и тем же, поскольку, как только вы подтвердили, что бэктест действителен через живую - то есть не переобучен, предположения о затратах имеют смысл и т.д., вы также можете полагаться на бэктест и считать его довольно полезным, очевидно, что в конечном итоге это все еще зависит от живой трассировки, которая необходима для ее подтверждения ) так плоха, что она существенно отклоняется от исторических данных. Ключевое слово здесь - "существенно отклоняется от исторических данных".

Учитывая X MDD, каков MDD, когда я прекращаю? Я очень уверен, что существует математический способ сделать это, но для меня и большинства PM это было ( и, вероятно, так и останется ) очень субъективным интуитивным чувством. Но да, вы, вероятно, можете рассчитать некоторые вероятности.

Все это было предысторией к моей основной мысли, которая заключается в том, что чем лучше Calmar/Sharpe, тем более строгий порог, прежде чем мы узнаем, что стратегия мертва. Это очень хорошо для нас, потому что это означает, что мы можем предотвратить убытки раньше!

Возьмем крайний пример, стратегию арбитража. В тот момент, когда у вас будет несколько плохих дней, вы знаете, что все кончено. Арбитражные стратегии, как правило, никогда не имеют убыточных дней, поэтому, если у вас будет пара плохих подряд, вы знаете, что все кончено. (хотя я признаю, что это не всегда так — я управлял книгой, занимаясь этим в больших масштабах, где Шарп едва превышал 3 в одной из компаний, где я работал, и это было связано с тем, что мы держали серьезные запасы/риски, чтобы это осуществить. Мы торговали миллиардами ежемесячно, поэтому было необходимо совершать сделки с объемом, легкие деньги с высоким коэффициентом Шарпа были небольшими объемами).

Но это все для того, чтобы сказать, что если у вас 30 Шарпа и вы внезапно начинаете терять деньги, есть довольно детерминированная причина, и это не потому, что рыночные феи решили наложить заклинание на ваш PnL — это потому, что кто-то другой заметил это и сделал это лучше вас ( или, по крайней мере, так же хорошо, как вы, и выставил цену на 0).

У вас есть две основные выгоды здесь:

1) если ваша стратегия умирает, вы быстро это понимаете и не теряете много (30 стратегии Шарпа быстро отключаются, когда они терпят неудачу, и вы не получаете -30% убытка, прежде чем решите сдаться )

2) вы сразу понимаете, что кто-то создал вам проблемы, и пора повысить свою игру. произошел некоторый структурный сдвиг, и вы получаете четкий сигнал, что пришло время адаптироваться ( или перейти к более легким пастбищам ).

Немного болтовни, наслаждайтесь :)