Черный лебедь атакует! Биткойн грузило на 5500 долларов, 340000 человек потеряли все свои деньги.

В течение последних 24 часов рынок криптоактивов столкнулся с черным лебедем: Биткойн упал с уровня 110000 долларов до ниже 104500 долларов, что составило почти 4%. Данные Coinglass показывают, что за последние 24 часа на рынке криптоактивов общая ликвидация контрактов превысила 1,2 миллиарда долларов, количество ликвидированных людей составило более 340000, из которых более 90% были ликвидированы по ордеру в лонг.

Биткойн Грузило 5500 долларов вызывает цепную ликвидацию

! Падение цены биткоина

（источник: CoinMarketCap）

С вечера 3 ноября до полудня 4 ноября криптоактивы коллективно «обрушились». В частности, Биткойн в ходе торгов упал более чем на 4000 долларов, быстро снизившись с психологической отметки в 110000 долларов до уровня ниже 106000 долларов, а падение достигало почти 4%. Такое падение на текущем уровне цен Биткойна крайне редко, 4000 долларов падения эквивалентно годовому оборонному бюджету средней страны, который испаряется за несколько часов. SOL, BNB, ADA, DOGE и другие последовали за падением, а снижение маломасштабных токенов было еще более жестоким.

Биткойн упал до 104500 долларов, Эфириум упал более чем на 7%, составив 3595 долларов, XRP упал на 7.5%, BNB, ADA, DOGE упали более чем на 8%, а SOL упал более чем на 11%. Эта общая модель падения показывает, что это не специфическое негативное влияние на какой-либо токен, а системное избегание рисков, доминирующее на рынке. Когда Биткойн, как индикатор криптоактивов, начинает падать, средства начинают быстро уходить из высокорисковых токенов с малой капитализацией, что приводит к тому, что падение альткойнов обычно в 2-3 раза больше, чем падение Биткойна.

Данные Coinglass показывают, что за последние 24 часа в криптоактивах было ликвидировано 1,278 миллиарда долларов, количество ликвидированных людей превысило 340 тысяч. Из них ордер в лонг было ликвидировано на 1,162 миллиарда долларов, а короткие позиции на 116 миллионов долларов. Эти данные раскрывают уязвимость структуры рынка. Более 90% ликвидаций – это ордер в лонг, что показывает, что рынок был сильно бычьим перед резким падением, когда множество инвесторов использовали кредитное плечо, ставя на рост цен. Когда цена внезапно развернулась, эти длинные позиции стали топливом для цепной ликвидации, каждое очередное ликвидирование создаёт давление на продажу, что ещё больше снижает цену и вызывает следующую партию ликвидаций.

Основные данные о черном лебеде

BTC падение：с 110000 грузило до 106000 долларов (-4000 долларов, примерно -3.6%)

ETH максимальное падение: однажды превысило 9%, пробив уровень поддержки в 3600 долларов

Общая сумма ликвидации: 12.78 миллиардов долларов США (24 часа)

Получить ликвидацию人數：34 萬人

Соотношение длинных и коротких позиций: ордер в лонг 11.62 миллиарда долларов (91%) против короткой позиции 1.16 миллиарда долларов (9%)

Максимальная ликвидация: HTX-BTC-USDT 3395.87 миллионов долларов

Максимальная ликвидация по одной сделке произошла на HTX-BTC-USDT на сумму 33 958 700 долларов США. Такие ликвидации на уровне миллионов долларов обычно происходят от институциональных или профессиональных трейдинговых команд, что показывает, что даже опытные крупные игроки не смогли избежать этого черного лебедя.

Балансер Хакерская атака наложение Федеральной резервной системы на ястреба

Аналитики сообщают, что децентрализованный финансовый (DeFi) протокол Balancer экосистемы Ethereum подвергся хакерской атаке, в результате которой убытки могут превысить 100 миллионов долларов. Этот инцидент усилил панику на рынке криптоактивов. Перед падением Ethereum децентрализованный финансовый протокол Balancer, основанный на Ethereum, потерял, возможно, более 100 миллионов долларов в результате хакерской атаки. Этот уязвимость является последней в серии медвежьих событий за последние несколько недель, которые заставили инвесторов в криптоактивы чувствовать себя тревожно.

Время события Balancer крайне неблагоприятно. На фоне уже слабого рынка, один из основных DeFi-протоколов подвергся серьезной хакерской атаке, что немедленно вызвало сомнения в безопасности всей экосистемы DeFi. Инвесторы начали беспокоиться, существуют ли аналогичные уязвимости у других протоколов, и эта паника побудила их вывести средства из DeFi-приложений, переключившись на более безопасные активы или просто покинув рынок. Эфириум как основная платформа DeFi очень чувствителен к событиям безопасности DeFi, и хакерская атака на Balancer непосредственно привела к падению ETH на 9%.

Кроме того, недавно несколько официальных лиц ФРС высказали ястребиные заявления, намекнув, что снижение ставок в декабре «не является установленным фактом», что явно изменило настроение инвесторов в сторону защиты. Директор исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл в своем отчете отметил, что из-за намека председателя ФРС Пауэлла на то, что снижение ставок в декабре «не является установленным фактом», такое ястребиное заявление в сочетании с отсутствием публикации ключевых экономических данных заставило инвесторов перейти в режим ожидания.

Изменение политики Федеральной резервной системы имеет глубокое влияние на рынок криптоактивов. В последние месяцы рынок ожидал, что Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки для поддержки экономики, и эти ожидания по поводу смягчения стали важным фактором поддержки рискованных активов, включая криптоактивы. Теперь Пауэлл намекает на возможность приостановки снижения ставок или даже пересмотра в сторону повышения, что радикально изменяет рыночные ожидания. Высокие процентные ставки крайне неблагоприятны для криптоактивов, так как они увеличивают альтернативные издержки владения безпроцентными активами (такими как Биткойн) и делают инвесторов более склонными выбирать традиционные активы с фиксированным доходом.

В то же время некоторые акции, связанные с криптоактивами, также испытывают давление: акции Circle упали более чем на 7% на закрытии в понедельник, Coinbase упала почти на 4%, а MicroStrategy снизилась на 1,8%. Падение этих акций, связанных с криптоактивами, отражает пессимистичные ожидания традиционного капитального рынка относительно перспектив криптоактивов. Когда институциональные инвесторы начинают распродажу акций Strategy, это обычно означает, что они считают, что крипто рынок войдет в более длительный период коррекции.

Спрос со стороны институтов ослаб: недельный отток из ETF BlackRock составил 9,46 миллиарда

Несмотря на то, что фондовый рынок США продолжает расти под воздействием бума искусственного интеллекта, недавние сообщения американских новостей о криптовалютах о том, что «потоки средств в ETF Биткойна значительно сократились», привлекли внимание всего рынка криптоактивов. Последний отчет цифровой инвестиционной компании CoinShares показывает, что на прошлой неделе ETF Биткойна в США стал зоной массового вывода институциональных средств, объем выкупов составил 946 миллионов долларов.

В частности, iShares Биткойн траст (IBIT) за неделю вышло около 400 миллионов долларов, что является наибольшим оттоком среди 11 торгуемых фондов на основе Биткойна. Однако общий чистый отток всех фондов, отслеживающих цифровые активы, относительно умеренный и составляет 360 миллионов долларов. Это различие в данных показывает, что, хотя ETF на Биткойн сталкиваются с давлением оттока, часть средств была перераспределена в другие продукты цифровых активов, а не полностью покинула рынок.

Новая информация от платформы анализа данных блокчейна Glassnode показывает, что спрос институциональных инвесторов на Биткойн значительно замедлился, что резко контрастирует с растущим оптимизмом на традиционных рынках, возглавляемым технологическим и инфраструктурным секторами. Данные Glassnode показывают, что за последние три недели недельный чистый приток в биржевой фонд (ETF) на основе наличного Биткойна от BlackRock составил менее 600 Биткойнов. В предыдущих циклах значительного роста в этом раунде недельный чистый приток этого ETF превышал 10,000 Биткойнов, тогда как нынешний приток значительно снизился по сравнению с теми временами. Аналитики Glassnode отмечают, что это свидетельствует о явном замедлении институционального спроса.

Основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс заявил, что спрос со стороны агентов на Биткойн за 7 месяцев впервые упал ниже скорости добычи новых токенов. Хотя этот шаг свидетельствует о том, что крупные покупатели могут отступать, другие действия показывают, что весь рынок криптоактивов проявляет риск-аверсионное настроение. Это наблюдение подтверждает ранее проведенный анализ замедления покупок MicroStrategy, показывая, что корпоративные покупатели и институциональные покупатели ETF одновременно сокращают объемы.

Снижение спроса стало одним из самых слабых периодов увеличения доли институциональных инвесторов с момента запуска данного ETF. Данные показывают, что после нескольких месяцев массового наращивания позиций крупные инвесторы, возможно, вступили в период консолидации. Цена Биткойна в последнее время испытывает трудности с поддержанием восходящей динамики и уже упала ниже 110000 долларов. Направление потока средств ETF также рассматривается как важный опережающий индикатор, отражающий настроение институциональных инвесторов.

Несмотря на слабые данные о притоке капитала, аналитики на основе блокчейна выявили некоторые потенциальные динамики. Платформа данных о криптоактивах Whale Insider сообщила, что BlackRock перевела 1198 Биткойн (стоимостью около 129 миллионов долларов) на криптовалютную биржу Coinbase, что может означать, что данная организация корректирует свой инвестиционный портфель или проводит настройку хранения. Такие операции по переводу не обязательно указывают на распродажу, но подчеркивают, что крупные управляющие активами активно управляют своими криптоактивами.

Расширение полномочий регуляторов ЕС добавляет системную неопределенность

Другие сообщения также вызвали интерес. В понедельник по местному времени зарубежные СМИ сообщили, что ЕС планирует расширить свои полномочия по регулированию, предоставив Европейскому управлению по ценным бумагам и рынкам (ESMA) более широкие полномочия, чтобы увеличить объем регулирования фондовых бирж и криптовалютных бирж. Этот шаг направлен на включение ключевой финансовой инфраструктуры, работающей на трансграничной основе в пределах ЕС, в централизованное регулирование, охватывающее фондовые биржи, поставщиков услуг с криптоактивами и операторов постторговых операций.

Мера является частью плана Европейского Союза по «Союзу капиталов», целью которого является снижение фрагментации регулирования и уменьшение затрат на трансакции через границы. Согласно предложенной регулирующей структуре, ESMA получит прямые полномочия, аналогичные Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Ожидается, что соответствующий проект будет опубликован в декабре и будет содержать положения, предоставляющие ESMA обязательные полномочия для вынесения окончательных решений по спорам.

Это время для реформы регулирования крайне чувствительно. Когда рынок уже был ослаблен хакерскими атаками и изменениями в политике Федеральной резервной системы, ожидание ужесточения регулирования еще больше подорвали доверие инвесторов. Хотя в долгосрочной перспективе четкая и единая регулирующая структура может способствовать развитию отрасли, в краткосрочной перспективе рынок обычно воспринимает ужесточение регулирования как негативный сигнал. Министр финансов Люксембурга Жиль Роз заявил: «Мы надеемся достичь согласования регулирования, а не создавать дорогостоящую и неэффективную централизованную модель». Однако остается неизвестным, сможет ли противодействие маленькой страны остановить это предложение.

Этот черный лебедь стал идеальным штормом из множества негативных факторов: хакерская атака на Balancer с технической стороны, ужесточение политики Федеральной резервной системы с макроэкономической стороны, отток средств из ETF и замедление покупок со стороны институциональных инвесторов с точки зрения ликвидности, а также ожидания ужесточения регулирования со стороны ЕС. Эти факторы сосредоточились и взорвались в течение 24 часов, сформировав подавляющее давление на продажу, что привело к ликвидации 340 000 человек и испарению 1,2 миллиарда долларов.