Прогноз цены Биткойна: обратный отсчет продажи 34,689 BTC от Mt. Gox, может ли это вызвать крах на рынке?

Требуется, чтобы доверенное лицо Mt. Gox завершило основное погашение, единовременное раннее погашение и среднесрочное погашение для кредиторов Биткойна до крайнего срока 31 октября, примерно 34 689 BTC все еще хранятся в связанных с Mt. Gox Кошельках. Прогноз цен на Биткойн сталкивается с ключевым испытанием: сможет ли биржа поглотить волну поставок в конце месяца? Или кредиторы будут перемещаться через доверительное управление и Внебиржевую торговлю?

Три пути погашения на срок до 31 октября

Срок возврата средств Mt. Gox вызывает вопросы: поглотит ли биржа волну поставок в конце месяца или кредиторы будут переводить средства через каналы хранения и внебиржевой торговли. 31 октября обозначает дату завершения, а не единичное событие оплаты, и доверительное лицо сообщает, что для кредиторов, которые предоставили всю необходимую информацию, эти этапы “в основном завершены”.

Первый путь - это перемешанное распределение. Кредиторы получат партию Биткойнов в течение всего октября, но выберут удерживать или передавать токены для хранения, тем самым минимизируя давление на немедленную распродажу. Окна обработки биржи составляют максимум 90 и 60 дней соответственно, что означает, что даже на одной и той же стадии погашения различные кредитные лимиты будут выплачиваться в разные даты, таким образом распределяя потенциальные продажи на несколько недель, а не концентрируя выплаты.

Прогноз цен на Биткойн в этой ситуации относительно оптимистичен. Если 34,689 BTC будут распределены на протяжении октября и даже продолжатся до начала ноября, с ежедневным давлением на продажу около 1,000 до 2,000 BTC, а ежедневный объем торгов Биткойна обычно достигает 20 миллиардов до 30 миллиардов долларов (около 180,000 до 270,000 BTC), рынок вполне способен поглотить такое увеличение предложения без резких колебаний.

Вторая ситуация заключается в том, что кредиторы переводят валюту на внебиржевую торговую платформу, тем самым потребляя ликвидность институциональных покупателей, не влияя на публичную книгу заказов. Внебиржевая торговля полностью обходит инфраструктуру биржи, объем спотовой торговли и базовая торговля не подвержены влиянию, при этом распределение все еще должно быть завершено до 31 октября. Этот путь наиболее благоприятен для прогнозирования цены Биткойна, поскольку институциональные покупатели обычно готовы покупать большие объемы на внебиржевом рынке по цене, немного ниже рыночной, что предоставляет кредиторам быстрый способ ликвидировать активы и избегает ценового шока на открытом рынке.

Третья ситуация заключается в том, что с добавлением партии ликвидированных доверительных чеков в ордербук биржи возникли неожиданные потоки на биржу. Концентрированные потоки будут отражены в объеме спотовых торгов, и по мере того, как маркетмейкеры будут перераспределять хеджирование, это может сжать спред и повлиять на арбитражный поток ETF. Эта ситуация представляет наибольший риск для прогнозирования цены Биткойна, поскольку концентрированные распродажи могут вызвать панические настроения и технические прорывы.

Биржевые поставки по доверенному или внебиржевому маршруту имеют более высокую видимость, поэтому резкие изменения в кошельке являются ключевым сигналом для трейдеров, следящих за адресами Mt. Gox перед крайним сроком в конце месяца.

Исторические данные показывают сильную способность рынка к поглощению

!

（Источник：CryptoSlate）

В этом пуле изначально было 142,000 BTC, из которых примерно 107,000 BTC были переданы конечному получателю. Glassnode сообщает, что по состоянию на 29 июля 2024 года на биржу поступило 59,000 BTC, а BitGo на середину августа удерживала около 33,023 BTC в своих отслеживаемых Кошельках. В конце лета ожидается поступление новых партий средств, однако соотношение между потоками на биржу и управляемыми средствами пока не раскрыто.

Из 92 023 BTC, которые были отслежены, примерно 64,1% были отправлены на биржу. Если применять эту пропорцию к оставшимся 34 689 BTC, в худшем случае 22 253 Бита одновременно поступят на биржу. На момент написания статьи, цена на Биткойн составляет 106 795 долларов, что означает потенциальное давление на продажу в 2,4 миллиарда долларов.

Тем не менее, исторические данные предоставляют успокаивающие доказательства. 30 июля 2024 года цена Биткойна оставалась стабильной, когда было переведено 47,229 BTC на три Кошелек. На тот момент эта сумма составляла 3,1 миллиарда долларов, что значительно превышает текущие оставшиеся 2,4 миллиарда долларов. Рынок не рухнул перед поставками такого масштаба, что показывает, что ликвидность Биткойна достаточно глубока, чтобы поглотить выплаты Mt. Gox.

Временная шкала вывода средств Mt. Gox также поддерживает этот оптимистичный взгляд. В июле 2024 года общая сумма вывода средств составила около 47,000 BTC, в августе 2024 года — 13,000 BTC, а в апреле 2025 года снова 10,000 BTC из Кошелек. Из этих трех крупных переводов только перевод в августе совпал с падением цен, но истинным виновником тогда были закрытия арбитражных сделок с японской иеной, а не возврат средств Mt. Gox.

4 августа 2024 года Банк Японии внезапно повысил процентные ставки, что вызвало массовое закрытие арбитражных сделок с японской иеной, в результате чего цена BTC упала с 58 315 долларов до 49 351 долларов, что составляет снижение на 15%. Это падение совпало по времени с выплатами Mt. Gox, однако анализ показывает, что между ними нет причинно-следственной связи. Арбитражные сделки с иеной составляют сотни миллиардов долларов, и их закрытие оказало гораздо большее влияние на мировой финансовый рынок, чем 13 000 BTC от Mt. Gox.

Таким образом, даже в худшем случае, когда 2,4 миллиарда долларов поступают на биржу, прогнозы по цене Биткойна показывают, что он может лишь немного колебаться. Текущий дневной объем торговли Биткойном составляет около 20-30 миллиардов долларов, и 2,4 миллиарда долларов составляют лишь 8-12%, поэтому распределенное поглощение за несколько дней вполне возможно.

Прогнозирование и мониторинг цен на Биткойн

Воздействие возврата средств Mt. Gox на прогноз цен Биткойна зависит от поведения кредиторов. Исторический опыт показывает, что многие кредиторы Mt. Gox были ранними верующими в Биткойн, которые понесли значительные убытки, когда биржа обанкротилась в 2014 году, и ждали возврата средств более 11 лет. Эти люди могут иметь очень крепкую веру в Биткойн и, получив возврат средств, не обязательно сразу продадут, а скорее могут держать его в долгосрочной перспективе или только частично реализовать.

Трейдеры должны следить за ключевыми сигналами по адресам Mt. Gox до конечного срока в конце месяца. Внезапные изменения в кошельке, особенно массовые переводы на известные адреса горячих кошельков биржи, могут предвещать надвигающуюся централизованную распродажу. Напротив, если средства переводятся в такие сервисы, как BitGo, или на неизвестные адреса, это может означать, что кредиторы выбирают долгосрочное удержание.

С технической точки зрения, Биткойн в настоящее время имеет сильную поддержку около 107,000 долларов, что является ключевым уровнем, который не был пробит при многократных тестах ранее. Даже если возврат средств Mt. Gox вызовет краткосрочное давление на продажу, при условии, что уровень 107,000 долларов останется, прогноз цены Биткойна всё еще будет поддерживать восходящий тренд. Если уровень будет пробит, это может привести к тестированию более глубокой поддержки в диапазоне от 93,000 до 95,000 долларов.