Акционеры Microsoft отказались от биткойна, может ли «шифрование» продолжаться?

Все ли американские фондовые инвесторы отдают предпочтение «шифрованию сердечных стимуляторов»? Почему акционеры отказываются от стратегических инвестиций в развивающиеся активы?

Автор: Pzai, Foresight News

С учетом значительного прогресса в законодательстве США по инвестициям в BTC, все больше компаний проявляют интерес к шифрованию активов. На фоне успешного опыта MicroStrategy, Национальный центр изучения общественной политики (NCPPR) официально рекомендует Microsoft инвестировать 1% прибыли в BTC для защиты от инфляции.

10 декабря основные акционеры Microsoft проголосовали против включения Биткойна в баланс компании. Это повлияло на рыночное настроение, и к моменту подачи материала цена BTC составляла 97304 доллара, что является небольшим откатом от предыдущих максимумов. Пользуется ли ‘шифрование’ поддержкой всех инвесторов на американском рынке? И почему акционеры отказались от стратегических инвестиций в новые активы?

Зарождение интереса

В октябре этого года Microsoft включила инвестиции в BTC в голосование акционеров в заявку SEC, которая была поднята Национальным центром исследований государственной политики, консервативным аналитическим центром в Соединенных Штатах. В заявлении совет директоров рекомендовал акционерам проголосовать против предложения, утверждая, что в этом «нет необходимости», потому что руководство компании «тщательно рассмотрело предложение» и заявило, что волатильность «является фактором, который следует учитывать при оценке криптовалюты». Два месяца спустя BTC снова превзошел историю, а MicroStrategy, которая также является зарегистрированной в США компанией, стала темной лошадкой на фондовом рынке США благодаря своей собственной стратегии охвата BTC, и цена ее акций быстро взлетела за короткий период времени.

В связи с собственным опытом успеха генеральный директор MicroStrategy Майкл Сейлор пытается убедить акционеров Microsoft поддержать предложение NCPPR. Сейлор подчеркивает ценность Биткойна в качестве «цифрового капитала» и указывает на то, что если Microsoft распределил часть своих активов в Биткойне, это может привести к значительному росту цены акций. Кроме того, NCPPR показало видеоролик, утверждая, что Microsoft не должна упустить «следующую технологическую волну», которую приносит Биткойн, и продемонстрировало ценность владения Биткойном.

Несмотря на это, основные акционеры Microsoft все же решили поддержать мнение совета директоров, считая, что включение Биткойна в баланс компании не соответствует долгосрочным интересам акционеров. Они опасаются, что высокая волатильность Биткойна может оказать негативное влияние на финансовую устойчивость компании и не уверены, что такие инвестиции могут гарантировать положительную отдачу инвесторам. Консалтинговая компания Glass Lewis также отмечает, что эксперты в целом считают, что нельзя гарантировать, что инвестиции в шифрованные валюты повысят общую доходность инвестиционного портфеля.

Рыночное настроение

На рынке трейдеры также в целом не оптимистично относятся к решению акционеров Microsoft, на Polymarket вероятность согласия на инвестиции в BTC составляет около 10%~20% Колебание.

На американском фондовом рынке, за исключением попыток Microsoft, некоторые компании также активно пытаются включить BTC в корпоративные резервные активы, такие как TSL, Riot Platform, Galaxy Digital и другие. Если Microsoft предпримет такие же шаги, это сделает его крупнейшим держателем Биткойн. Аналитики Bernstein заявили, что у крупных технологических компаний есть большие рыночные капитализации, которые могут быть задействованы через Биткойн, но учитывая доминирующее положение их основных бизнесов, Биткойн может стать несущественной частью корпоративной стратегии активов, в то время как маленькие компании с избыточной наличностью и слабыми основными бизнесами могут подражать модели MicroStrategy.

Следует отметить, что два крупных финансовых учреждения Майкрософт - Vanguard и BlackRock - сыграли важную роль в этом голосовании. Как один из крупнейших акционеров Майкрософт, отношение этих финансовых учреждений имеет решающее влияние на итоговый результат. В то же время сам BlackRock также предоставляет клиентам продукты ETF по шифрованию и активно участвует на рынке шифрования. Однако, в стратегическом выборе Майкрософт, эти акционеры все еще склоняются к стабильным активам, что указывает на то, что хотя некоторые крупные финансовые учреждения уже начали заниматься рынком криптовалют, они по-прежнему осторожно относятся к риску владения такими активами в рамках корпоративной стратегии.

В целом результаты голосования акционеров Microsoft отражают дилемму, с которой сталкиваются сейчас американские компании, решая, стоит ли им заниматься Криптоактивы: с одной стороны, с ростом цены Биткойн и повышением его легитимности как инвестиционного инструмента и резервного актива все больше компаний начинают принимать его; с другой стороны, из соображений безопасности и стабильности финансов компаний имеются ограничения на объемы инвестиций. В такой ситуации Microsoft выбрал сохранить свою текущую инвестиционную стратегию, продолжая сосредоточиться на стабильных и предсказуемых инвестиционных возможностях, но это голосование послужило сильным сигналом для крипторынка и повысило ожидания по использованию шифрования в будущем.