Альфа новый токен Yei Finance Глубина анализа: стоит ли участвовать в Аирдропе CLO?

Yei Finance получил 2 миллиона долларов финансирования, третий раунд предварительных депозитов распродан за 20 минут, общее количество токенов CLO составляет 1 миллиард, начальное обращение всего 12,91%, создавая двойную токеновую экосистему на блокчейне Sei, кросс-чейн ликвидности Децентрализованные финансы черного коня проекта Аирдроп скоро откроется для получения.

Yei Finance ключевое новшество: кросс-чейн ликвидность одноуровневое решение

Yei Finance — это протокол DeFi, сосредоточенный на кросс-чейн ликвидности, который предлагает революционный опыт «один депозит, заработок через кросс-чейн» через свой основной продукт Clovis. Проект официально стартует в начале 2025 года и быстро привлекает внимание сообщества DeFi, становясь одной из перспективных новых монет, на которые обращает внимание платформа BNB Alpha.

Продукты Clovis: решение проблемы ликвидности пред-продажи активов

Традиционные проекты DeFi на стадии предпродажи часто сталкиваются с фатальными недостатками: средства инвесторов блокируются, команда проекта получает финансирование, но не имеет ликвидностных стимулов, что приводит к немедленному обвалу токенов после их запуска. Yei Finance кардинально меняет эту ситуацию с помощью продукта Clovis:

Депозит — это заработок: После того как пользователи вносят USDT, ETH и другие основные активы, средства не только используются для поддержки развития проекта, но также могут немедленно начать приносить реальную прибыль (Real Yield) и баллы Clovis. Этот механизм делает предпродажу не «мертвыми деньгами», а активными активами, которые продолжают приносить доход.

Кросс-чейн бесшовный опыт: Clovis поддерживает многосетевые операции, пользователям не нужно многократно мостить активы между различными блокчейнами, чтобы участвовать в возможностях получения дохода в каждой сети. Эта модель «один депозит, заработок на всех сетях» значительно снижает Gas-расходы и сложность операций.

Избежание механизма распродажи: через систему баллов и стимулы для блокировки Clovis предоставляет ранним участникам мотивацию для долгосрочного удержания, а не немедленного сброса токенов после их выхода на рынок. Этот дизайн защищает стабильность цен проекта и доверие сообщества.

Стратегическое сотрудничество с Sei Блокчейн

Yei Finance выбирает глубокое сотрудничество с блокчейном Sei для создания экосистемы с двумя токенами:

SEI Токен: В качестве токена управления, держатели SEI могут участвовать в важных решениях протокола, включая корректировку структуры сборов, голосование по интеграции новых цепей, использование казначейства и т.д.

CLO Токен: как токен ликвидности, CLO сосредоточен на стимулировании поставщиков ликвидности, оплате кросс-чейн транзакционных сборов и участии в распределении доходов.

Эта модель двойного токена не редкость в области Децентрализованные финансы (например, CRV + veCRV от Curve), но инновация Yei Finance заключается в полном разъединении управления и ликвидности, что позволяет избежать конфликтов интересов, присущих модели с единым токеном.

Проверка рынка: степень популярности преддепозита

Yei Finance завершила несколько раундов предвложений, реакция рынка превысила ожидания:

Первый раунд: достичь целевой суммы за несколько часов

Второй раунд: количество участвующих адресов удвоится

Третий раунд: распродано всего за 20 минут, что демонстрирует сильную уверенность рынка в проекте.

Такие бурные сцены крайне редки во время медвежьего рынка DeFi в 2024-2025 годах, что косвенно подтверждает, что дизайн продуктов Yei Finance действительно попал в болевую точку рынка.

Экономика токенов: 12.91% начального обращения — обоюдоострый меч

Анализ структуры поставок

Общее предложение: 1 миллиард CLO Токенов

Начальный объем обращения: 1.291 миллионов токенов (12.91%)

Такое низкое начальное соотношение ликвидности в недавних проектах DeFi относится к среднему и низкому уровню. Для сравнения:

Arbitrum (ARB) начальное обращение составляет около 12,75%

Оптимизм (OP) начальная ликвидность составляет около 5%

Uniswap (UNI) начальная ликвидность составляет около 15%.

12.91% означает:

Преимущества: высокая редкость, если спрос силен, цена может легко вырасти. Ранние держатели, если проект успешен, имеют большой потенциал прибыли.

Недостатки: Низкая ликвидность может привести к рискам манипуляции ценами, а крупные держатели имеют сильную возможность контроля. При последующем разблокировании может возникнуть огромное давление на продажу.

Глубокий анализ деталей распределения

Экосистема (30%, то есть 300 миллионов токенов): это крупнейший единственный распределительный проект, разделенный на:

LP (поставщик ликвидности) стимулы: поощрять пользователей предоставлять ликвидность для торговых пар CLO

Награда за строителей: финансирование разработчиков и проектов внутри экосистемы

Партнёрские стимулы: Вознаграждения за интеграцию с другими Децентрализованными финансами

Маркетинг и рост сообщества: Аирдроп, мероприятия, сотрудничество с KOL и др.

Социальные стимулы и аирдроп (доля не была явно раскрыта): исходя из масштаба аирдроп-акции проекта в сентябре, эта часть может составлять 5%-10% от общего объема, примерно от 50 миллионов до 100 миллионов токенов. Часть аирдропа обычно разблокируется мгновенно, что является основным источником краткосрочного давления на рынок.

Команда и консультанты (доля не раскрыта): Обычно составляет 10%-20%, используется линейный механизм выпуска, типичный срок блокировки составляет 1 год, после чего происходит линейное разблокирование в течение 2-4 лет.

Инвесторы (доля не раскрыта): исходя из объема финансирования в 2 миллиона долларов, ранние инвесторы могут составлять 15%-25%. Механизм распределения обычно включает 6-12 месяцев периода ожидания + 18-36 месяцев линейного разблокирования.

Резерв DAO (доля не раскрыта): в качестве стратегического резерва для долгосрочного развития протокола обычно составляет 10%-20%.

Ключевые риски графика вестинга

В настоящее время полный график вестинга аирдропа проекта Yei Finance не был полностью опубликован, что является основной точкой риска, на которую инвесторам следует обратить внимание:

Известная информация: Аирдроп частично разблокирован в режиме реального времени, команда и инвесторы используют линейный выпуск.

Неизвестная информация: Конкретная длина периода блокировки, процент разблокировки каждый месяц, наличие условий ускоренной разблокировки и другие детали недостаточно прозрачны.

Такая информационная асимметрия может привести к:

1. Инвесторы не могут точно оценить время будущего давления продаж.

2. Команда и учреждения могут разблокировать и продать в ключевые моменты.

3. Розничные инвесторы несут больший риск в условиях информационного неравенства.

Анализ чипов: оценка FDV и давления на продажу

Оценка стоимости и разумность суждений

FDV (Полная разводненная оценка) расчет:

1. Исходя из 2 миллионов долларов США объема финансирования и оценки, принятой для аналогичных проектов Децентрализованные финансы, мы можем предположить возможный диапазон оценки Yei Finance:

2. Если на seed-раунде будет передано 5%-10% акций за 2 миллиона долларов, FDV составит примерно от 20 до 40 миллионов долларов.

3. Если это раунд A, то доля 10%-15%, FDV составляет примерно от 13,3 до 20 миллионов долларов.

Сравнительный анализ:

StarGate Finance (кросс-чейн + Ликвидность): FDV примерно 300 миллионов долларов

Синопсис Протокол (кросс-чейн ликвидность): FDV около 1,5 миллиарда долларов

LayerZero (кросс-чейн инфраструктура): FDV около 30 миллиардов долларов

Учитывая инновационность Yei Finance и его раннюю стадию, разумный диапазон FDV должен составлять от 200 до 500 миллионов долларов. Если считать по 300 миллионов долларов:

1. Общее предложение 1 миллиард токенов, единичная цена около 0,3 доллара

2、Начальная циркуляция 1.291 миллионов токенов, рыночная капитализация около 3,870 миллионов долларов США

3. Соотношение рыночной капитализации / FDV составляет 12,9%, что относится к здоровому диапазону.

Источники потенциального давления на продажу и временные точки

Краткосрочное давление на продажу (1-3 месяца после запуска)

Аирдроп получатели: предположим, что аирдроп составляет 5% (50 миллионов токенов), из которых 50% будут немедленно проданы, что создаст давление на продажу в 25 миллионов токенов. Если цена за токен составляет 0.3 доллара, то давление на продажу составит примерно 7.5 миллионов долларов.

Участники раннего депозитного участия: участники первого и второго раундов могут зафиксировать прибыль после разблокировки токена, ожидается дополнительное давление на продажу в размере от 10 до 20 миллионов долларов.

Среднесрочное давление на продажу (3-12 месяцев)

Инвесторы разблокировка: если инвесторы выберут 6-месячный период ожидания, линейное освобождение начнется через полгода, и ежемесячно может добавляться от 5 до 10 миллионов токенов в обращении.

Команда разблокировка: обычно начинается через 1 год, но начальная доля меньше.

Долгосрочное давление на продажу (более 12 месяцев)

Экологические стимулы продолжают освобождаться: 30% экологической доли будут постепенно освобождаться в течение 3-5 лет, создавая постоянное, но умеренное давление на рынок.

Факторы поддержки цены

Несмотря на наличие множественного давления на продажу, следующие факторы могут поддерживать цену:

Нарратив экосистемы Sei: Блокчейн Sei позиционируется как «цепочка, предназначенная для Децентрализованных финансов». Если экосистема взорвется, Yei Finance как основной узел ликвидности получит прямую выгоду.

Истинная привлекательность доходности: если продукты Clovis смогут постоянно предоставлять более 10% годовых, это привлечет значительные объемы средств для блокировки, что уменьшит циркулирующее предложение.

Рост потребности в кросс-чейн: С углублением многоцепочечной структуры, потребность в кросс-чейн ликвидности продолжает расти, и рынок Yei Finance может расшириться.

Позитивные и негативные факторы: Стоит ли участвовать в аирдропе проекта Yei Finance?

Четыре основных преимущества

Высокая степень соответствия инновационных продуктов рынку: Модель Clovis «однократный депозит, заработок через кросс-чейн» решает реальные проблемы, а не является пустым концептуальным хайпом. Третья волна предварительных депозитов распродана за 20 минут, что подтверждает реальность рыночного спроса.

Капитал и экологическая поддержка: Финансирование в размере 2 миллионов долларов хотя и не является крупной суммой, но все же сложно в условиях холодной зимы финансирования 2024-2025 годов. Стратегическое сотрудничество с блокчейном Sei предоставляет проекту техническую и экологическую поддержку.

Высокая активность сообщества: Аирдроп в сентябре привлек большое количество ранних пользователей, которые не только являются держателями токенов, но и фактическими пользователями продукта, предоставляя протоколу реальную TVL (общую заблокированную стоимость).

Дизайн экосистемы с двумя токенами: разделение управления SEI и ликвидности CLO избегает конфликтов интересов в модели с единственным токеном, что в долгосрочной перспективе более благоприятно для здорового развития протокола.

Четыре основные негативные фактора

Серьезная нехватка прозрачности: отсутствуют данные о полном графике вестинга, конкретных долях команды и инвесторов, механизме разблокировки и другой ключевой информации. Это является серьезным недостатком в сфере Децентрализованных финансов, которая подчеркивает «децентрализацию» и «прозрачность».

Конкуренция крайне жесткая: Кросс-чейн ликвидности уже переполнен сильными соперниками, такими как LayerZero, StarGate, Synapse, Multichain и др. Yei Finance необходимо доказать свои дифференцированные преимущества, а не быть просто «ещё одним кросс-чейн протоколом».

Скрытые риски структуры поставок: из общего объема в 1 миллиард, 87,09% еще не находится в обращении. Даже если команда обещает линейное освобождение, объем обращения будет продолжать расти в течение следующих 2-3 лет, что будет оказывать долговременное давление на цену.

Неопределенность регулирования: Кросс-чейн ликвидностные протоколы затрагивают несколько юрисдикций, и изменения в регулировании могут в любой момент повлиять на бизнес. Особенно если SEC США включит кросс-чейн мосты в область регулирования, проект может столкнуться с резким увеличением затрат на соблюдение норм.

Оценка соотношения риска и доходности

Оптимистичный сценарий (30% вероятность)

1. Экосистема Sei взрывается, Yei Finance становится основным уровнем ликвидности

2、CLO токен поднимется до 1-2 долларов (3-6 раз) в течение 6 месяцев

3、Ранние участники аирдропа получили щедрые вознаграждения

Нейтральный сценарий (50% вероятность)

1. Проект стабильно развивается, но не взрывается.

2、CLO Токен колебался в диапазоне 0.2-0.5 долларов

3. Аирдроп приносит небольшую дополнительную прибыль, но не изменяет состояние богатства.

Пессимистичный сценарий (20% вероятность)

1. Провал в конкуренции или технические проблемы

2、CLO Токен упал ниже 0.1 долларов

3. Стоимость аирдропа незначительная или даже нулевая

Стратегия участия в Аирдропе проекта Yei Finance

На основе вышеизложенного анализа мы предлагаем рекомендации по уровню участия:

Агрессивные инвесторы: могут участвовать в аирдропе и рассмотреть возможность покупки в начале запуска, установив стоп-лосс на уровне 20%-30%. Целевая прибыль 3-5 раз.

Консервативные инвесторы: участвуют только в бесплатных аирдропах, не вкладывая дополнительные средства. Ждут 3-6 месяцев, чтобы наблюдать за фактическими данными о работе проекта, прежде чем принимать решение о распределении.

Консервативные инвесторы: наблюдают за ситуацией. Ждут, когда будут опубликованы полные данные о вестинге, когда данные о TVL стабилизируются, а также верификацию хотя бы одного полного рыночного цикла.

Важные моменты при получении аирдропа:

1. Подтвердите официальный сайт и адрес контракта, чтобы избежать фишинга.

2. Рассчитайте расходы на газ, чтобы убедиться, что получаемая ценность превышает стоимость комиссии.

3. Оцените сразу после получения, если стоимость одного аирдропа ниже 100 долларов, рассмотрите возможность немедленной продажи для получения прибыли.