Форбс в интервью бывшему председателю CFTC: Криптовалюта в конце концов вернется к себе в США

Оригинальный автор: Стивен Эрлих, Forbes

原文编译：Luffy，Foresight News

CFTC 前主席 Christopher Giancarlo 对加密货币在美国的前景持乐观态度 -> CFTC бывший председатель Кристофер Джанкарло выразил оптимистичное отношение к перспективам криптовалют в США

Кристофер Джанкарло ранее занимал должность председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) США 13-й номер. Он также является членом Совета по финансовой стабильности США, Рабочей группы по финансовым рынкам президента и Комитета исполнительных директоров Международной комиссии по ценным бумагам. Джанкарло также является автором книги "CryptoDad-The Fight for the Future of Money", в которой он излагает свое мнение о первом регулируемом рынке производных от биткойна в мире и грядущем цифровом преобразовании финансовых услуг.

Форбс недавно взял интервью у Кристофера Джанкарло. В этом интервью мы обсуждали текущую регуляторную ситуацию в сфере криптовалют, перспективы нового законодательства о криптовалютах, отставание США от других стран мира, а также влияние президентского срока Трампа и Байдена на криптовалютную индустрию в ближайшие четыре года.

Криптовалюта

Giancarlo: В последнее время произошло много изменений. Эти изменения происходят не только среди стартапов и инноваторов, но и среди традиционных предприятий, таких как Fnaility в Великобритании, которые токенизируют депозиты в центральном банке, и в Китае уже есть 260 миллионов пользователей цифровой юаня. По оценкам Атлантического совета, 138 стран из 98% ВВП мира исследуют центральные банковские цифровые валюты. Развитие частных стабильных монет, особенно тех, которые привязаны к доллару, ускоряется, и если в этом созыве конгресса будет какой-то результат, то, вероятно, это будет законодательство о стабильных монетах. Недавно я ужинал с сенатором Тимом Скоттом, и он выразил оптимизм относительно принятия закона о стабильных монетах. Поэтому я уверен, что стабильные монеты будут продолжать развиваться. Я только что вступил в совет директоров Paxos, поставщика инфраструктуры для разработки стабильных монет. Я очень взволнован этими изменениями. В области криптовалют, несмотря на мошенничество, такое как у Сэма Бэнкман-Фрида, и, кажется, координированные действия правительства Байдена для подавления, жизнеспособность и использование Биткойна все еще растут. Таким образом, децентрализованные токены и системы ценностей продолжают расти. Позиция США в настоящее время является исключением и является исключением в глобальном контексте развития.

Я думаю, что это аномалия в трактовке инноваций в американской истории, потому что они, похоже, ограничиваются не только одной политической партией, но и небольшой частью Демократической партии. И это нерационально. Я думаю, что если ноябрьские выборы будут угрожать этой фракции Демократической партии, вы увидите, что политика последних нескольких лет, враждебная инновациям в области шифрования, будет полностью отброшена. **

Forbes: Как бы это выглядело, если бы председатель банковского комитета Сената Шеррод Браун был заменен Тимом Скоттом, что проложило бы путь к более дружественному лонг Криптоактивы законодательству? **

Джанкарло: Я думаю, что Тим Скотт очень заинтересован в потенциале этой инновации. Я был польщен тем, что он любезно показал мне мою книгу CryptoDad, и я был польщен тем, что самые длинные страницы в книге были помечены и подчеркнуты им. Но он также сказал мне, что он нашел время, чтобы прочитать мою книгу, чтобы узнать о криптоактивах. Так что я думаю, что он может быть настоящим лидером в этой области.

Форбс: ты когда-нибудь обсуждал криптовалюты с Трампом?

Джанкарло: Ранее в этом месяце я выступал на саммите по блокчейну в Вашингтоне и сказал, что Трамп может быть назначен первым президентом США, занимающимся криптовалютой. Это не из-за того, что он сказал или сделал что-то за последние две недели, а из-за того, что произошло в первый год его президентства. Это запуск фьючерсов на биткоин от Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Я очень внимательно объяснил это в своем выступлении, но я должен сказать, что, получив одобрение от Комиссии по торговле товарными фьючерсами, мы обеспечили, что первый цифровой товар в мире будет оцениваться в долларах. Это очень важно, потому что у доллара есть много преимуществ, но одно из его основных преимуществ заключается в том, что большинство промышленных товаров, нефть, золото, железо, а также соя, кукуруза и пшеница оцениваются в долларах. Поэтому мир должен держать доллары, чтобы покупать эти ключевые природные ресурсы, сельское хозяйство и товары. Цены на основные товары формируются не на рынке спота, а на рынке фьючерсов; цена на нефть не определяется на заправке. Она определяется на таких биржах, как Чикагская товарная биржа. Одобрив фьючерсы на биткоин, мы обеспечили, что цена на первый цифровой товар в мире, биткоин, будет оцениваться в долларах. Правительство Трампа сказало: "CFTC, займись этим"? Нет, но они помешали нам? Нет. Они противостоят нам, как наше нынешнее правительство, развивая здоровый, процветающий и хорошо регулируемый рынок? Нет, как я объяснил в CryptoDad, мы очень осторожно информировали министра финансов Мнучина обо всем, что мы делаем, "слушай, цель правительства не в создании здорового рынка, не в установлении строгих норм и принципов регулирования".

Возможно, в какой-то степени несправедливо, что президентов обвиняют, если дела идут плохо во время их пребывания в должности, но их также хвалят, когда дела идут хорошо. Я не говорю, что Белый дом уже четко обозначил свою позицию, но я думаю, что они могут обосновать этот шаг. Итак, есть ли еще какие-то возможные ошибки? Оставьте эту тему для обсуждения, но я думаю, что развитие фьючерсов на биткойн, кстати, если бы мы не делали фьючерсы на биткойн в CFTC, сейчас не было бы ETF на биткойн. Я не думаю, что Трампа особенно волнуют криптоактивы. Я думаю, что у него есть свои проблемы, и он их подробно остановил. Ему приходится иметь дело с иммиграцией, нефтью, использованием энергии и другими вопросами. Так что я не думаю, что он сделал ставку на криптоактивы в кампании, но я думаю, что через 20 лет история признает, что фьючерсы на биткойн действительно являются важным шагом. **

Forbes: на данный момент общая рыночная стоимость стейблкоинов составляет около 150 миллиардов долларов. Tether занимает 80% этого объема, за ним следуют USDC и все остальные стейблкоины. До закрытия BUSD Paxos был крупным участником. Я знаю, что они предоставляют инфраструктуру для PayPal и своего собственного стейблкоина. Сколько еще приватных стейблкоинов может вместить рынок? Вы считаете, что USDT в настоящее время занимает такое доминирующее положение, которое нельзя подорвать?

Джанкарло: Потребность в долларе по всему миру очень велика. Фактически, от Южной Америки до Африки и до Юго-Восточной Азии спрос на доллар по-прежнему очень силен. Как я уже говорил, к сожалению, во многих странах стоимость национальной валюты даже ниже, чем стоимость бумаги. Доллар по-прежнему является очень важной жесткой валютой. Проблема с долларом заключается в том, что во многих частях мира его трудно получить. Поэтому **я считаю, что спрос на цифровой доллар во всем мире будет огромным, **потому что он обладает практичностью и эффективностью.

Я считаю, что принятие законодательства США о стейблкоинах позволит надежным и соответствующим закону операторам стейблкоинов удовлетворить мировой спрос. После получения хорошего регулирования участие американских участников может сильно уменьшить долю рынка у Tether. Поэтому я очень взволнован. Я думаю, что Circle сделал многое, а у PayPal есть огромная сеть дистрибьюции. Поэтому, на мой взгляд, американские компании, которые сейчас получают лицензию, имеют шанс (при условии принятия законодательства Конгрессом) удовлетворить мировой спрос. В конечном итоге это будет выгодно для США.

Forbes: What do you think is the balance point between income-type stablecoins and non-income-type stablecoins? I know that the current legislation is about non-income-type stablecoins, but at some point, I think the token holders will get tired of giving money to Tether and making these people billionaires.

Джанкарло: Я согласен. Точно так же, если вы находитесь в стране, где, как, например, в Аргентине, уровень инфляции на исторических максимумах, спрос на инструменты доходов, связанные с долларом, будет огромным. Я не думаю, что внутренний спрос будет двигателем, а скорее внешний спрос. Доллар - это экспортный продукт.

Форбс: Вы считаете, что законопроект о стейблкоинах будет принят в этом году и станет законом?

Джанкарло: В этом году выборы, фактически, проходят через три, четыре или пять недель. Как только наступит 4 июля, законодательно ничего не произойдет, или, исходя из истории, в год выборов после 4 июля ничего не произойдет. За исключением кризиса или обвала рынка, подобного тому, что произошло в 2008 году. Так что, я не очень оптимистичен, но я верю, что в долгосрочной перспективе закон о стейблкоинах будет принят. Я думаю, что обе партии его поддерживают. Я считаю, что основным двигателем является создание большего спроса на американские государственные облигации. К сожалению, одним из основных двигателей является то, что мы - страна, живущая в кредит, и нам нужно больше людей, чтобы покупать наш долг, и вот в этом поможет стейблкоин.

Forbes: Несмотря на то, что президент Байден скорее всего отклонит SAB 121, первый специальный законопроект, направленный на криптовалюты, уже прошел обе палаты Конгресса. Каково ваше общее мнение об этом? Отражает ли это текущую законодательную обстановку в отношении криптовалют?

Джанкарло: Я считаю, что это показывает, что фракция Элизабет Уоррен - это сжимающийся айсберг. Когда руководитель большинства в Сенате Чак Шумер подписал осуждение 121, это было очень хорошим заявлением. Теперь, Макиавелли мог бы сказать, что он может подписать его, потому что он знает, что Белый дом его отклонит, но я считаю, что это очень хорошее осуждение, и вы должны подумать, что и банки тоже его поддерживают. Несмотря на то, что некоторые части банковской системы могут сопротивляться инновациям в области цифровых активов, заставлять их сохранять свои держимые активы на 100% на самом деле означает, что банки не могут участвовать в этой инновации. Таким образом, Белый дом, возможно, отклонит это, но я считаю, что это будет означать, что они будут оставлены позади исторического потока.

Это также проблема поколений. Такие взгляды против криптовалют обычно поступают от людей в возрасте восемьдесят лет и старше, следующее поколение не видит необходимости в таких инновациях. Один из моих любимых писателей - Дуглас Адамс, автор серии книг "Автостопом по галактике". У Адамса есть известное высказывание, которое я хочу переформулировать: "Все, что было изобретено до ваших 35 лет, круто и стоит того, чтобы в это вложить много времени и усилий, возможно, даже всю свою жизнь. Но всё, что было изобретено после 35 лет, - подозреваемый в опасности и должно быть подавлено". Я считаю, что люди, выросшие в традиционной банковской системе, передают поколениями враждебное отношение к криптовалютам, не могут понять их и считают их опасными.

Forbes: What do you think of the "21st Century FIT Act"? Three years ago, when you were interviewed by us, you mentioned that the CFTC has never regulated the retail market. It seems that the CFTC is responsible in this legislation. How will this play out?

Джанкарло： Мои взгляды на это постоянно меняются. Несколько лет назад, когда я работал в CFTC, я думал, и до сих пор считаю, что CFTC является особенным и очень компетентным в том, что она в основном регулирует оптовые рынки, а не розничные. Она в основном является регулирующим органом по оптовым рынкам, потому что регулирует фьючерсные рынки, где в основном действуют профессиональные трейдеры. CFTC не регулирует розничные рынки, где торгуют множество розничных трейдеров. Этот закон предоставит CFTC полномочия регулировать розничный рынок криптовалют, а не только рынок деривативов. Таким образом, CFTC в какой-то мере будет участвовать в регулировании розничного рынка. Мои взгляды на это изменились, частично потому, что CFTC уже имеет определенный опыт в области розничного регулирования и доказала свою способность хорошо справляться с этим. Во-вторых, в конечном счете, нам, как нации, необходимо регулировать розничный рынок криптовалют, и должен быть кто-то, кто будет это делать. CFTC уже в 2017 году запустила фьючерсы на биткоин, что доказывает, что она является очень компетентным регулятором криптовалют. Я имею в виду, что сегодняшний рынок - это глубокий рынок с высокой ликвидностью, высокой прозрачностью и хорошим регулированием. Я даже могу сказать, что единственная часть империи Сэма Бэнкман-Фрида, которая не обанкротилась, - это та часть, которая находится под регулированием CFTC. Я считаю, что CFTC добилась успеха в этом; я считаю, что сейчас она способна справиться с этой работой. Конгрессу придется предоставить ей ресурсы для выполнения этой работы. С правильными ресурсами я считаю, что CFTC сможет хорошо справиться с этой работой.

Я очень уважаю SEC, но они по-прежнему не хотят устанавливать стандарты регулирования для криптовалюты. Они говорят, что правила, применимые к акциям, также применимы к криптовалюте. Это как сказать, что одни и те же правила применимы к железной дороге и воздушному транспорту. Оба они являются транспортными средствами, но они представляют собой совершенно разные технологии. SEC установила различные правила для муниципальных облигаций, долгов и акций, и нет никаких причин не устанавливать индивидуальные правила для криптовалюты. Но SEC по-прежнему не хочет устанавливать эти правила.

Forbes: Чикагская товарная биржа (CME) в настоящее время оценивает предложение по проведению спотовой торговли биткойном и эфиром. Как вы думаете, какое влияние может оказать такой строго регулируемый рынок на рынок спотовых операций и рынок производных? Вы обсуждали этот вопрос, будучи во главе CFTC?

Giancarlo: Я не хочу делиться разговором того времени, просто хочу сказать, что CME - очень серьезный участник. Они не только коммерческая платформа для обучения, но и саморегулируемая организация. Они очень серьезно относятся к соблюдению правил. Они продемонстрировали способность успешно создать рынок фьючерсов на биткойн. Я думаю, что среди участников, которые могут войти на рынок спот и создать очень уверенный и успешный рынок спот, обязательно будет включен CME. У нас в США есть несколько очень сильных операторов рынка, таких как NASDAQ, ICE, NYSE и Чикагская биржа опционов, а также другие учреждения. Но я считаю, что CME - очень подходящий кандидат.

Форбс: интересно, что его конкурент, Чикагская биржа опционов (CBOE), недавно закрыла рынок 01928374656574839201. Что это означает для будущего CME?

Джанкарло: Я думаю, что создание нового рынка немного похоже на попытку поймать молнию в бутылке, это очень сложно. Факт в том, что из каждых 10 новых продуктов, возможно, только один или два будут продолжать существовать и получать внимание. Биржи постоянно предлагают новые продукты, они немного похожи на венчурные инвестиционные фонды. Из каждых 10 продуктов они надеются, что один-два продукта будут продолжать существовать. Иногда ключевым является поймать правильный момент и правильно настроить параметры продукта. Когда они их запускают, вы слышите их рекламу, а затем многие из этих продуктов тихо закрываются через три-четыре месяца. Они никогда не получают никакого внимания. Я не видел продуктов Чикагской опционной биржи и не общался с кем-либо на эту тему. Поэтому я не знаю, почему они не получили внимания.

Форбс: У меня есть вопрос к вам о Bluprynt, потому что раскрытие информации очень важно, и есть точка зрения, что SEC пытается заставить команду представлять документы о регистрации, которые не соответствуют криптовалютам. У вас есть что-то, что вы хотели бы добавить?

Джанкарло: Это будет интересно. Я надеюсь, что мы будем придерживаться того, о чем говорит профессор Крис Браммер, а не выходить за его рамки. Как инвестор, мне не следует обсуждать вопросы, связанные с Bluprynt.

Forbes: просто в общем смысле.

Джанкарло: Потребность в раскрытии информации станет частью будущего цифровых активов, и это происходит не только в США. У нас есть уникальные способы раскрытия информации, и теперь в других странах, таких как Европа, уже введены требования к раскрытию информации в рамках законодательства о криптовалютах (MiCA). Я не думаю, что США будут играть лидирующую роль, как мы это делаем в подобном мире. Мы упустили возможность лидировать в установлении глобальных стандартов раскрытия информации о криптовалютах, потому что мы постоянно отказывались устанавливать правила открытой торговли криптовалютами. Я думаю, что, скорее всего, это будет Европа, которая уже установила закон и имеет возможность установить глобальные стандарты. Я думаю, что у Bluprynt есть возможности не только в США.

Forbes: в этом году, помимо BTC и DeFi, одной из главных тем являются мемокоины. Как вы к ним относитесь?

Джанкарло: Я не критик, но некоторые люди считают инвесторов в Memecoin глупыми, считая, что эти токены являются временной и энергозатратной ловушкой. Я действительно считаю, что они соответствуют духу времени, в котором мы сейчас живем. Я говорю о безудержном печатании денег в США, из-за которого многие молодые люди не могут себе позволить иметь собственное жилье. К этому добавляется широкомасштабная реклама азартных игр, которую проводят не только коммерческие организации, такие как NFL, но и штаты и правительство через лотереи, снабжая их отказом от ответственности. Кроме того, ты можешь делать ставки на сколько угодно денег. Тем не менее, почему-то мы должны критиковать молодых людей, которые спекулируют Meme-акциями, как будто этот азарт является неответственным, в то время как ставки на футбольные матчи или лотереи штатов считаются ответственной игрой? Я считаю, что Meme-акции и Memecoins - это продукты нашего времени.

Форбс: У вас есть какие-либо выводы?

Джанкарло: Я считаю, что дамба, препятствующая инновациям в области криптовалют, скоро рухнет в США. Независимо от того, что произойдет в ноябре, она упадет. Как только дамба упадет или дверь будет приоткрыта, она полностью откроется. Я верю в это, потому что я путешествовал по всему миру, от Лондона до Токио, Дубая, Сингапура и Парижа. Все говорят: "Давайте сейчас выращивать свои криптовалютные семена и стараться их посадить". Все эти умные и искусные регулирующие органы в этих странах считают, что в течение следующих 24 месяцев США изменят свое отношение, и люди побурлят в Бруклин, Силиконовую долину и Остин, штат Техас. Они хотят обеспечить долгосрочное присутствие в своей юрисдикции. Я думаю, они правы. Они видели, как США делали это раньше. Уинстон Черчилль говорил, что США в конечном итоге сделают правильное дело после того, как попробуют все альтернативы. Я считаю, что мы постоянно пробуем альтернативы. Эти меры непродолжительны, и США вернутся к этому. Мы упустим некоторые возможности, одна из которых, я упомянул, состоит в разработке глобальных стандартов по раскрытию информации. Но я думаю, в конце концов США вернутся к этому и вернутся сильнее.