Биткойн HODL Waves раскрывают закономерности в трендах долгосрочного удержания

Долгосрочные держатели укрепляются во время падения рынка и контролируют большую часть предложения Биткойн

Краткосрочная активность увеличивается во время всплесков, но затухает, когда цены стабилизируются

График указывает на то, что Биткойн может следовать прошлым циклам с потенциалом для ралли в 2025 году

Диаграмма волн HODL Биткойн Бенджамина Коуэна раскрывает увлекательные идеи о поведении инвесторов, демонстрируя, как изменились шаблоны удержания в течение лет. С более чем 63 тысячами просмотров его визуализация на основе данных подчеркивает циклическую природу ценового действия Биткойна, переплетенную с продолжительностью удержания.

График ясно показывает доминирование долгосрочных держателей, особенно тех, кто держит в течение 5 и более лет, увеличивается во время дна рынка. Эти волны достигли пика в 2023 и 2025 годах, что указывает на доверие инвесторов к макротенденциям Биткойна. Напротив, краткосрочные держатели, обычно те, кто держит 1 месяц или меньше, уменьшались в эти периоды, отражая меньшую спекулятивную активность.

Связь между периодами удержания и рыночными циклами

Взглянув назад, долгосрочные держатели (LTHs) (>5 лет) составляли более 60% всех активов во время медвежьего рынка 2018 года, что свидетельствует о сильной аккумуляции по низким ценам. Аналогично, их доля достигла пика около 70% в начале 2023 года, периода, отмеченного подавленной ценовой активностью. К началу 2025 года, когда Биткойн подходит к потенциальным фазам бычьего рынка, эти долгосрочные держатели остаются доминирующими, удерживая более 65% общего объема.

В отличие от этого, STHs (<3 месяца) достигли своих максимальных уровней во время бычьих рынков Биткойн, таких как конец 2017 и **2021, поскольку цены взлетели в геометрической прогрессии. Эти кратковременные всплески активности STH намекают на спекулятивную покупку, часто предшествующую коррекциям цен. Например, уровень удержания STH вырос до 30% во время бычьего рынка 2021 года, но значительно сократился к 2023 году, что указывает на фиксацию прибыли новыми инвесторами.

Предсказуемый ритм рыночных циклов

Интересно, график волн HODL хорошо согласуется с четырехлетним циклом сокращения Биткойна. Пики активности LTH совпали с дном рынка, в то время как всплески активности STH совпали с эйфорическими ценовыми взлетами. Анализ Cowen подразумевает, что по мере того как Биткойн входит в 2025 год, доминирование LTH может проложить путь для еще одного бычьего ралли, как это было в 2019 и 2020 годах.

С более чем 5-летними держателями, контролирующими большинство доли, рынок кажется готовым к значительному движению. Исторически такое господство предшествовало крупным ростам цен, как в 2019 и 2021 годах. Биткойн может увидеть возобновленный рост, если история повторится, с ростом числа долгосрочных держателей при росте цен. Однако осторожность остается крайне важной - всплески краткосрочной активности часто предвещают вершины рынка.

В заключение, диаграмма HODL Waves Бенджамина Коуэна служит историческим журналом и хрустальным шаром, отображая прошлое Биткойна и намекая на его будущее. Будет ли траектория цены Биткойна в 2025 году повторять его предыдущие циклы? Знают только время и ХОДЛеры.