Генеральный директор BlackRock говорит о токенизации активов: финансовая революция будущего

Автор: Лунь Юэ, Уолл-стрит Информер

Генеральный директор крупнейшей в мире компании по управлению активами BlackRock Ларри Финк определил “токенизацию активов” как следующую революцию на финансовых рынках с целью “упаковать все традиционные финансовые активы в цифровые кошельки.”

14 октября, на телефонной конференции по итогам финансового отчета компании за третий квартал 2025 года, BlackRock не только объявила, что объем управляемых активов (AUM) достиг рекордных 13,5 триллионов долларов, но и Финка более четко обозначил ключевые направления компании на будущее. По его словам, объем активов, хранящихся в глобальных цифровых кошельках, достиг около 4,1 триллиона долларов, что является огромным потенциальным рынком.

Видение, изложенное Fink, заключается в том, что токенизация традиционных инвестиционных инструментов, таких как биржевые фонды (ETF), может стать мостом между традиционными капитальными рынками и новым поколением инвесторов, хорошо разбирающихся в криптотехнологиях.

“Это следующая волна возможностей BlackRock на десятилетия вперёд,” заявил Финк в интервью CNBC. Эта стратегия уже была предварительно подтверждена успехом его iShares Bitcoin Trust (IBIT), который за менее чем 450 дней достиг объёма активов более 100 миллиардов долларов, став самым быстрорастущим ETF в истории.

Этот перспективный план быстро получил позитивный отклик на Уолл-Стрит. Инвестиционный банк Morgan Stanley в исследовательском отчете подтвердил рейтинг “Увеличить” для акций BlackRock и отметил, что “токенизация всех активов” является одним из ключевых нарративов, поддерживающих его оптимистичный взгляд на перспективы BlackRock.

Нацеливание на рынок цифровых кошельков на 4 триллиона долларов

Стратегическим ядром BlackRock является доступ к огромному пулу капиталов, которые в настоящее время находятся вне традиционной финансовой системы. По словам Финка, рынок цифровых кошельков составляет примерно 4,1 триллиона долларов.

А в отчете, опубликованном Morgan Stanley 15 октября, оценивается, что общая стоимость текущих криптоактивов, стейблкоинов и токенизированных активов превысила 4,5 триллиона долларов, и эти средства “в настоящее время недоступны для долгосрочных инвестиционных продуктов”.

Согласно анализу Morgan Stanley, цель BlackRock состоит в том, чтобы “скопировать все, что есть в традиционных финансах сегодня, в цифровой кошелек”.

Достигнув этой цели, BlackRock сможет привлечь молодых инвесторов, привыкших к токенизированным активам, к более традиционным классам активов, таким как акции и облигации, и предоставить им возможности для долгосрочных пенсионных сбережений.

Финк считает, что токенизация также может снизить транзакционные издержки и затраты на посредников, например, в сфере недвижимости.

Токенизация активов: будущее финансового видения

Финк твердо уверен, что следующим значительным изменением в мировой финансовой системе станет токенизация традиционных активов, включая акции, облигации и недвижимость. В интервью он заявил, что компания рассматривает токенизацию как возможность привлечь новых инвесторов к традиционным финансовым продуктам с помощью цифровых средств.

Финк отметил, что, несмотря на огромный потенциал токенизации, она все еще находится на ранней стадии развития. Он сослался на исследование Mordor Intelligence, которое прогнозирует, что к 2025 году рынок токенизированных активов превысит 20 триллионов долларов, а к 2030 году ожидается его рост до более чем 13 триллионов долларов.

BlackRock уже закладывает основу для более глубокой вовлеченности в эту область. Внутренняя команда компании активно изучает новые токенизированные стратегии, чтобы укрепить свои позиции в области управления цифровыми активами.

От скептиков биткойна до сторонников блокчейна

Изменение отношения Fink к цифровым активам знаменует собой эволюцию взглядов основных финансовых учреждений на эту область. Ранее он называл биткойн “индексом отмывания денег”, но теперь его позиция совершенно иная.

В недавнем интервью Финк признал, что его мнение изменилось. Он сказал CNBC: «Ранее я был критиком, но я расту и учусь.»

Он сейчас сравнивает криптоактивы с золотом, считая их альтернативным инвестиционным инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля.

Уолл-стрит позитивно смотрит на перспективы роста “токенизации”

Аналитики Уолл-стрит считают, что BlackRock благодаря своему положению в отрасли и ресурсам полностью способен занять доминирующую позицию в области токенизации.

Аналитик Morgan Stanley Майкл Дж. Сиприс в отчете повысил целевую цену акций BlackRock до 1486 долларов и подчеркнул, что их “грандиозное видение токенизации всех активов” является ключевым двигателем.

Отчет указывает на то, что BlackRock уже провела эксперименты с помощью своего токенизированного фондового рынка BUIDL, который с момента своего запуска в марте 2024 года увеличил объем активов под управлением до почти 3 миллиардов долларов.

Морган Стэнли считает, что благодаря стратегическому фокусу, начинающемуся с высшего руководства, размеру компании, широкому бизнес-охвату и клиентским отношениям, BlackRock обладает возможностью влиять на будущую структуру отрасли и сотрудничать с ведущими биржами и поставщиками для выполнения и предоставления токенизированных продуктов BlackRock.

BlackRock стремится токенизировать традиционные активы в качестве моста между традиционными рынками капитала и цифровыми активами. Токенизация может привести традиционные активы в нативную парадигму цифровых кошельков — криптоактивы, стейблкоины и токенизированные активы на сумму более 4,5 триллионов долларов в настоящее время не имеют доступа к долгосрочным инвестиционным продуктам.

Цель BlackRock состоит в том, чтобы скопировать все, что существует в традиционных финансах, в цифровой кошелек, чтобы инвесторы могли строить долгосрочный и качественный инвестиционный портфель, включая акции, облигации, криптовалюты, товары и т. д., не покидая свой цифровой кошелек.

Реализуя это, BlackRock сможет привлечь множество молодых инвесторов, использующих токенизированные активы, к более традиционным активам и подготовить их к долгосрочным возможностям сбережения на пенсию в будущем.