Глобальная тенденция дедолларизации ускоряется — JPMorgan предупреждает о том, что будет дальше

Глобальная тенденция дедолларизации достигла критической точки, и сейчас JPMorgan Chase сообщает, что резервы долларов США впервые за два десятилетия упали ниже 60 процентов. Поскольку 71 страна дедолларизирует свои запасы, центральные банки переходят на золото беспрецедентными темпами, и это вызывает серьезные опасения по поводу будущего экономического доминирования Америки.

Также читайте: Замедление JP Morgan в Великобритании сигнализирует о глобальном взрыве де-долларизации

Также читайте:## 71 страна де-долларизуются, в то время как растут предупреждения о золоте и JPMorgan

! [](data:изображение/гифка; base64,R0lGODlhAQABAAAAACH5BAEKAAEALAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAw==)Source: goldavenue.com! [](data:изображение/гифка; base64,R0lGODlhAQABAAAAACH5BAEKAAEALAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAw==)! Цены на золото доллар США доллар США валютаИсточник: goldavenue.com### JPMorgan выпустил предупреждение об ускорении сдвига

Глобальная тенденция дедолларизации явно проявляется в цифрах на момент написания. Общие активы долларовых ценных бумаг центральными банками упали на $59 миллиардов в 2024 году, и это снижение ускоряется. На конец прошлого года доллары составляли всего 57,8 процента глобальных резервов — это самый низкий уровень с 1994 года и снижение на 7,3 процента за последнее десятилетие. В 2002 году доллары составляли примерно 72 процента от общих резервов, так что изменение было существенным.

Анализ JPMorgan указал на нечто интересное в отношении глобальной тенденции дедолларизации и золота. Банк отметил, что золотые резервы центробанков развивающихся рынков остаются относительно низкими на уровне 9 процентов, но запасы золота более чем удвоились с 4 процентов всего 10 лет назад. Недостатки дедолларизации для США становятся все более очевидными по мере продолжения этой тенденции.

Анализ: Глава стратегий процентных ставок JPMorgan Chase Джей Барри сказал следующее:

“Хотя иностранный спрос не соответствует росту рынка казначейских облигаций более десяти лет, мы должны рассмотреть, что может означать более агрессивное действие. Япония является крупнейшим иностранным кредитором и в одиночку владеет более 1,1 триллиона долларов в казначейских облигациях, что составляет почти 4 процента рынка. Соответственно, любое значительное иностранное продажа окажет влияние, поднимая доходность.”

“Хотя иностранный спрос не успевал за ростом рынка казначейских облигаций более десяти лет, мы должны учитывать, что более агрессивные действия могут означать. Япония является крупнейшим иностранным кредитором и одна держит более 1,1 триллиона долларов в казначейских облигациях, что составляет почти 4 процента рынка. Соответственно, любое значительное иностранное продажа будет иметь влияние, повышая доходность.”### Покупки золота резко увеличиваются на фоне глобальных изменений

Центральные банки сейчас держат около 36,000 метрических тонн золота и за последние три года добавили более 1,000 метрических тонн ежегодно. Этот темп покупок более чем вдвое превышает среднее значение предыдущего десятилетия. При текущих ценах на золото выше $3,500 за унцию, золотые резервы центральных банков достигли около $4.5 триллионов, что значительно превышает их $3.5 триллионов в казначейских облигациях США.

Польша стала крупнейшим покупателем в 2024 году, добавив 90 тонн и достигнув 448 тонн, что составляет около 17 процентов от ее общих запасов. Турция добавила примерно 75 тонн в том же году. США, Германия, Италия, Франция и Россия вместе владеют более 18 700 метрических тонн золота. Глобальная тенденция к дедолларизации непосредственно отражается в этих покупках, поскольку страны ищут альтернативы долларовым активам и также хотят защитить себя от политических рисков.

Недостатки дедолларизации возрастают для экономики США

Недостатки дедолларизации растут для Вашингтона. Иностранные казначейские активы упали до 30 процентов в начале 2025 года, по сравнению с 50 процентами во время Великой рецессии, и этот сдвиг продолжается уже 15 лет. Процентные выплаты по национальному долгу составили 144,6 миллиарда долларов только в июне, что привело к годовому расходу в $921 миллиард — на 6 процентов больше по сравнению с тем же периодом 2024 года.

Также читайте: Звоночки о дедолларизации, которые нельзя игнорировать: 3 сигнала, чтобы знать

Также читайте: Сигналы, связанные с дедолларизацией, которые нельзя игнорировать: 3 сигнала, которые нужно знать### Что заставляет страны отказываться от доллара

Движение, в рамках которого 71 страна отказывается от доллара, ускорилось после того, как США заморозили $300 миллиард долларов российских резервов в 2022 году. Согласно данным Всемирного совета по золоту, 76 процентов центральных банков планируют увеличить свои золотые резервы в течение следующих пяти лет, в то время как 75 процентов намерены снизить свою зависимость от активов, деноминированных в долларах. Народный банк Китая сейчас держит 2300,4 метрик тонны, а Индия постепенно реструктурирует свой портфель, увеличивая долю золота и сокращая свою зависимость от казначейских облигаций США.

Недостатки дедолларизации также проявляются на рынке облигаций. Федеральному правительству уже трудно справляться с увеличением затрат на заимствование из-за растущих доходностей и слабого спроса на казначейские облигации. Поскольку в глобальном масштабе требуется меньше долларов, они начнут возвращаться в США, создавая избыток долларов и увеличивая инфляционное давление внутри страны. Глобальная тенденция дедолларизации представляет собой серьезные риски, поскольку резервная валюта мира теряет контроль над международными финансами, и ситуация продолжает развиваться.