Дойче Банк прогнозирует: Биткойн может занять место наряду с золотом в качестве резервного актива Центрального банка к 2030 году.

С учетом нарастающей тенденции пересмотра глобальной финансовой системы, аналитики Deutsche Bank прогнозируют, что к 2030 году Биткойн может занять место наряду с золотом в качестве резервного актива на балансе Центрального банка. Фоном для этого прогноза служат резкие изменения в геополитике и политике выпуска, а также растущий спрос со стороны учреждений на нетрадиционные средства хранилища ценности. В частности, предложение администрации Трампа в начале этого года о создании стратегического запаса Биткойна в США значительно способствовало обсуждению Биткойна в качестве резервного актива со стороны Центральных банков. Аналитики отмечают, что низкая корреляция Биткойна с традиционными активами и его характеристики как хранилища ценности делают его уникально привлекательным для учреждений.

Новая структура резервных активов Центрального банка: Биткойн и золото сосуществуют

Прогноз Deutsche Bank рисует смелую картину институционального принятия Биткойна, считая, что он перейдет от маргинального актива к суверенному хранилищу.

· Оптимистичный прогноз Deutsche Bank

• График: Исследователь и аналитик Deutsche Bank Marion Laboure заявила, что к 2030 году на балансе Центрального банка будет достаточно места для сосуществования золота и Биткойна.
• Драйверы: Она отметила, что решение правительства Трампа о создании стратегического резерва Биткойн в США ранее в этом году «вновь разожгло дискуссию о том, что Центральный банк должен держать Биткойн в качестве резервного актива».

· Сравнение рыночной капитализации Биткойна и золота

На фоне изменений в геополитике и политике выпуска, спрос на эти два актива растет:

1. Тенденция золота: цена на золото подскочила выше 3 700 долларов за унцию, а рыночная капитализация превысила 25 триллионов долларов.
2. Положение Биткойна: цена Биткойна на прошлой неделе на какое-то время поднялась выше 124,000 долларов, но в настоящее время рыночная капитализация все еще превышает 2.3 триллиона долларов.

Стратегический резервный план Трампа и техническая поддержка

Политический поворот администрации Трампа рассматривается как значительный катализатор для признания Биткойна основными институтами, и этот план также заимствовал исторический прецедент золотых резервов.

· Политическая основа стратегических резервов США

• Значительное изменение политики: Исполнительный указ, выпущенный правительством Трампа в марте, требует создания резервов Биткойн, что знаменует собой значительное изменение политики США.
• Способы создания: министр финансов США Скотт Бессент заявил, что правительство стремится создать этот резерв через **"бюджетно-нейтральный подход", и "в конечном итоге Биткойн, который будет конфискован федеральным правительством, станет основой стратегического резервирования Биткойн" **.

· Заимствование истории золотых резервов

Идея включения Биткойна в резервы Центрального банка аналогична прошлым стратегиям, связанным с золотом:

• Прецедент оценки: Недавний отчет Федеральной резервной системы подчеркивает, что переоценка золотых запасов США может увеличить их балансовую стоимость с 11 миллиардов долларов до 750 миллиардов долларов. Аналитики считают, что этот прецедент можно распространить на криптовалюты.

· Техническая привлекательность Биткойна

Лабуре подчеркивает, что низкая корреляция Биткойна с традиционными активами придает ему характеристики хранилища ценности, аналогичные золоту, что увеличивает его привлекательность для институциональных инвесторов. Она считает: "Биткойн также обладает потенциалом предоставления ценности для инвестиций и потребительских товаров."

Сервисная модель американского банковского сектора и институциональная стратегия Hex Trust

Мнение генерального директора Hex Trust предоставляет микроскопическую перспективу того, как Биткойн проникает в традиционную финансовую инфраструктуру, а именно, что сервисизация банковского сектора станет ключевым шагом.

· Прогнозы мейнстрима банковской отрасли США

• График: Генеральный директор Hex Trust Алессио Кваглини прогнозирует, что как только регулирование станет ясным, в течение нескольких месяцев большинство американских банков начнут предоставлять услуги по хранению, торговле и депозитам Биткойна.
• Глобальный стандарт: Он назвал регулирование в США «глобальным стандартом», принятом учреждениями.

· Позиционирование и видение Hex Trust

• Инфраструктура для учреждений: стратегический фокус Hex Trust заключается в предоставлении инфраструктуры для учреждений (депозитарные услуги, торговля, кредитование и т.д.), а не в зависимости от розничной торговли, как это делают компании, торгующие криптовалютами в США, чтобы избежать прямого воздействия волатильности крипторынка.
• Будущая цель: Компания была основана в 2018 году, её деятельность охватывает Азию, Ближний Восток и Европу, она ставит цель достичь дохода в 20 миллионов долларов к 2025 году и рассматривает возможность IPO в будущем.
• Деструктивная природа стейблкоинов: Кваглини также считает, что стейблкоины являются деструктивной силой, способной заменить систему SWIFT и стать предпочтительным инструментом для трансграничных платежей.

Заключение

Прогноз Deutsche Bank рисует нам будущее, в котором Биткойн превращается из разрушителя в суверенное хранилище ценности. Этот переход обусловлен макроэкономическими потрясениями, ростом государственного долга и ослаблением независимости Центрального банка. Действия администрации Трампа и исторический прецедент оценки золота Федеральной резервной системой создают политическую и историческую основу для институционализации Биткойна. Однако скорость этого перехода будет зависеть от дальнейшего прояснения регулирования и эволюции глобальной геополитики. В эпоху, когда Центральные банки начинают серьезно рассматривать диверсификацию рисков и альтернативные резервы, дефицит Биткойна и его низкие корреляционные преимущества делают его элементом, который невозможно игнорировать в долгосрочной эволюции финансовой системы.

Вы считаете, что если американские банки первыми начнут предоставлять услуги с Биткойном, это ускорит широкое принятие криптовалюты учреждениями быстрее, чем запуск ETF?