Gate Research: комплексный анализ сектора Oracle — расширение экосистемы, механизмы экономического роста и роль финансового моста

Ключевые тезисы

• Ораклы — ключевая инфраструктура, связывающая блокчейн с реальным миром. Они надёжно и прозрачно интегрируют внецепочные данные в блокчейн, позволяя смарт-контрактам ориентироваться на реальные условия и взаимодействовать с ними. В результате ораклы стали катализатором доверия и уровнем разрешения данных для экосистемы Web3.
• Взрывной рост рынка: Ораклы прошли путь от источника цен для ДеФи-протоколов до базового слоя доверия всей экосистемы Web3. На октябрь 2025 г. TVS сектора ораклов превысил 102,1 млрд $, общая рыночная капитализация — более 14,1 млрд $, а годовой объём запросов данных достиг сотен миллиардов, что делает ораклы ключевой опорой ончейн экономики данных.

• Олигополия и изменение конкурентных акцентов: Рынок консолидировался, и Chainlink занимает ведущие позиции — более 87 % рыночной капитализации и 61,58 % TVS. Конкуренция смещается от эффективности передачи данных к качеству сервисов, устойчивым экономическим моделям и межцепочным коммуникациям. Новые сети, такие как Pyth Network и RedStone, быстро укрепляют позиции в сферах доставки данных с низкой задержкой и высокой частотой, формируя уникальные рыночные преимущества.

• DeFi, RWA и институциональное внедрение — главные драйверы роста: Развитие ораклов вступило в фазу «эффекта мультипликатора». ДеФи (TVL ≈ 168,3 млрд $) остаётся основной ареной; RWA (реальные активы более 35 млрд $) становится ведущим двигателем институционального расширения, а CCIP, предсказательные рынки и интеграции AI + Oracle формируют вторую волну роста.

• Трансформация модели извлечения стоимости — переход от объёма запросов к экономике стейкинга сервисов: Индустрия переходит от дохода, основанного на объёме вызовов, к экономике, где основой становятся стейкинг сервисов, резервы безопасности и сервисные сборы. Это обеспечивает долгосрочную устойчивость стоимости токенов ораклов и закрепляет их роль в макроэкономике как децентрализованного слоя доверия.
• Будущие ориентиры оценки: Долгосрочная стоимость токенов ораклов (например, LINK) всё больше зависит от дохода протокола, качества роста TVS и уровня участия в стейкинге. Оценка смещается от нарративных ожиданий к фундаментальным метрикам, таким как MCap/TVS. По текущим прогнозам справедливая долгосрочная стоимость LINK составляет 26–35 $, а внедрение SVR может повысить общую оценку в 1,2–1,5 раза, что предполагает будущий диапазон цены 40–45 $.

• Макроэкономическая интеграция и появление процентной ставки, основанной на информационных данных: Ораклы становятся важнейшим связующим звеном между TradFi и ончейн-финансами. Синхронизируя актуальные макроэкономические данные — доходности облигаций, валютные курсы и процентные кривые — и сотрудничая с такими институтами, как SWIFT и Visa, через CCIP, ораклы ускоряют цифровизацию традиционных финансов. Эта эволюция формирует новую концепцию доходности, основанную на доверенных потоках данных — процентную ставку, основанную на информационных данных.

Отказ от ответственности
Инвестиции в криптовалюты сопряжены с высокими рисками. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуем самостоятельно изучать рынок и тщательно оценивать особенности активов и продуктов. Gate не несёт ответственности за возможные потери или ущерб, возникшие вследствие таких решений.