Правда о том, что USD отделился и упал до 0.65 долларов: уязвимость Машины Oracle или скоординированная атака?

Событие с депегом USDe потрясло рынок, цена упала с 1 доллара до 0.65 долларов, вызвав ликвидацию на 1 миллиард долларов. Основатель Ethena Гай Янг раскрыл, что корень проблем с депегом USDe заключается в проблемах с машиной Oracle на бирже, а не в самом протоколе. Аналитики ставят под сомнение, является ли депег USDe тщательно спланированной совместной атакой, Ethena предлагает реформу доказательства резервов для восстановления доверия.

Анализ полного временного графика события депег USD

! [USDe разъединение](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-87a9b3933a-ca03f844c5-153d09-69ad2a019283746574839201

(Источник: Trading View)

Событие декорреляции USDe произошло 10 октября во время обрушения рынка, цена синтетического доллара упала с 1 доллара до 0.65 доллара на одной крупной централизованной бирже. Однако основатель Ethena Labs Гай Янг подчеркнул, что декорреляция USDe является изолированной проблемой и не имеет отношения к Протоколу Ethena или фундаментальным показателям токена.

)# · USDe депег цена большой дамп 35% удивительные детали

В период депега USDe цена на платформе данной биржи обрушилась до 0.65 USD, но на децентрализованных биржах, таких как Curve, Fluid и Uniswap, амплитуда депега USDe составила всего лишь 30 базисных пунктов (BPS). Этот ценовой разрыв показывает, что депег USDe не является явлением всего рынка, а представляет собой технический сбой на определенной платформе.

Ключевые данные по депегу USDe:

Цены на централизованные биржи: большой дамп до 0.65 USD (USDe депег 35%)

Цена на DEX в блокчейне: удерживается на уровне 0,997 USD (депег USDe всего 0,3%)

24-часовой объем выкупа: 2 миллиарда долларов США USDe успешный выкуп

Объем ликвидации: 1 миллиард долларов США залога подвергся принудительному закрытию

Гай Янг отметил, что во время депега USDe «функции выпуска и выкупа Ethena работали безупречно, без каких-либо простоев». За 24 часа протоколы, включая Curve, Fluid и Uniswap, выкупили 2 миллиарда долларов США USDe, с очень небольшой ценовой девиацией, что доказывает, что проблема депега USDe исходит от конкретной биржи, а не от самого протокола.

Депег USD вызвал крупнейшее событие ликвидации в истории криптовалют

Событие депег USDe совпадает с моментом, когда объявление тарифов Трампа вызвало панику на рынке, и разразилось крупнейшее за всю историю криптовалют событие ликвидации за 24 часа, в результате которого исчезло 20 миллиардов долларов незакрытых заемных позиций. Тем не менее, Ethena настаивает на том, что депег USDe не связан с распродажей на рынке, а является следствием недостатков в технологической архитектуре биржи.

· Технология депега USDe: разоблачение смертельного уязвимости Машины Oracle

Основатель Ethena Гай Янг глубоко анализирует причины депега USDe, указывая на то, что эта централизованная биржа использует данные своего собственного ордербука в качестве источника Машина Oracle, а не ссылается на внешнюю ценовую информацию или наиболее глубокий ликвидный пул. Этот недостаток в дизайне является основной причиной депега USDe.

Проблемы депега Машины Oracle USDe: три основные проблемы:

Недостаточная ликвидность внутренней книги заказов: у этой биржи мелкая глубина книги заказов USDe, что не позволяет ей выдерживать давление крупных распродаж при депеге USDe.

Машина Oracle данные источника единичны: в период депега платформа лишь учитывает собственную цену, не интегрируя данные из глубинных ликвидных пулов, таких как Curve.

Функция депозитов и снятий средств заблокирована: когда USDe депегируется, маркет-мейкеры не могут завершить арбитражный цикл, что усиливает дисбаланс цен.

Гай Янг подчеркнул: «Серьезные ценовые различия ограничены одним местом, это место ссылается на индекс Машины Oracle на своем собственном ордербуке, а не на самый глубокий ликвидный пул». Он добавил, что если Машина Oracle валютного рынка может ссылаться на самый глубокий ликвидный пул глобального USDe, то депег USDe не приведет к каким-либо ликвидациям.

· Увеличение влияния системы унифицированного залога на депег USDe

Аналитик Павел Алтухов отметил, что функция «Единый счет» на этой бирже усиливает влияние декрепления USDe. Эта система позволяет пользователям использовать активы, такие как USDe, в качестве залога, и когда декрепление USDe приводит к падению стоимости залога, трейдеры вынуждены распродаживать, чтобы поддерживать маржу, что вызывает цепную ликвидацию.

Алтухов заявил: «Когда цены на такие активы, как USDe и wBETH, падают, трейдеры должны компенсировать убытки и удовлетворять новые требования к марже, и поскольку USDe депег, их залог выполняет лишь половину своей функции.» Этот механизм приводит к экспоненциальному увеличению воздействия депега USDe.

USD депег背後隱藏Протокол攻擊？9000 萬美元拋售疑雲

Криптовалютный трейдер ElonTrades выдвинул удивительную теорию: депег USDe может быть тщательно спланированной скоординированной атакой. Атакующие воспользовались уязвимостью Машины Oracle биржи, распродав на платформе до 90 миллионов долларов USDe, что привело к падению цены до 0,65 доллара, одновременно открыв короткие позиции по биткойну и эфиру на Hyperliquid.

USDe депег Протокол совместной атаки временная шкала:

Шаг 1: Обнаружение уязвимости Машины Oracle. Нападающий заметил, что биржа собирается 14 октября устранить проблему с Машиной Oracle и решил начать атаку в этом временном окне.

Шаг второй: Большая распродажа USDe За несколько минут до объявления тарифов Трампа продать 90 миллионов долларов USDe на бирже, что вызовет депег USDe.

Шаг 3: Открытие короткой позиции Откройте короткую позицию по биткойнам и эфиру на DEX Hyperliquid по бессрочным контрактам.

Шаг 4: Прибыль от паники на рынке Сообщение о тарифах Трампа вызвало всеобщее беспокойство, депег USDe привел к ликвидации на сумму 1 миллиард долларов, злоумышленники получили прибыль около 192 миллионов долларов с коротких позиций.

ElonTrades назвал дизайн Машины Oracle этой биржи «серьезной уязвимостью», и эта платформа объявила, что до 14 октября она перейдет на данные внешних Машин Oracle. Если депег USDe действительно является атакой, это будет одной из самых сложных арбитражных операций в истории криптовалют.

Почему DeFi Протоколы не пострадали от депега USDe?

! [USDe против USDC]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-bf9157a022-153d09-69ad2a.webp(

（Источник：X）

Интересно, что депег USDe ограничен этой централизованной биржей, в то время как DeFi денежные рынки, такие как Curve, Fluid и другие, используют механизм «жесткого кодирования» для привязки, рассматривая USDe как эквивалент USDT или USDC (1:1). Эти Протоколы ссылаются на глубину ликвидности в цепочке, а не на цену на одной бирже, поэтому депег USDe имеет минимальное влияние на DeFi.

Исследователи считают, что в период депега USDe имеет смысл привязывать токены к USDT, чтобы избежать ненужной ликвидации. Однако аналитик Duo Nine предупреждает: «USDe потерял привязку на этой бирже, и DeFi смог избежать этого благодаря жесткой привязке. В следующий раз паника может начаться с DeFi, риск депега USDe все еще существует.»

)# · Четыре основных реформы Ethena по устранению депега USDe

После события с депегом USDe, Ethena быстро представила реформы по прозрачности и Машине Oracle, чтобы предотвратить повторение подобных инцидентов. Основатель Guy Young подчеркнул, что депег USDe выявил проблемы с инфраструктурой биржи, а не дефекты Протокола Ethena.

Основная стратегия Ethena в ответ на депег USDe:

Доступ к моментальному подтверждению резервов (PoR): предоставление биржам и поставщикам Машины Oracle (включая Chaos Labs и Chainlink) реальных данных PoR для реализации по запросу проверки, поддерживаемой USDe.

Машина Oracle дизайн руководство: публикация подробной технической документации, подчеркивающая необходимость различать «временное несоответствие» и «постоянное обесценение»

Обновление рамок управления рисками: создание триггерного механизма для автоматического запуска защитных мер при фактическом снижении.

Многоисточниковая агрегированная цена: призыв к биржам использовать многоисточные Машины Oracle, а не полагаться на данные единой книги заказов

Генеральный директор Tether Паоло Ардоино использовал инцидент с депегом USDe, чтобы продвигать USDT как предпочтительное обеспечение для деривативов, заявив: «USDT обладает высокой ликвидностью и прошел испытание. Если использовать токены с более низкой ликвидностью в качестве обеспечения, будьте готовы к колебаниям на рынке.»

USDe депег揭示 CeFi-DeFi системные уязвимости

Аналитики считают, что событие депег USDe выявляет более глубокие структурные проблемы: передача данных централизованной биржи может вызвать системное давление в все более взаимосвязанной области CeFi-DeFi. Несмотря на то, что Ethena утверждает, что система не рухнула, депег USDe доказывает, что технический сбой одной биржи может затронуть всю экосистему.

Глава известной биржи Крис Маршалек призвал провести расследование в отношении бирж, понесших значительные убытки из-за депега USDe. В отрасли в целом приветствуют меры прозрачности Ethena, но эксперты предостерегают инвесторов: хотя депег USDe является изолированным событием, управление рисками стабильных монет все еще требует серьезного внимания.