MegaETH оценка: хорошая возможность для входа или риск близок?

В этой статье мы проанализируем историю финансирования и логику оценки MegaETH, на который сделал ставку Виталик, и рассмотрим, стоит ли инвестировать в этот проект Ethereum L2, который обещает достичь «блокчейна в реальном времени». (Синопсис: Сеть Ethereum L2 MegaETH вот-вот станет TGE? Какие приготовления можно провести к ICO на платформе Sonar? (Справочное дополнение: V God также участвовал!) Новая публичная сеть MegaETH получает финансирование в размере 20 миллионов магния: целевые 100 000 TPS, основная сеть будет запущена до конца года) MegaETH стал фокусным проектом на крипторынке с экологической концепцией прорыва в технологии «блокчейн в реальном времени» и совместного строительства сообщества. В то время как экосистема Ethereum все еще борется с узкими местами производительности, MegaETH меняет воображаемые границы пути Layer2 с техническим утверждением «100 000 TPS + миллисекундная задержка». От посевного раунда, в котором Виталик участвовал в первые дни, до молниеносного сбора средств для сообщества Echo и продажи NFT в начале этого года, каждый шаг MegaETH трогал за живое рынок. Теперь проект, на который сделал ставку Виталик Бутерин, вот-вот выйдет на биржу на платформе Sonar. Является ли это редкой возможностью входа для обычных инвесторов? Или это последний палка для накопления риска? В этой статье мы разберем контекст финансирования, логику оценки, основную стоимость и потенциальные риски. Путь финансирования MegaETH: от венчурного капитала, одобрения Виталика до совместного строительства сообщества Как проект Ethereum L2, который обещает «блокчейн в реальном времени», путь финансирования MegaETH показывает эволюционную траекторию от венчурного финансирования к продажам, управляемым сообществом. В июне 2024 года MegaETH объявил о завершении посевного раунда в размере 20 миллионов долларов под руководством Dragonfly с участием Figment Capital, Robot Ventures, Big Brain Holdings и других учреждений, бизнес-ангелов, включая Виталика Бутерина, основателя и генерального директора ConsenSys Джозефа Любина, и EigenLayer Основатель и генеральный директор Шрирам Каннан, соучредитель ETHGlobal Картик Талвар, соучредитель и генеральный директор Helius Labs Мерт Мумтаз, Хасу и Джордан Фиш (он же Коби) и другие. Перенесемся в декабрь 2024 года, и MegaETH привлек 10 миллионов долларов менее чем за три минуты через платформу Cobie's Echo, что намного превысило заявленную цель в 4,2 миллиона долларов. Раунд привлек около 3200 инвесторов из 94 стран, собрав в среднем $3140 на одного инвестора. В то время Шуяо Конг, соучредитель MegaETH, сообщил The Block, что посевной раунд и раунд Echo были структурированы с помощью варрантов на акции и токены, и оба раунда были оценены в «девятизначные суммы», что означает, что FDV составил не менее 100 миллионов долларов. К удивлению сообщества, в феврале этого года MegaETH запустил серию NFT «The Fluffle» для инновационного финансирования для дальнейшего расширения базы сообщества. Все 10 000 NFT в этой серии являются неторгуемыми передаваемыми SBT (токенами, привязанными к душе) и продаются в белом списке по цене 1 ETH, держатели могут получить не менее 5% от капитала распределения токенов в будущем, 50% разблокируются TGE в тот же день и постепенно разблокируются в течение оставшихся 6 месяцев. Этот раунд выпуска NFT разделен на 2 этапа: первый этап (5000) — это ретроспективный этап, направленный на тех, кто активно участвует в криптоиндустрии (от лиц, поддерживающих ключевые протоколы, до руководителей местных сообществ), и небольшое количество влиятельных ранних верующих, распределенных среди сообщества MegaETH и различных стратегических партнеров, некоторые из которых распространяются в виде бесплатных монет. Через неделю после запуска MegaETH объявил о завершении первого этапа своего предложения NFT. Согласно предыдущему плану MegaETH, вторая фаза NFT будет обнаружена через несколько месяцев после выпуска первой фазы NFT, чтобы предоставить аналогичные возможности участия для пользователей, которые продолжают продвигать влиятельные социальные и ончейн-взаимодействия для MegaETH. Разница в этом раунде заключается в том, что квота будет выделена флагманской программе акселератора Mega ETH — Mega Mafia. Каждая команда получит часть квоты для распределения среди своих сообществ. Небольшая часть квоты в этом раунде будет зарезервирована для обычных пользователей за счет аналитики в социальных сетях. Согласно веб-сайту MegaETH, последняя распродажа сообщества открыта для всех пользователей, которые успешно пройдут аутентификацию на платформе Sonar и будут использовать USDT в основной сети Ethereum в качестве способа оплаты, возможно, аукцион в британском стиле, и фиксированную максимальную цену. Выберите период блокировки на 1 год, чтобы получить скидку 10% от окончательной цены токена. Все участники из США должны быть заблокированы. Логика оценки: историческое ценообразование, рыночные ожидания и основная стоимость Эволюция оценки MegaETH тесно связана с процессом финансирования, ожиданиями рынка, технологическим прогрессом, механизмом распределения и экологией. Исторические оценки финансирования: рост со $100 млн до $540 млн Как упоминалось ранее, MegaETH привлек девятизначные суммы FDV в посевном раунде в размере $20 млн и раунде Echo в $10 млн в июне и декабре 2024 года соответственно. На первом этапе предложения NFT в феврале этого года, согласно скриншотам, опубликованным тогдашним директором по маркетингу OpenSea Адамом Холландером, MegaETH публично привлек 4 964 ETH на первом этапе предложения NFT, что на тот момент стоило 13,29 миллиона долларов. Автор подсчитал, что эти $13,29 млн представляют собой не менее 2,5% от полномочий по распределению токенов, и можно подсчитать, что, согласно сбору средств NFT, FDV MegaETH на тот момент составлял около $540 млн. Прогноз рынка Polymarket: вероятность достижения $2 млрд FDV На рынке прогнозов Polymarket «FDV после первого дня запуска MegaETH» вероятность ставки на FDV более $2 млрд достигает 86%, вероятность ставки на FDV более $4 млрд составляет 57%, а вероятность ставки более $6 млрд составляет 21%. Это означает, что если MegaETH FDV достигнет $2 млрд, то у первых держателей NFT будет доходность, кратная 3,7 (в долларовом эквиваленте), в то время как у участников посевного раунда и раунда Echo будет больше возможностей для заработка. Благословение эффекта платформы: Платформа Sonar (платформа Echo, основанная Коби), где находится распродажа сообщества, имеет свой собственный ореол трафика, а ее первый проект по сбору средств Plasma показал себя блестяще - TGE вырос в 34 раза по цене продажи ($0,05) на четвертый день, и до сих пор сохраняет 9-кратный рост. Этот эффект платформы еще больше…