Pi Network большой дамп 90% все еще имеет 6000万 преданных пользователей？Мобильный майнинг промывание глаз или возможность

Pi Network с 2019 года утверждает, что у него почти 60 миллионов пользователей по всему миру, но цена упала с 3 долларов до 0,21 доллара, что составляет 90%, Основная сеть запустилась с задержкой на несколько лет, а централизованный контроль со стороны основной команды вызвал подозрения в подобии пирамиды.

Рождение и обещание Pi Network

Pi Network была основана выпускником Стэнфордского университета в 2019 году с целью изменить подход к майнингу криптовалют. Традиционный майнинг биткойнов требует дорогого оборудования ASIC и большого потребления электроэнергии, что делает участие обычных людей невозможным. Pi предлагает революционное видение: пользователи могут "майнить" монеты Pi (PI) через приложение на своих смартфонах, не используя энергоемкое оборудование.

Проект полагается на Протокол согласия Stellar (SCP) и социальную «группу безопасности», а не на доказательство работы (PoW). Эта конструкция обещает более широкую инклюзивность в соревновании по хеш-вычислениям, позволяя любому, у кого есть смартфон, участвовать в криптоэкономике. Это видение было особенно привлекательным в 2019 году, особенно для пользователей из развивающихся стран, которые, возможно, не могут позволить себе профессиональное оборудование для майнинга, но почти у каждого есть смартфон.

В феврале 2025 года, спустя много лет после первоначального обещания, Pi наконец-то открыл свою долгожданную Основная сеть для внешних交易 и перевода токенов. Однако проект продвигается медленно и полон разочарований. Проблемы, такие как задержка миграции, накопление KYC и неравномерный доступ, вызывают у многих ранних сторонников разочарование. Тем не менее, рыночная спекуляция все еще сильна: цена Pi после открытия Основной сети на короткое время возросла, приблизившись к 3 долларам, но к сентябрю 2025 года снова упала до примерно 0,21 доллара, с падением на 90%.

На данный момент, Pi Network сохраняет значительный энтузиазм, несмотря на все более серьезные операционные и структурные проблемы. Это противоречивое явление вызывает ключевой вопрос: почему, несмотря на постоянные сомнения, интерес не уменьшается?

Пять основных вопросов критиков

Несмотря на то, что Pi Network продолжает привлекать большое количество ежедневных пользователей, критики считают, что его основа полна неразрешенных недостатков. Эти критические замечания не являются случайными атаками со стороны посторонних, а основаны на глубоком наблюдении за структурой проекта и его функционированием.

1. Отступление от централизованного контроля и обещания децентрализации

Несмотря на то, что Pi заявляет о себе как об "открытой сети", контроль по-прежнему сосредоточен в руках его основной команды. Все узлы-валидаторы по-прежнему управляются разработчиками проекта, а не независимыми членами сообщества. Эта структура в корне подрывает децентрализованную основу, на которой построено большинство криптовалют. Настоящая децентрализация должна означать, что любой может запустить узел для участия в консенсусе, а не то, что команда основателей монополизирует контроль над сетью.

Более тревожным является непрозрачность распределения токенов. Pi установил максимальное предложение в 100 миллиардов токенов, разделенных на четыре части: 65% предназначено для вознаграждений за майнинг в сообществе, 20% для основной команды, 10% для резервов фонда и 5% для ликвидности. Теоретически это выглядит просто, но фактический объем обращения зависит от того, сколько токенов будет перемещено в Основную сеть. Скорость разблокировки каждой категории синхронизирована с проверенными вознаграждениями за миграционный майнинг (MMR), но конкретный механизм разблокировки и график остаются недостаточно ясными.

Критики особенно обращают внимание на 20% (то есть 20 миллиардов Pi), принадлежащих основной команде. Если команда решит продать эти токены, это нанесет разрушительный удар по рынку. В текущей структуре обычные пользователи не могут отслеживать движение кошельков команды через данные блокчейна, и эта асимметрия информации ставит инвесторов в крайне невыгодное положение.

2、Механизм рекомендаций, подобный MLM, вызывает вопросы

（Источник: CoinTelegraph）

Майнинг Pi сильно зависит от рекомендаций и «безопасного круга». Пользователи могут получить дополнительное ускорение майнинга, приглашая новых участников, за каждое эффективное приглашение они получают увеличение на 25% к скорости майнинга. Создание «безопасного круга» (пригласив 5 доверенных участников) позволяет получить до 100% увеличения вознаграждения.

Критики считают, что такая система многоуровневого найма отражает характеристики многослойного маркетинга (MLM). В модели MLM доход участников в значительной степени зависит от привлечения нижестоящих участников, а не от реальной ценности продукта или услуги. Рекомендательная динамика Pi Network удивительно похожа на это — ранние участники получают более высокую скорость добычи за счет создания обширной сети нижестоящих участников, в то время как последующие участники должны сами привлекать новичков, чтобы наслаждаться теми же преимуществами.

Более важный вопрос заключается в устойчивости. Когда рост числа новых пользователей начинает замедляться, такая зависимость от рекомендательной модели роста станет трудной для поддержания. Данные 2025 года показывают, что темпы роста новых пользователей Pi Network уже явно замедляются, что может быть одной из глубоких причин падения цен на 90%.

3、Ограничения по листингу и проблемы ликвидности

Даже после запуска Основной сети Pi в феврале 2025 года, торговая платформа Pi по-прежнему будет ограничена биржами, такими как Gate. Новый раунд CEX приостановлен, так как существуют нерешенные проблемы с токеномикой и централизацией.

Это ограничение на выход на рынок непосредственно влияет на обнаружение цены и ликвидность Pi. Отсутствие крупных бирж означает, что большинство потенциальных инвесторов не могут удобно покупать и продавать Pi, что приводит к серьезной нехватке рыночной глубины. В такой среде даже средние по размеру ордера на покупку и продажу могут вызвать резкие колебания цен. Недостаток ликвидности, безусловно, является важным фактором в процессе падения Pi с 3 долларов до 0,21 доллара — когда большое количество ранних майнеров пытались конвертировать свои активы, рынок просто не мог поглотить это давление продаж.

4. Подозрительная деятельность китов и беспокойство о манипуляциях

（Источник: CoinTelegraph）

Данные на блокчейне выявили более тревожное явление. Криптовалютный кошелек под названием «GAS…ODM» тайно накопил 331 миллионов монет Pi, что составляет довольно большую долю от текущего обращения. Эта масштабная концентрация токенов вызвала подозрения в манипуляциях со стороны инсайдеров.

Если этот кошелек принадлежит основной команде или ранним внутренним участникам, у них может быть информационное преимущество и рыночное влияние, недоступные обычным пользователям. В децентрализованном криптомире такая централизованная структура владения токенами является серьезным тревожным сигналом. Более того, из-за недостаточной прозрачности раскрытия информации о блокчейне Pi Network обычные пользователи даже не могут подтвердить, сколько подобных китов-кошельков существует.

5、Риски конфиденциальности централизованного KYC

Чтобы перенести добываемый Pi в Основная сеть, пользователи должны сначала пройти процедуру «Знай своего клиента» (KYC). Это означает, что необходимо загрузить удостоверение личности, выданное государством, и пройти проверку «мгновенное селфи» с помощью распознавания лиц. Проблема в том, что эти данные хранятся на централизованных серверах, а не в системах, контролируемых пользователями, что вызывает критику из-за рисков конфиденциальности и безопасности.

Предыдущие обвинения в отношении третьих сторон, предоставляющих услуги KYC, вызвали постоянные вопросы о том, как Pi обрабатывает чувствительную информацию пользователей. В эпоху частых утечек данных централизованное хранение удостоверений личности и биометрических данных миллионов людей в одной системе, безусловно, представляет собой огромную угрозу безопасности. Более того, критики указывают на то, что эти данные сами по себе могут стать источником дохода проекта — путем монетизации через продажу или аренду пользовательской информации третьим сторонам.

Пять ключевых причин неугасимого энтузиазма

Так что, на фоне такого большого количества сомнений и критики, почему Pi Network все еще может поддерживать практически фанатичную группу последователей? За этим стоят сложные психологические, экономические и социологические факторы.

1. Нулевая финансовая доступность

Для майнинга Pi требуется внимание, а не средства. Пользователям нужно открывать приложение всего один раз в день, чтобы подтвердить активность, без необходимости покупки GPU, оплаты электроэнергии или понимания сложных технических концепций. Эта структура снижает воспринимаемый риск, позволяя любому обладателю смартфона получать доступ к сети. Для пользователей из развивающихся стран это может быть единственным реальным способом доступа к криптовалютам.

Слоящаяся система стимулов превратит опыт в игровую форму, превращая случайные клики в постепенный прогресс. Каждый успешный вызов, каждое создание безопасной зоны, каждое выполнение задания будет приносить мгновенную положительную обратную связь. Этот психологический дизайн похож на механизмы лайков в социальных сетях или системы повышения уровня в мобильных играх, что эффективно поддерживает вовлеченность пользователей.

2、Преимущества эпохи мобильного дизайна

Pi позиционирует себя как «криптовалюта эпохи смартфонов». Она избавилась от кошельков и оборудования для майнинга, упрощая участие до одного нажатия кнопки. Аналитики подчеркивают, что именно в этом заключается настоящая инновация Pi: она превращает пользователей, не обладающих техническими знаниями, не имеющих банковского счета или интересующихся криптовалютой, в участников благодаря легковесной, энергосберегающей системе (на основе SCP, а не PoW).

В 2025 году количество пользователей смартфонов в мире превысит 6,9 миллиарда, что означает, что потенциальный рынок мобильных приоритетных криптоэкспериментов, таких как Pi, может быть больше, чем у биткойн-кошельков (около 460 миллионов). Эта разница в масштабе заставляет сторонников Pi верить, что, даже если в настоящее время существуют проблемы, как только будут решены технические и регуляторные барьеры, рост Pi в будущем будет потрясающим.

3. Признание сообщества как эмоциональный драйвер

Метки очень важны. Пользователи Pi называют себя «пионерами» (Pioneers), и ритуалы, такие как ежедневные клики, рекомендации и командообразование, создают социальную сплоченность. Мероприятия, такие как PiFest и «Карта Pi», усиливают активность людей и создают чувство принадлежности у участников.

Как только такая социальная идентичность формируется, она начинает обладать сильной притягательностью. Люди не просто инвестируют в криптопроект, они участвуют в глобальном социальном движении. Когда критики атакуют Pi, многие пользователи инстинктивно защищают его, потому что отрицание Pi равносильно отрицанию их временных вложений и эмоциональных привязок за последние несколько лет. Этот психологический механизм позволяет Pi Network сохранять преданное ядро пользователей даже в условиях споров.

Несмотря на то, что цифра «60 миллионов пользователей» Pi вызывает споры, около 12 миллионов активных подтвержденных аккаунтов все еще представляют собой крупномасштабную активность. Последний анализ сети показал, что основные страны посетителей minepi.com распределяются следующим образом: Вьетнам (10,2%), Южная Корея (8,2%), Индия (6,66%), США (6,6%) и Эфиопия (5,2%). Это глобальное распределение пользователей демонстрирует проникающую силу Pi на развивающихся рынках.

4. Эксперименты и надежда превосходят прямую полезность

Нарратив Pi Network целенаправленно ориентирован на долгосрочную перспективу: сначала строится карта пользователей, затем расширяется функциональность. Такой порядок действий позволяет переопределить такие препятствия, как задержка миграции или редкость приложений, как временные трудности. Для сторонников проекта видение важнее текущих проблем. Они верят, что, как только технические проблемы будут решены и регуляторная среда станет ясной, огромная пользовательская база, накопленная Pi, превратится в огромную сетевую ценность.

Меры по поддержанию экосистемы также остаются активными: хакатоны, финансирование разработчиков и фонды строителей. Хотя это не окончательные результаты, они предоставляют сообществу вехи для отслеживания и обсуждения, что помогает поддерживать взаимодействие во время рыночных колебаний. Каждый раз, когда основная команда публикует обновления дорожной карты или объявляет о новых функциях, сообщество вновь наполняется надеждой, что момент "Pi скоро взорвется" наконец-то наступит.

5、Споры о модели доходов от внутриплатформенной рекламы

Критики называют этот проект «жадным», указывая на его зависимость от рекламы внутри приложений, роста на основе рекомендаций и централизованного контроля над токенами. Некоторые даже утверждают, что его требования KYC могут позволить монетизацию пользовательских данных.

Действительно, в приложении Pi Network присутствует множество рекламных объявлений. Пользователи часто видят различные рекламные материалы при ежедневном нажатии на добычу или просмотре информации. Куда уходят эти рекламные доходы? Они используются для поддержки разработки проекта или попадают в карманы основателей? Из-за отсутствия прозрачности финансовой информации внешние наблюдатели не могут узнать.

Если Pi Network в основном полагается на доходы от рекламы, а не на саму токеномику для поддержания операций, то это больше похоже на рекламную платформу в криптоодежде, а не на действительно децентрализованный криптопроект. Эта бизнес-модель не имеет принципиальных отличий от традиционных социальных медиа-приложений (монетизация пользовательского внимания), просто добавлена игровая упаковка "майнинга".

Ключевые моменты наблюдения за будущим Pi Network

Устойчивость Pi никогда не была отражением краткосрочных цен. Истинное испытание заключается в том, сможет ли она преобразовать любопытство общественности в практические функции открытой сети. Для наблюдателей, пытающихся оценить перспективы Pi Network, следующие сигналы имеют решающее значение:

Децентрализованная практика: доказательство того, что «открытая сеть» — это не просто слова. Количество независимых проверяющих, географическое разнообразие распределения узлов и готовность основной команды постепенно освободить контроль — все это ключевые показатели для оценки уровня децентрализации. Истинная интеграция (а не просто обмен сообщениями внутри приложения) может продемонстрировать техническую ценность проекта.

Листинг на основных биржах: перед вступлением в новую волну крупных бирж, обнаружение цен и доверие пользователей все еще ограничены. Крупные CEX имеют крайне строгие стандарты для листинга токенов. Если Pi сможет удовлетворить их требования и успешно выйдет на листинг, это станет сильным подтверждением легитимности проекта. В противном случае, если основные биржи долго отказываются от листинга, это само по себе указывает на проблему.

Экосистема: финансируемые хакатоны, мгновенные приложения и активное использование важнее, чем обновления блога. Pi утверждает, что у него более 210 DApp и 23 000 проектов в разработке, но ключевым моментом является то, действительно ли эти приложения используются. Такие жесткие показатели, как количество активных пользователей в день, объем торгов, уровень удержания разработчиков и т.д., лучше всего отражают здоровье экосистемы, чем яркие объявления.

KYC и прогресс миграции: прозрачное и постоянно растущее количество пользователей на блокчейне будет основой любой функциональной экономики. Если проблема с накоплением KYC продолжится, большое количество пользователей не сможет перевести свои доходы от майнинга в Основная сеть, и вся экономическая модель не сможет нормально функционировать.

Если эти вехи смогут успешно продвинуться, то ажиотаж вокруг Pi может начать переходить к проверенной практичности. Если прогресс застопорится, то основным продуктом проекта все еще останется доверие (а не фундаментальные показатели), и в конечном итоге ему будет трудно избежать судьбы пузыря.