Элон Маск впервые за три года высказался: Биткойн выигрывает от гонки вооружений в области ИИ, фиатные деньги — это "фальшивые деньги" и будут обесцениваться.

Генеральный директор Теслы Илон Маск 14 октября опубликовал пост на платформе X, в котором похвалил Биткойн (BTC) за его основанный на энергии механизм защиты от инфляции, подчеркнув, что "невозможно подделать энергию", и раскритиковал фиат как "ложные деньги".

Маск впервые за три года высказался о Биткойне

14 октября миллиардер-предприниматель Маск опубликовал пост на платформе X, который вызвал широкое обсуждение. Он написал: «Вот почему Биткойн основан на энергии: вы можете выпустить фальшивую фиат, каждое правительство в истории это делало, но невозможно подделать энергию.» Это высказывание прямо указывает на основную ценность модели подтверждения работы Биткойна — экономическую безопасность, основанную на потреблении энергии, которую невозможно создать из воздуха ни правительством, ни какой-либо централизацией.

Это заявление знаменует собой значительное изменение позиции Маска по отношению к Биткойну. С ноября 2022 года Маск почти не делал серьезных комментариев, связанных с Биткойном. Это время стало темным моментом из-за краха бирж FTX и Alameda, который привел к потере 8,9 миллиарда долларов инвесторских средств и стал основным катализатором последующей крипто-зимы. FTX подала заявление о банкротстве 11 ноября 2022 года из-за присвоения средств пользователей, и доверие к рынку упало до минимума.

Вскоре после краха FTX, 14 ноября 2022 года, Маск опубликовал в X прогноз: «BTC выстоит, но это может быть долгой зимой». Тогда цена Биткойна достигла минимальной точки предыдущего медвежьего рынка в 16,000 долларов. Теперь, оглядываясь назад, можно сказать, что прогноз Маска оказался довольно точным — Биткойн действительно пережил почти год трудного медвежьего рынка, и только к концу 2023 года он вновь укрепился и начал новый бычий рынок.

AI гонка вооружений: катализатор обесценивания фиата

Комментарии Маска от 14 октября на самом деле являются ответом на пост известного аналитика Zerohedge. Zerohedge связывает текущий сильный импульс Биткойна и драгоценных металлов с "девальвацией фиатов", необходимой для финансирования гонки вооружений в области ИИ, поддерживаемой государством. Эта гонка разворачивается между крупнейшими экономиками мира, особенно между США и Китаем.

«Искусственный интеллект — это новая глобальная гонка вооружений, капитальные затраты в конечном итоге будут финансироваться правительствами (США и Китая),» — написал Zerohedge в своем посте в X во вторник, связывая недавний рост цен на Биткойн, золото и серебро с «обесцениванием, финансирующим гонку вооружений в области ИИ». Эта точка зрения раскрывает ключевую логическую цепочку: разработка ИИ требует астрономических капиталовложений → правительства будут финансировать через печатание денег → покупательная способность фиата снижается → ценность дефицитных активов (Биткойн, золото) возрастает.

Этот анализ не является голословным. В настоящее время крупнейшие технологические компании и государства мира вкладывают огромные средства в область ИИ. Расходы на исследования и разработки ИИ таких технологических гигантов, как OpenAI, Google и Meta, уже достигли сотен миллиардов долларов, а стоимость вычислительных мощностей, необходимых для обучения самых современных крупных языковых моделей, растет в геометрической прогрессии. Более того, ИИ рассматривается как стратегическая технология, связанная с национальной безопасностью и экономической конкурентоспособностью, и правительства разных стран не могут оставаться безучастными, они обязательно вмешаются через финансовые расходы.

Исторический опыт показывает, что когда правительство сталкивается с серьезными стратегическими инвестиционными потребностями, печатание денег часто становится самым удобным выбором. Будь то военные расходы во время Второй мировой войны, космическая гонка в период холодной войны или количественное смягчение после финансового кризиса 2008 года, расширение баланса правительства всегда сопровождается ослаблением покупательной способности фиат. Если гонка ИИ действительно превратится в подобную по масштабам войну за потребление капитала, тогда ценностное предложение Биткойна как актива с фиксированным объемом поставок станет еще более заметным.

Механизм противоинфляционной поддержки энергии

Подчеркнув характеристики Бита, основанные на энергии, Маск затронул суть экономики криптовалют. Механизм доказательства работы Биткойна требует, чтобы майнеры соревновались за право ведения учета, потребляя реальную электрическую энергию при вычислениях. Этот дизайн гарантирует, что производство новых Биткойнов должно нести реальные затраты, а не создаваться из воздуха.

Это резко контрастирует с фиатной системой. Центральные банки могут создавать триллионы валюты с помощью нажатия клавиш на компьютере, не имея никаких физических ресурсов в качестве поддержки. Как сказал Маск: «Каждое правительство делало это на протяжении всей истории». От разбавления содержания серебра в римских монетах до гиперинфляции Веймарской республики и до современного неограниченного количественного смягчения, обесценивание фиата — это сценарий, который повторяется в финансовой истории человечества.

Фиксированный объем поставок Биткойна (максимум 21 миллион монет) в сочетании с затратами на добычу, основанными на энергии, создает экономическую модель, устойчивую к инфляции. Теоретически, с увеличением затрат на энергию или с ростом сложности добычи, «себестоимость» нового Биткойна также будет расти, что обеспечивает динамическую нижнюю поддержку для цены Биткойна. Когда цена падает ниже затрат на добычу, часть майнеров останавливается, механизм регулировки сложности снижает сложность, затраты уменьшаются, пока не будет достигнуто новое равновесие.

Текущие данные показывают, что доля устойчивой энергии, используемой для майнинга Биткойна, достигла исторического рекорда, превышающего 55%. Эти данные получены из моделирования, проведенного климатическим технологическим венчурным капиталистом Даниэлем Баттеном и аналитиком Биткойна Уилли Ву. Улучшение этой энергетической структуры частично отвечает на критику Маска в прошлом по поводу воздействия Биткойна на окружающую среду и добавляет зеленое измерение к ценностному предложению "на основе энергии".

TSL и Биткойн: сложные отношения

!

（источник：CoinTelegraph）

Отношения Маска с Биткойном всегда были полны драматических поворотов. В мае 2021 года производитель электромобилей TSL внезапно объявил о приостановке приема Биткойна в качестве способа оплаты за автомобили, сославшись на экологические опасения. Это решение привело к тому, что цена Биткойна упала на 6% всего за час, с 54,800 долларов до примерно 51,600 долларов. В то время весь рынок криптовалют ощутил мощь "эффекта Маска".

Основная критика Маска заключалась в том, что майнинг Биткойна чрезмерно зависит от ископаемого топлива, особенно угольной генерации. 13 июня 2021 года он заявил, что как только будет подтверждено, что сеть майнинга Биткойна использует как минимум 50% чистой энергии, TSL разрешит сделки с BTC. Это обещание до сих пор не было выполнено, хотя, согласно последним данным, доля возобновляемых источников энергии в сети майнинга уже превышает этот порог.

Стоит отметить, что, хотя Тесла приостановила оплату BTC, компания не продала большую часть своих запасов Биткойн. Тесла приобрела Биткойн на сумму 1,5 миллиарда долларов в начале 2021 года и по состоянию на сегодняшний день по-прежнему удерживает значительное количество BTC. Такой подход «держать, но не использовать» вызывает постоянные спекуляции на рынке: когда Тесла возобновит оплату Биткойн?

В настоящее время ТСЛ не сделал никаких официальных комментариев относительно возможного восстановления платежей в Биткойн. Хотя твит Маска во вторник выражал признание к Биту, он не упоминал политику платежей ТСЛ. Инвесторы должны помнить, что личные взгляды Маска не обязательно немедленно преобразуются в корпоративные решения ТСЛ.

Потенциальные катализаторы цены Биткойна

Возвращение Маска, в сочетании с ожиданиями девальвации фиатов, вызванными гонкой вооружений в области ИИ, предоставило несколько потенциальных бычьих катализаторов для цены Биткойна.

Во-первых, это изменение нарратива. Когда один из самых влиятельных предпринимателей в мире открыто восхваляет антикризисные свойства Биткойна и сравнивает его с «ложной фиатной валютой», это сообщение усиливает позицию Биткойна как «цифрового золота». В условиях кризиса доверия к традиционной финансовой системе такой нарратив имеет мощное психологическое влияние.

Во-вторых, это согласование макроэкономической среды. Если соревнование по разработке ИИ действительно приведет к массовой печати денег правительствами разных стран, то ожидания инфляции возрастут, и инвесторы будут искать активы, которые могут сохранить свою стоимость. Золото уже отражает эту тенденцию (недавно достигнув исторического максимума), а Биткойн, как более ликвидная и делимая альтернатива, теоретически должен разделить этот спрос на хеджирование.

Третье — это постоянное углубление, принимаемое учреждениями. Хотя твиты Маска не касаются движения учреждений, текущий фон таков, что спотовый ETF на Биткойн уже был одобрен в США и привлек десятки миллиардов долларов капитала. Если больше традиционных финансовых учреждений включат Биткойн в свои активы для хеджирования рисков обесценения фиата, то со стороны спроса будет обеспечена существенная поддержка.

Однако инвесторы также должны обращать внимание на факторы риска. Выступления Маска всегда отличались высокой волатильностью, и его позиция может измениться в любой момент. В 2021 году он приостановил BTC-платежи из-за экологических проблем, и в будущем он также может снова изменить свою позицию по другим причинам. Кроме того, девальвация фиата, вызванная гонкой вооружений в области ИИ, является лишь прогнозом аналитиков, и фактическое развитие событий может отличаться от ожидаемого. Если правительства стран примут более осторожную финансовую политику или затраты на разработку ИИ окажутся ниже ожидаемых, эта бычья логика ослабнет.

С технической точки зрения, Биткойн в настоящее время должен преодолеть ключевой уровень сопротивления, чтобы подтвердить бычьи ожидания. Если высказывания Маска смогут улучшить рыночные настроения и в сочетании с притоком капитала, это может стать катализатором для突破 цены. Но если это останется только на уровне заявлений, без реальных действий со стороны таких компаний, как TSL, влияние может быть краткосрочным.