Биткойн опционы на 6 миллиардов долларов истекают! 1.15 миллиарда направляются в медвежью позицию, цена может упасть до 93.5 тысяч.

Ближайшие 60 миллиардов долларов США по опционам на Биткойн и Эфир истекают, рост медвежьих ставок вызывает рыночные колебания. Данные Deribit показывают, что соотношение пут-опционов и кол-опционов по Биткойну составляет 0,83, общее количество открытых контрактов составляет 43,905 BTC, условное значение превышает 4.79 миллиардов долларов США, а максимальная точка боли находится на уровне 116,000 долларов.

47.9 миллиардов долларов США Биткойн опционы истекают: рост позиций пут

! Вариант биткоина

(Источник: Deribit)

Торговая цена Биткойна составляет около 108,969 долларов, колеблясь выше ключевого уровня поддержки, поскольку трейдеры производных финансовых инструментов продолжают учитывать большее количество рисков на понижение в цене. Данные Deribit показывают, что соотношение опционов пут к опционам кол составляет 0.83, суммарное открытое значение контрактов составляет 43,905 BTC, условное значение превышает 4.79 миллиарда долларов.

Соотношение путов и коллов 0.83 означает, что на рынке на каждые 83 контракта путов приходится 100 контрактов коллов. Это соотношение, хотя и не достигло экстремально медвежьего уровня (обычно выше 1.0 считается крайне медвежьим), уже показывает явную тенденцию к созданию защитных позиций. В нормальной бычьей рыночной среде это соотношение обычно составляет от 0.5 до 0.7, текущее значение 0.83 показывает, что трейдеры проявляют осторожность в отношении краткосрочных тенденций.

Текущая максимальная точка боли находится около 116,000 долларов. Это цена исполнения, которая будет абсолютно бесполезна для большинства опционов при истечении срока, что указывает на то, что трейдеры считают краткосрочный потенциал роста ограниченным. Теория максимальной точки боли утверждает, что продавцы опционов (обычно маркет-мейкеры) будут стараться удерживать цену около максимальной точки боли на момент истечения срока, так как это минимизирует их убытки. Текущая цена Биткойна 109,000 долларов находится примерно на 6.4% выше максимальной точки боли 116,000 долларов, что предполагает, что перед истечением срока Биткойн может столкнуться с восходящим сопротивлением.

Согласно Greeks.Live, в последнее время более 1,15 миллиарда долларов было вложено в краткосрочные опционы пут вне денег, что составляет около 28% от общего объема торгов опционами Биткойн. Эта цифра крайне впечатляющая и показывает, что значительные средства готовятся к падению. Опционы пут вне денег — это опционы пут с ценой исполнения ниже текущей рыночной цены, покупка таких опционов означает, что инвесторы ожидают значительного падения цен. Концентрация вложений в размере 1,15 миллиарда долларов показывает, что беспокойство рынка по поводу риска краха нарастает.

Наклон опционов резко изменился на отрицательное значение, что отражает сильный спрос на защиту от падения с момента коррекции рынка 11 числа. Наклон опционов измеряет разницу в подразумеваемой волатильности для различных цен исполнения. Когда наклон отрицательный, это означает, что подразумеваемая волатильность вне денег для пут-опционов выше, чем для кол-опционов, что показывает, что рынок готов платить более высокую премию за защиту от падения.

Ключевые данные по опционам на Биткойн:

Открытые контракты: 43,905 BTC, условное значение 4.79 миллиарда долларов

Опционы пут/кол: 0.83, защитные позиции явно

Максимальная боль: 116,000 долларов, ограничение на краткосрочное повышение

Опционы пут: 11.5 миллиардов долларов, составляют 28% от общего объема торгов.

Рынок опционов Эфир: 4,100 долларов становится ключевым уровнем

! Вариант Ethereum

（источник：Deribit）

Эфир колебался на уровне 3,930 долларов, ключевая поддержка находится на уровне 4,050 долларов. Из-за убытков Selini Capital в 50 миллионов долларов осторожные настроения продолжают существовать, поэтому давление сохраняется. Цена на опционы Эфира составляет 3,921 доллара, немного ниже его максимальной точки боли в 4,100 долларов. Невыполненные контракты составляют 251,884 ETH, соотношение путов и коллов равно 0.81, что отражает аналогичные оборонительные позиции.

Соотношение опционов пут/кол по Эфиру составляет 0.81 и даже немного ниже, чем у Биткойна - 0.83, что показывает, что медвежье настроение на рынке Эфира более выражено. Учитывая относительно слабую динамику Эфира в последнее время, создание такой защитной позиции не вызывает удивления. Максимальная точка боли в 4,100 долларов имеет всего 4.6% разницу по сравнению с текущей ценой в 3,921 долларов, что намекает на то, что до даты истечения опционов Эфир может колебаться вокруг текущей цены.

Это беспокойство отчасти связано с кризисом Selini Capital, согласно сообщениям, этот фонд потерял 50 миллионов долларов из-за неудачного закрытия позиции по базовым сделкам. Это событие сильно ударило по рынку производных инструментов, трейдеры указывают на дисконт IBIT и необходимость стабилизации Selini, прежде чем появятся какие-либо значимые бычьи катализаторы.

Selini Capital — это фонд, сосредоточенный на торговле производными финансовыми инструментами на криптовалютном рынке, и убытки в размере 50 миллионов долларов вызвали волну обсуждений в институциональных кругах. Базовая торговля подразумевает одновременное удержание длинных позиций по спотовым токенам и коротких позиций по фьючерсам для получения дохода от финансирования, и эта стратегия считается низкорисковой, но при экстремальных рыночных условиях могут возникнуть неудачи при закрытии позиций, что приводит к огромным потерям. Случай Selini предупреждает о рисках плеча на рынке производных финансовых инструментов.

Макроэкономическое давление и политическая неопределенность подавляют риск аппетит

Из-за политической нестабильности, опасений по поводу тарифов и давления на склонность к риску на рынке криптовалют, вызванного скидками на IBIT, наклон опционов значительно снизился. В то же время политические волнения продолжают приносить неопределенность. Непредсказуемые высказывания администрации Трампа по вопросам тарифов и нефтяных санкций вызывают разочарование и делают рыночные колебания трудно предсказуемыми.

Сочетание шумов политики и проблем с кредитным плечом полностью душит рискованное поведение. Поставщики ликвидности и маркет-мейкеры, похоже, активно готовятся к коррекции, что указывает на нарастающие опасения по поводу более широкой стабильности рынка. Это изменение настроений свидетельствует о том, что хеджирование через опционы пут является в настоящее время самой осторожной стратегией, особенно в условиях продолжающейся политической и макроэкономической нестабильности.

Общее настроение на рынке криптовалют по-прежнему осторожно медвежье, трейдеры рассматривают 93,500 долларов как потенциальное дно и 100,000 долларов как краткосрочную цель для роста после отскока. Эта консервативная перспектива отражает текущую уязвимость рынка. 93,500 долларов - это недавний минимум, и если он будет пробит, это вызовет больше стоп-лоссов и панических распродаж. 100,000 долларов - это психологический уровень, прорыв которого позволит восстановить бычье доверие.

Рынок влияния истечения опционов и торговые стратегии

С учетом того, что кривизна опционов с различными сроками истечения углубляется в отрицательную область, и ликвидность опционов в основном сосредоточена на хеджировании вниз, рыночный нарратив изменился в сторону защиты. Соотношение опционов пут и опционов кол отражает то, что трейдеры готовятся к краткосрочной волатильности, а не к долгосрочной капитуляции.

Массовое истечение сроков часто меняет краткосрочные тенденции и предвещает давление на инвесторов. Углубление неопределенности в политической и криптовалютной сферах усилило защитные настроения на рынке. Потенциальная поддержка для Биткойна находится около 93,500 долларов, в то время как уровень для отскока составляет около 100,000 долларов. Тем не менее, уровень в 116,000 долларов представляет собой скрытую точку боли.

Несмотря на давление, некоторые участники все же осторожно продают опционы пут, когда цена близка к дну, что является стратегией в торговле опционами, направленной на получение прибыли от потенциального роста. Тем не менее, поток капитала во время азиатской торговой сессии все еще явно бычий, и трейдеры ожидают продолжения распродаж.

Если макроэкономические условия не улучшатся или кризис Selini не стабилизируется, то медвежья тенденция на рынке опционов Биткойн и опционов Ethereum указывает на то, что следующий значительный шаг в криптовалюте все еще может развиваться вниз.