Франклин Темплтон вводит токен Benji в сеть Canton, институциональный фонд токенизации вступает в новую стадию.

В ноябре 2025 года управляющая активами стоимостью более 1,5 триллионов долларов США инвестиционная компания Franklin Templeton объявила о подключении своей инфраструктуры блокчейн к Canton Network, поддерживаемой такими финансовыми учреждениями, как Goldman Sachs и Tradeweb Markets Inc. Эта мера значительно расширит сферу институционального использования ее токена Benji — цифровой доли денежного рынка фонда, в настоящее время объем его токенов в блокчейне достиг 845 миллионов долларов США.

Сеть Canton благодаря своим характеристикам защиты приватности транзакций начинает пользоваться популярностью среди финансовых учреждений Уолл-Стрит, а стоимость физических активов, поддерживаемых этой сетью, уже достигла 396 миллиардов долларов, что более чем в два раза превышает стоимость активов в блокчейне Ethereum.

Стратегическое позиционирование: точное соответствие требованиям финансового учреждения

Глава инновационного бизнеса Franklin Templeton Сэнди Каул в интервью раскрыла, что сильный интерес институциональных инвесторов к торговой конфиденциальности является ключевым фактором выбора сети Canton. В отличие от традиционных публичных блокчейнов, которые делают все детали транзакций открытыми, Canton позволяет конкретным элементам сделок оставаться конфиденциальными, что соответствует постоянным требованиям финансовых учреждений по защите коммерческой тайны и торговых стратегий. Каул подчеркнула: “Институциональные инвесторы нуждаются в торговой конфиденциальности, они не хотят, чтобы записи о сделках фиксировались в публичном блокчейне.”

Эта стратегическая мера совпадает с тем, что администрация Трампа продвигает криптодружественную политику, а учреждения Уолл-стрит ускоряют внедрение Блокчейн и цифровых активов для упрощения и модернизации традиционных финансовых процессов. Franklin Templeton с 2021 года, когда он выпустил первый в своем роде фонд денежного рынка США в блокчейне Stellar, находится на переднем крае токенизации инноваций традиционных управляющих компаний, и размер его фондов в блокчейне увеличился с первоначальной символической доли до почти 850 миллионов долларов.

Технологический прорыв: преимущества капитальной эффективности становятся очевидными

Токен Benji, являясь цифровым представителем денежного рынка фонда Franklin Templeton, демонстрирует значительные преимущества в капитальной эффективности. В отличие от традиционных стабильных монет, доходность Benji рассчитывается в течение дня и выплачивается ежедневно, что означает, что финансовые учреждения, обладая этими токенами или используя их в качестве залога, могут достичь более высокой эффективности использования средств. Каул указывает, что эта особенность делает токен Benji более привлекательным в сценариях управления институциональными финансами по сравнению со стабильными монетами.

Сравнение механизмов доходности токенов Benji и стейблов

Токен Benji: расчет доходности за день, ежедневное распределение, доход напрямую идет держателям.

Традиционные стабильные токены: эмитенты зарабатывают на доходах от резервных активов, которые обычно не распределяются среди держателей.

Капитальная эффективность: Benji поддерживает перемещение и повторное использование залога в реальном времени

Скорость расчета: почти мгновенный перевод активов между учреждениями

Хотя стабильные токены становятся все более распространенными в качестве платежных инструментов, их механизм распределения доходов имеет врожденные недостатки. Эмитенты получают доходы, удерживая резервные активы, такие как государственные облигации США, но эти доходы редко передаются держателям токенов, побуждая институциональных инвесторов искать альтернативные решения. Токен Benji решает эту основную проблему, напрямую распределяя доходы фонда среди держателей.

Революция ликвидности: переосмысление рынка залогов

Фонд Франклина Темплтона ожидает, что токен Benji сможет значительно повысить ликвидность залогов. В традиционной финансовой системе перемещение и повторное использование залогов обычно занимает несколько дней и связано со сложными процессами, тогда как токенизированные залоги на основе блокчейна могут обеспечить практически мгновенный межучрежденческий перевод и повторное использование. Это повышение эффективности имеет глубокое влияние на функционирование капитальных рынков, особенно для производных сделок и операций с ценными бумагами, которые требуют частого выпуска и корректировки залогов.

Canton Network в качестве инфраструктуры этой трансформации в последнее время пережила «параболический рост». Согласно последнему отчету Copper Research, эта сеть в сотрудничестве с Euroclear Bank SA запустила в начале этого года первую фазу глобальной сети обеспечения, исследуя использование технологии блокчейн для реализации реального времени трансакций обеспечения через границы. Эта инициатива получила активное участие нескольких глобально системно значимых банков, включая Goldman Sachs, Deutsche Bank и BNP Paribas.

Экосистема игр: Ускорение эволюции конкурентной структуры

В области блокчейн-сетей для финансовых учреждений Canton Network быстро утверждает свои лидерские позиции. В настоящее время сеть поддерживает физические активы (включая стабильные токены) на сумму 396 миллиардов долларов, в то время как аналогичные активы на Ethereum составляют 192 миллиарда долларов. Эти данные подчеркивают привлекательность частных блокчейн-сетей по сравнению с публичными для сценариев, где финансовые учреждения имеют особые требования к конфиденциальности и соблюдению норм.

Основные учреждения Блокчейн сети активов

Canton Network：3960 миллиардов долларов (реальные активы + стабильные монеты)

Эфириум: 1920 миллиардов долларов (реальные активы)

Stellar: Фонд Фрэнклина Темплтона 845 миллионов долларов

Сценарий применения: Canton сосредоточен на управлении залогом между учреждениями.

Присоединение Franklin Templeton further обогатило экосистему Canton Network. Участники теперь могут держать и торговать токенами Benji в этой сети, что добавляет высококачественные ликвидные активы в систему. Укрепление этого сетевого эффекта может привлечь большее количество финансовых учреждений, формируя положительный цикл и ускоряя переход традиционной финансовой инфраструктуры в блокчейн.

Политический ветер перемен: Регуляторная среда продолжает улучшаться

Политика, дружественная к криптовалютам, администрации Трампа, дала мощный импульс для применения блокчейна в финансовых учреждениях. Ясные указания, опубликованные Управлением валютного контроля США в 2025 году, сняли препятствия для участия банков в блокчейне и цифровых активов, а более четкая позиция Комиссии по ценным бумагам и биржам по классификации токенов также снизила неопределенность в области соблюдения норм. Улучшение этой политической среды является ключевым фактором для увеличения инвестиций в блокчейн со стороны традиционных финансовых учреждений, таких как Franklin Templeton.

В то же время признание институциональных блокчейн-сетей со стороны мировых регуляторов также растет. Европейское управление по ценным бумагам и рынкам недавно опубликовало подробные правила для пилотной программы распределенных реестров, а Управление финансовых услуг Сингапура запустило регулируемую песочницу для институциональных цифровых активов. Эти события создают более согласованную регуляторную среду для трансграничных блокчейн-приложений.

Будущее: глубокий анализ влияния на отрасль

Меры Franklin Templeton могут вызвать цепную реакцию в индустрии управления активами. Другие конкуренты, управляющие триллионами долларов активов, такие как BlackRock и State Street Global, вероятно, ускорят свои стратегии токенизации, чтобы сохранить конкурентоспособность. Это коллективное действие будет способствовать токенизации большего количества традиционных активов, что еще больше расширит влияние блокчейна в мейнстримных финансах.

С точки зрения технологической эволюции, слияние институционального блокчейна и публичного блокчейна может стать важной тенденцией следующего этапа. Стратегия Franklin Templeton, одновременно функционирующая на Canton Network и публичном блокчейне Stellar с аналогичными продуктами, указывает на то, что в будущем может сложиться гибридная архитектура — расчет между учреждениями будет проводиться через частные сети, такие как Canton, в то время как распределение для более широких инвесторов будет осуществляться через публичный блокчейн.

Инвестиционная мудрость: балансирование рисков и возможностей

Для инвесторов токенизация физических активов предоставляет новые возможности доходности и рискованные характеристики. Продукты, такие как токен Benji, объединяют относительную безопасность традиционных денежных фондов с преимуществами эффективности технологий блокчейна, предлагая новые инструменты для управления наличными средствами в финансовых учреждениях. Тем не менее, риски смарт-контрактов, изменения в регуляторной политике и вызовы внедрения технологий остаются факторами, которые необходимо тщательно оценить.

В долгосрочной перспективе токенизированные активы могут изменить конкурентный ландшафт в индустрии управления активами. Компании, которые рано и успешно внедрят стратегии Блокчейн, могут получить значительное преимущество в затратах и способности к дифференциации продуктов, в то время как те, кто медлит, рискуют потерять долю на рынке. Победители и проигравшие в этом трансформационном процессе станут постепенно ясными в течение следующих трех- пяти лет.