Подробное объяснение Dynamic TAO: новая экономическая модель Bittensor

Автор: @OnchainLu

Составитель: Феликс,

Если вы читаете этот текст, значит, вы уже знакомы с экосистемой Bittensor и знаете о ее обновлении Dynamic TAO 13 февраля. Если нет, рекомендуется прочитать "Dynamic TAO для чайников", где описаны основные изменения и влияние dTAO на экосистему Bittensor. Цель этой статьи - глубокий анализ внедрения dTAO и как это изменит распределение выпуска в сети, структуру поощрений и экономику.

механизм выпуска

dTAO, реализуя специфический для подсети токен Alpha, торгует TAO на постоянном автоматизированном рынке (AMM), что приводит к фундаментальным изменениям в экономической модели Bittensor - ниже приведено объяснение того, как AMM сотрудничает с dTAO. Через этот новый механизм относительная цена токена Alpha подсети напрямую влияет на объем выпуска TAO, который он получает, а не контролируется небольшой группой валидаторов.

Компонент выпуска

Новый выпуск будет состоять из трех частей:

• Распределение TAO на основе цены токена Alpha подсети (часть 1)
• Впрыскивание Alpha в пул ликвидности подсети (часть 2)
• Дополнительный выпуск Alpha, распределенный между владельцами подсети, проверяющими и майнерами (часть 3)

Эти выпуски рассчитываются по каждому блоку (примерно 12 секунд).

Формула выпуска TAO

Ядро TAO выпуска (часть 1) имеет следующую формулу:

Выпуск подсети TAO = (Цена подсети Alpha / Сумма всех цен подсети Alpha) × (Общий выпуск TAO на каждый блок)

где:

• Выпуск TAO подсети → количество TAO, выпущенное для конкретной подсети
• Цена Alpha подсети → Цена токена Alpha подсети
• Сумма цен альфа-токенов всех подсетей → Сумма цен токенов альфа всех подсетей
• Общий выпуск TAO каждого блока → Общее количество выпуска TAO каждого блока (1 TAO)

Эта формула распределяет объем выпуска TAO в соответствии с относительной рыночной стоимостью токенов Alpha каждой подсети. Подсети с более высоким спросом и ликвидностью получат больший объем выпуска TAO, что стимулирует предоставление ценных услуг и привлечение пользователей.

Alpha токен инжект (часть 2)

Alpha Внедрение следует измененной, но похожей формуле:

Alpha 注入 = min( [общий выпуск TAO для каждого блока / общая сумма цен Alpha всех подсетей], [предел выпуска Alpha подсети] )

Основные моменты:

• Общий выпуск TAO каждого блока изначально составляет 1 TAO, но следует плану уменьшения вдвое.
• Максимальный выпуск сети Alpha → Максимальный Alpha, которую можно ввести в пул ликвидности сети в каждом блоке (изначально 1 Alpha в каждом блоке, также следует плану уменьшения вдвое).
• Распределение Alpha пропорционально вложению и вложению TAO, деленному на сумму цен всех дочерних сетей (сверху ограничено [пределом выпуска Alpha сети])

Этот механизм обеспечивает ликвидность для AMM подсети, предотвращая при этом излишнюю инфляцию.

Дополнительный выпуск Alpha (часть 3)

Помимо Alpha, внедренных в пул ликвидности, также предусмотрены дополнительные выплаты Alpha для владельцев подсетей, верификаторов и майнеров. Каждая подсеть может выпускать не более 1 Alpha за каждый блок и следует плану уменьшения TAO.

Распределение деталей:

• 18%: владелец подсети
• 41%: валидатор
• 41%: Майнеры

Этот механизм поощрения стимулирует владельцев подсетей, проверяющих и горняков вносить вклад в эксплуатацию, безопасность и рост подсети.

Общий объем выпуска Alpha каждого блока (до уменьшения вдвое):

• Не более 1 Alpha инъекции в пул ликвидности подсети (Часть 2)
• Не более 1 Alpha распределяется владельцам подсети, проверяющим и майнерам (часть 3)

Важно отметить, что оба вида выпуска Alpha - Alpha, инъецируемого в пул ликвидности (Alpha-in) и Alpha, распределяемого участникам сети (Alpha-out), следуют такому же плану половинного сокращения, как и TAO.

Важно отметить, что каждая подсеть следует своему собственному плану уменьшения награды. Более ранние запущенные подсети переживут период более высокой награды, поскольку они были запущены еще на этапе начала плана уменьшения. Более поздние подсети должны принять текущую (более низкую) награду на момент их запуска, поскольку все подсети следуют одному и тому же порогу уменьшения, основанному на запланированных точках поставки.

Все выпущенные синхронные уменьшения вдвое способствуют поддержанию предсказуемого роста предложения токенов и контролю инфляции всей системы.

пример вычисления

Предположим, есть три подсети, цены Alpha составляют 2 TAO, 1 TAO и 1 TAO (всего 4 TAO).

Относительно выпуска блокчейна TAO (часть 1):

• Первая подсеть → 0.5 TAO (2/4 × 1 TAO)
• Другие две подсети → каждая 0.25 TAO (1/4 × 1 TAO)

Сейчас обратите внимание на соответствующий ввод Alpha (часть 2):

Максимальный выпуск Alpha каждого подсети составляет 1 (при условии, что они находятся в начальной фазе программы уменьшения), таким образом, они получают соответственно min{0.25, 1}, min{0.25, 1} и min{0.25, 1} Alpha.

Помимо этих инъекций в пулы, каждая подсеть также получит дополнительный 1 Alpha (часть 3), распределяемый в пропорции 18/41/41 между владельцами, проверяющими и майнерами.

Это создает мощную динамику, где более ценные подсети естественным образом привлекают больше выпусков TAO, а сочетание вводных ограничений и фиксированных наград поддерживает экономическую стабильность. Подсети, занимающие 50% общей рыночной стоимости Alpha, получат 50% выпусков TAO, устанавливая прямую связь между рыночной стоимостью и распределением ресурсов.

Alpha цена манипуляция?

Вы можете беспокоиться, что цена Alpha подвергается манипуляциям. С увеличением масштаба торгов по отношению к ликвидности субпула увеличивается стоимость проскальзывания, поэтому постоянный произведения AMM создал механизм защиты от манипуляций ценой Alpha.

Пример:

Предположим, что в пуле Alpha/TAO подсети есть 100 тысяч Alpha и 50 тысяч TAO → Цена Alpha = 0.5 TAO.

Покупка 10 000 Alpha обойдется в 5 556 TAO, что делает эффективную цену каждого Alpha 0.5556 TAO (11% влияние цены).

Другими словами, торговля, занимающая 1% ликвидности бассейна, вызовет приблизительно 1% воздействия на цену, в то время как торговля, занимающая 10% ликвидности бассейна, вызовет приблизительно 11% воздействия на цену.

Это делает массовое манипулирование сделками чрезвычайно дорогостоящим, при этом обеспечивая эффективное функционирование рынка.

Порядок заказа случайно определяется

Для потенциальных инвесторов в подсети есть еще один момент, на который следует обратить внимание: Bittensor использует механизм окончательного случайного упорядочения заказов (Random Order Finalization), что означает, что порядок выполнения транзакций в каждом блоке не является первым поступившим, первым обслуженным.

Например, если множество инвесторов пытаются войти в тот же подпул ликвидности внутри одного блока (возможно, из-за совместных усилий или команды трейдеров для отслеживания), их порядок заказов будет случайным, что означает:

Риск манипулирования ценами снизился, поскольку злоумышленники не могут эффективно выполнить заказ заранее.

Каждый инвестор испытывает различное влияние цены и проскальзывание, в зависимости от случайного порядка сделок в этом блоке. Из-за случайности некоторые могут получить более выгодные цены, чем другие.

Хотя этот механизм эффективно предотвращает манипуляции, он приносит непредсказуемость крупным совместным инвестициям. Поэтому инвесторы, желающие сотрудничать в определенной подсети, должны быть готовы к тому, что некоторые участники могут столкнуться с более высокими сдвигами стоимости по сравнению с другими участниками. Путем снижения предсказуемости результатов транзакций в одном блоке в конечном итоге будет поощряться более органичная и децентрализованная динамика рынка.

Связанные статьи: Полный анализ экосистемы Bittensor: игра в силовые игры за трон ИИ