Торговля опционами - это производный метод инвестирования, который дает покупателю право купить или продать базовый актив по согласованной цене в будущем. В этой статье разъясняется торговля опционами с точки зрения основных концепций, типов контрактов, моделей ценообразования, применения стратегий, управления рисками и практической работы на Gate, помогая читателям быстро понять торговлю опционами и начать работу на Gate.
1. Основные понятия опционов
1.1 Что такое Опции?
- Определение Опции - это деривативные контракты. Покупатель платит премию и может купить (опционы кол) или продать (опционы пут) базовый актив в будущем по цене исполнения, но не обязан осуществлять исполнение.
- Премия по опциону Покупатель платит продавцу комиссию за получение этого права, аналогично страховому взносу.
1.2 Элементы опциона
- Базовый актив Акции, индексы, товары или зашифрованные активы и т. д.
- Цена страйка Согласованная цена покупки и продажи.
- Дата истечения (Истечение) Срок исполнения: Относится к последнему дню торгов, указанному в контракте на опционы. На дату исполнения опцион покупатель может выбрать исполнение права или отказаться от него. Если опцион не исполняется в день исполнения, опцион автоматически истекает.
2. Основные типы опционов
| Тип | Особенности | Применение |
|---|---|---|
| Американские опции | Любой торговый день до даты истечения срока может быть исполнен | Гибкий спрос на исполнение, захватывающий раннюю волатильность |
| Европейские опционы | Упражняться только в день истечения | Упрощенные модели ценообразования, часто встречающиеся в опционах на индексы |
| Комбинация опционов (спред) | Покупка и продажа нескольких опционов одновременно составляет комбинацию, такую как бычьи рыночные спреды, бабочкиные спреды и т. д. | Снижение затрат или построение конкретных кривых доходности/риска |
3. Основная модель ценообразования опционов
3.1 Модель Блэка - Шоулза - Мертона
- Предполагая непрерывные безрисковые процентные ставки и базовую цену, следующую по геометрическому броуновскому движению, можно получить теоретическую формулу ценообразования.
- Основные входные данные: цена базового актива, страйк, волатильность, безрисковая процентная ставка, время до погашения.
3.2 Основные концепции ценообразования опционов
- Ожидаемая волатильность, отражаемая ценой опциона на рынке, которая вытекает из оценки рынка будущих колебаний.
- Часто используется в качестве индикатора настроений, высокая предполагаемая волатильность означает, что рынок ожидает больших колебаний.
4. Общие стратегии торговли
4.1 Одноногая стратегия
- Покупка бычьего (Long Call) Бычий базовый актив, ограниченный риск, неограниченная доходность.
- Продажа Бычий (Кол Опция) Медвежий или нейтральный, ограниченная прибыль, неограниченный риск.
4.2 Стратегия разницы в цене
- Бычий спред Покупка колл-опциона с низкой страйк-ценой, продажа колл-опциона с высокой страйк-ценой, ограниченная прибыль и низкая стоимость.
- Медвежий рынок Спрэд (Медвежий Спрэд) Купите опцион пут с более высокой ценой исполнения, продавая опцион пут с более низкой ценой исполнения, чтобы построить стратегию медвежьего рынка.
4.3 Структурированные комбинации
- Бабочка Спред Трехногая комбинация, созданная для максимальной прибыли по средней цене, подходит для волатильных рынков.
- Железная кондор Продайте один спред, купив другой, чтобы построить широкий диапазон прибыли.
5. Предосторожности
Убыток от времени Значения опционов быстро депрециируют по мере приближения даты истечения срока, что особенно вредно для покупателя.
Волатильность Изменение неявной волатильности имеет значительное влияние на цены опционов, и стратегии должны учитывать риск Вега.
Ликвидность Некоторые контракты опционов могут иметь низкий объем торговли, что может привести к большим разрывам между ценой покупки и продажи.
Требования к марже Продавец должен заплатить маржу, чтобы избежать риска ликвидации.
Риск портфеля Многоногие стратегии требуют всеобъемлющего учета показателей греков каждой ноги.
6, Руководство по эксплуатации платформы Gate
- Войдите в Gate, перейдите в верхнее меню ‘Контракт’ и выберите ‘Опции’
Переведите активы на счет опционов по марже, чтобы начать торговлю. Вы также можете нажать на “
Практическое руководство по торговле опционами Узнайте больше о деталях шагов операции.
Размещение и управление заказами
- Поддержка рыночных ордеров, лимитных ордеров и условных ордеров.
- Вы можете проверить значения греков, уровень маржи и дату истечения срока действия каждого контракта в режиме реального времени в интерфейсе ‘Активы’.
- Встроенные шаблоны стратегий: распространение бычьего рынка, распространение медвежьего рынка, бабочка, железный кондор, развертывание одним кликом.
7. Заключение
Торговля опционами широко используется для спекуляций, хеджирования и увеличения доходности благодаря их асимметричным характеристикам риска и доходности, а также богатому выбору стратегий. Изучив основы опционов, модели ценообразования и стратегии, вы быстро освоите навыки и сможете участвовать в торговле опционами.
