Bloomberg: VC убирает в «профессорские монеты», нужен ли Web3 академический бэкграунд?

Авторы оригинала: Ханна Миллер, Муяо Шен

Оригинальная подборка: Луффи, Foresight News

По мере того, как сбор средств на индустрию криптоактивов снова набирает обороты, венчурные капиталисты возвращаются к стартапам шифрования, основанным профессорами.

Такие компании, как Sahara, CheckSig и NEBRA, были основаны учеными и за последние два месяца привлекли новое финансирование. Среди проектов, известных в отрасли как «профессорские монеты», выделяются два. EigenLayer, основанная бывшим адъюнкт-профессором Вашингтонского университета Шрирамом Каннаном, привлекла $100 млн от Andreessen Horowitz в феврале, в то время как Babylon, основанная профессором Стэнфорда Дэвидом Це, привлекла $18 млн в декабре. Оба проекта сосредоточены на растущей области Криптоактивы, известной как «стейкинг», которая позволяет новым проектам и блокчейнам получить фору, заимствуя Ethereum или безопасную инфраструктуру и ресурсы Биткойн.

Риад Вахби, профессор инженерии в Университете Карнеги-Меллона и генеральный директор стартапа криптоактивов Cubist, сказал, что некоторые из методов, которые люди используют для получения дохода во время цикла криптоактивов, «исходят из исследований Дэвида и Шрирама». «Они много работали над лонгами таких техник застейкающих. Я имею в виду, что это своего рода их детище. Я думаю, что такого рода технологии, которые становятся все более и более лонг, появятся в результате исследований».

Каннан провел два года в качестве постдока в Калифорнийском университете, Беркли и Стэнфордском университете, где он работал с TSE, согласно его биографии на веб-странице Лаборатории теории информации Вашингтонского университета. Согласно веб-сайту литературы по информатике DBLP, в период с 2015 по 2023 год они сотрудничали над 23 научными работами, опубликовав множество статей о блокчейне и концепциях, от которых зависят их соответствующие стартапы. Ни Каннан, ни Це не ответили на просьбы о комментарии.

Рестейкинг в пользу капитала

Глобальная венчурная деятельность для стартапов в области криптоактивов, источник: PitchBook

Кейт Лоуренс, генеральный директор Bloccelerate VC, сказала, что ее фирма VC часто рассматривает академическое образование как недостаток при принятии решения о том, какого основателя поддержать. «Профессора, как правило, сосредотачиваются на академических исследованиях и теории, а не на практическом и коммерческом применении», — сказала она.

Но работа Каннана над стейкингом и его тесные отношения с Це привели к тому, что Bloccelerate инвестировал сначала в EigenLayer, а затем в Babylon. «Они работают вместе, чтобы решить одну и ту же проблему, но EigenLayer решает другой рынок», — сказала она.

Процесс «стейкинга» — это отсылка к тому, как работает Ethereum. В Ethereum токены «застейкаются» в сеть, чтобы помочь подтвердить транзакции в блокчейне. Для новых проектов и блокчейнов, работающих с одним и тем же механизмом, настройка собственной системы застейкающих может быть слишком медленной и дорогостоящей из-за отсутствия активности пользователей и финансирования. Повторный стейкинг позволяет новым игрокам заимствовать мощность стейкинга Ethereum, чтобы получить фору.

Babylon использует аналогичный подход, но фокусируется на биткойне. Эта задача усложняется, потому что Биткойн использует другой механизм (PoW) для проверки транзакций. В случае успеха платформа Babylon также решит лонг проблему держателей Биткойн: недостаточную доходность.

Компания Вэнса Спенсера, Framework Ventures, которая также инвестировала в Babylon, заявила, что вполне логично, что такие передовые технологические достижения пришли из университетов. «Есть так мало людей, которые могут создать блокчейн, — сказал он, — и они, вероятно, придут из этих исследовательских институтов».

В чем заключаются противоречия?

Эмин Ган Сирер, бывший адъюнкт-профессор информатики в Корнельском университете и генеральный директор Ava Labs, которая разработала блокчейн Avalanche, сказал, что путь вперед для проектов шифрования под руководством профессоров часто не гладкий, а самые длительные проекты терпят неудачу.

«Они играют в игру технологических инноваций, — сказал Сирер, — а не в соответствие продукта рынку».

DefiLlama заявила, что, хотя платформа EigenLayer привлекла более 15 миллиардов долларов в активы шифрования, она также потерпела неудачу, а критики утверждали, что это было непонимание более широкого рынка активов шифрования.

Несмотря на то, что Каннан сообщил Bloomberg в феврале, что у них нет планов выпуск Токен, EigenLayer опубликовала план выпуск для Eigen Токен в апреле и начала распространять его в пятницу. Общий запас Eigen составляет около 1,67 миллиарда токенов, более половины из которых предназначены для инвесторов и ранних вкладчиков, и план вызвал негативную реакцию сообщества после того, как он был раскрыт. Это распределение вызвало критику карманов команды EigenLayer и первоначальных сторонников, а также опасения среди пользователей по поводу потенциального давления со стороны продавцов. Решение сделать токен непередаваемым при выпуске также разочаровало некоторых ранних последователей, которые вложили значительные средства в EigenLayer.

Фонд Eigen, который отвечает за программу токенов, заявил в своем блоге, что, ограничив передачу токенов, у него может быть больше времени на лонг для улучшения децентрализации проекта, а также улучшения ключевых функций, связанных с токеном.

Общая стоимость криптоактивов на EigenLayer превысила 15 миллиардов долларов, источник: DefiLlama

Айеша Киани, главный операционный директор фонда Криптоактивы Хеджирование MNNC Group и адъюнкт-профессор Нью-Йоркского университета, отвергает критику, связанную с EigenLayer, утверждая, что стартап — это нечто большее, чем просто очередная «афера быстрого обогащения». Она сказала, что Каннан и Це работают над улучшением индустрии шифрования.

«Индустрия критиковала их за отсутствие децентрализации или просто средства заработка, — сказала она, — и в этой отрасли мы теперь привыкли к бесплатным стимулам, и если все идет не так, мы в основном должны отказаться от программы».