Путь к разрушению PerpDEX: будущее Бессрочные фьючерсы, рассмотренное на примере Pump.fun

Автор: NingNing Источник: @0xNing0x

В этом ‘никогда не спящем’ казино крипторынка мы снова стали свидетелями волшебства повествования. Возможно, dYdX запустит платформу Ланчпад для MEME-монет, похожую на Pump.fun, и сделает большой памп на 22% для $DYDX. Но сегодня я хочу поговорить не о краткосрочных колебаниях цен, а о более глубоких проблемах, которые они отражают.

1. Когда PerpDEX встречается с MEME: предрешенная “любовь-ненависть”?

На первый взгляд PerpDEX и MEME-монета кажутся враждебными друг к другу. Одна кричит о том, что торговля деривативами будет переходить в блокчейне, типичный VC-рассказ; другая поднимает знамя антиавторитарности и анти-VC, словно “бунтарь” в мире шифрования. Но если подумать, пользовательские образы и бизнес-модели обеих, не так уж и различны, не правда ли?

Продажа ‘финансового яда’ с высокой волатильностью и высоким коэффициентом прибыли и убытков в блокчейне для игроков, таких как Degen, Chad, Jeet и т. д., которые жаждут азарта, похожа на то, как в ресторане высшего класса и на уличной закусочной, на первый взгляд одно изящно, другое грубо, но в конце концов оба удовлетворяют человеческие желания.

2. Секрет успеха Pump.fun: грубо, но эффективно

Почему платформа Pump.fun может достичь такого значительного успеха в короткие сроки? Ответ заключается в её простой и эффективной продуктовой парадигме: кривая привязки + кривая AMM (xy=k).

Этот кажущийся простым шаблон решает несколько ключевых проблем:

• Низкий порог вхождения: каждый может стать мастером выпуска монет и каждый может стать серпом, не так ли это и есть истинное понимание “децентрализации” в глазах индустрии?

• Мгновенная Ликвидность: новая монета выходит и сразу же доступна для торговли, круто!

• Прозрачная ценообразование: цена определяется кривой привязки и AMMАлгоритмом, по крайней мере, на первый взгляд, кажется справедливой.

• Полная развлекательность: выпуск монеты, Торговля криптовалютой, Получить ликвидацию, все в одном месте, как криптовалютный «спа-салон».

В сравнении с этим, традиционный PerpDEX кажется немного “непригодным для обитания”. Сложные операции, глубокие финансовые термины, холодные дашборды данных, будто бы говорят: “Извините, мы приветствуем только профессионалов”.

3. Проблемы PerpDEX: высокие и сложные заботы

Существующий PerpDEX, будь то вне блокчейна сопоставление в блокчейне Поселок от dYdX, Aevo или чистый в блокчейне режим от Synfutures, GMX, по сути, является репликацией CEX на в блокчейне, поэтому они все сталкиваются с некоторыми общими проблемами:

• Зависимость от Машина Oracle: из-за недостаточной Глубины и маленькой Ликвидности PerpDEX страдает от недостаточной эффективности обнаружения цен, зависит от Машина Oracle для получения действительных цен. Это делает PerpDEX райем для арбитражеров, что в определенной степени ущемляет интересы поставщиков ликвидности или маркетмейкеров. Кроме того, Хакеры используют Машина Oracle для атаки и разграбления капитала маркетмейкера торговой пары. При этом Chainlink и Pyth монополизируют рынок Машина Oracle, что влечет за собой потенциальные системные риски.

• Опасения по объему средств в торговой паре: по сравнению с одним сделкой на деривативном рынке, где обычно оборот составляет десятки миллионов долларов, объем средств в торговой паре PerpDEX все еще недостаточен. Это ограничение прямо влияет на участие институциональных инвесторов и препятствует увеличению глубины рынка.

• Сложный механизм ликвидации: огромные различия в механизме ликвидации на различных платформах, начиная от порога ликвидации (от 50% до 80%) до способа ликвидации (частичная vs полная), и до награды за ликвидацию (от 1% до 5%), все это лишено единого стандарта.

• Высокие операционные издержки: одной из основных проблем, вызванных гомогенностью продуктов на рынке CEX, является склонность к внутренней конкуренции. CEX может позволить себе профессиональные команды по работе с BD, интеграцию отраслевых ресурсов, профессиональных администраторов сообщества для направления торговли, а также профессиональных маркетмейкеров для обеспечения Ликвидности и сопоставления ордеров. В то время как DEX часто не в состоянии позволить себе такие издержки и вынужден полагаться на бонусные баллы или Майнинг ликвидности для запуска, но результатом часто является каскадное падение бизнес-данных после Аирдроп.

4. Как разрушить ситуацию: что мы можем узнать от Pump.fun?

Если не можешь победить их, присоединяйся к ним. PerpDEX нуждается в переключении цели обучения с Централизованных бирж на.

а) Простота - это король:

Один щелчок выпуска бессрочных фьючерсов? Почему бы и нет! Делайте создание новых торговых пар так же простым, как твит. PerpDEX должен найти механизм продукта, который поддерживает создание новых торговых пар для дураков, поддерживает объединенное страхование ликвидности, поддерживает активное обнаружение возможностей торговли фьючерсами.

b) Инновации в AMM-модели:

Вместо того, чтобы упорно придерживаться xy=k, лучше попробовать что-то новенькое. Динамические издержки, смешанная кривая модели делают LPs счастливыми.

c) Поддержка социальных атрибутов:

Торговля также должна иметь свою дружескую зону! Делитесь стратегиями, демонстрируйте свои сделки, пошутите друг с другом, превратите скучные цифровые игры в социальное веселье.

d) Управление рисками要智能：

Система автоматического закрытия позиций, хеджирование рисков между торговыми парами, делает управление рисками похожим на игру в сложную версию Тетриса.

e) Децентрализация должна быть полной:

Уменьшите свою зависимость от оракулов и исследуйте истинное обнаружение цен в сети. Пусть сообщество действительно возьмет власть в свои руки и заменит «пассивное ценовое кормление» на «независимое ценообразование».

5. Весна наступает в чистом цепном режиме?

В этом инновационном процессе модели, такие как SynFutures, возможно, смогут посмеяться в конце концов. У него изначально есть некоторые преимущества:

• Полная прозрачность: все операции происходят в блокчейне, и даже сложно обмануть

AMM модель Oyster SynFutures развертывает ордербук и AMM полностью на в блокчейне

• Все цены и логика сопоставления сделок контролируются смарт-контрактом и могут быть проверены любым лицом
• Платформа до сих пор не имела ни одного случая уязвимости, что подтверждает безопасность ее чисто цепной архитектуры.

-Децентрализованные финансы экосистемы безупречно интегрированы: бесконечные комбинации игр, обеспечивающие эффективность использования капитала На Луну

• Через механизм Ликвидность одной монеты, LP должен предоставить только одну валюту
• Поддержка комбинации с другими протоколами DeFi, такими как Майнинг ликвидности, агрегация доходов и т. д.

-Имеется огромное пространство для инноваций: без ограничений вне блокчейна, воображение - это граница

• Первым делом достигните отсутствия разрешения на ввод в обращение, любой человек может создать бессрочные фьючерсы контрактами对
• Инновационные механизмы динамической ставки и марк-цена эффективно предотвращают манипулирование рынком
• Непрерывно развивающаяся модель Oyster AMM демонстрирует потенциал инноваций чистой цепочки.

-Высокий уровень децентрализации: не бойтесь “убегания”, потому что вообще некому убежать

• Все параметры и правила платформы исполняются смарт-контрактом, что исключает возможность человеческого вмешательства
• Все этапы управления рисками, такие как расчеты и т.д., полностью автоматизированы для повышения надежности системы
• В будущем будет переход на управление DAO для достижения истинной Децентрализация операций

Будущее PerpDEX заключается не в простом имитировании Pump.fun, а в создании нового парадигмы, которая сочетает в себе профессионализм и увлекательность, безопасность и азарт. Она должна быть сочетанием Bloomberg Terminal и Tik Tok, идеальным сочетанием Wall Street и Лас-Вегаса.

В этой новой парадигме каждый может стать своим собственным ликвидатором, каждая сделка - это социальное событие, а весь платформа - это непрерывный финансовый карнавал. Это и есть истинная форма, которая позволяет “торговле деривативами на сумму в квадриллиона рублей перейти на блокчейн”. Конечно, этот путь предрешен не быть гладким. Регулирование, технологии, образование пользователей и многое другое представляют собой огромные вызовы.

Вот мои мысли о будущем PerpDEX. Помните, что это не инвестиционный совет, а скорее бурное воображение. В этом безумном мире шифрования всегда нужно DYOR (делать свои исследования). Независимо от того, становитесь ли вы создателем волн или серфером, не забудьте пристегнуть ремни безопасности.