A negociação de opções é um método de investimento derivativo que dá ao comprador o direito de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço acordado no futuro. Este artigo interpreta a negociação de opções a partir das dimensões de conceitos básicos, tipos de contratos, modelos de precificação, aplicações de estratégias, gerenciamento de riscos e operações práticas na Gate, ajudando os leitores a entender rapidamente a negociação de opções e começar na Gate.
1. Conceitos Básicos de Opções
1.1 O que são Opções?
- Definição Opções são contratos derivativos. O comprador paga um prêmio e pode comprar (opções de chamada) ou vender (opções de colocação) o ativo subjacente no futuro pelo preço de exercício, mas não é obrigado a exercer.
- Prêmio da Opção O comprador paga uma taxa ao vendedor para obter esse direito, semelhante a um prêmio de seguro.
1.2 Elementos da Opção
- Ativo Subjacente Ações, índices, commodities ou ativos criptografados, etc.
- Preço de Exercício Preço de compra e venda acordado.
- Data de vencimento (Vencimento) Data de Vencimento: Refere-se ao último dia de negociação especificado no contrato de opções. Na data de vencimento, o comprador da opção pode optar por exercer o direito ou abandonar o exercício. Se a opção não for exercida na data de vencimento, a opção expirará automaticamente.
2. Principais Tipos de Opções
| Tipo | Recursos | Casos de Uso |
|---|---|---|
| Opções Americanas | Qualquer dia de negociação antes da data de vencimento pode ser exercido | Demanda de exercício flexível, capturando volatilidade inicial |
| Opções Europeias | Exercício apenas na data de vencimento | Modelos de precificação simplificados, comumente vistos em opções de índice |
| Combinação de Opções (Spread) | Comprar e vender várias opções ao mesmo tempo constitui uma combinação, como spreads de mercado altista, spreads de borboleta, etc. | Reduzindo custos ou construindo curvas de retorno/risco específicas |
3. Modelo Central de Precificação de Opções
3.1 Modelo de Black - Scholes - Merton
- Assumindo taxas de juros livres de risco contínuas e preço subjacente seguindo o movimento browniano geométrico, a fórmula teórica de precificação pode ser obtida.
- Principais entradas: preço subjacente, preço de exercício, volatilidade, taxa de juros livre de risco, tempo até o vencimento.
3.2 Conceitos Principais de Precificação de Opções
- A volatilidade esperada refletida pelo preço da opção de mercado, que é inferida da estimativa do mercado de futuras flutuações.
- Comumente usado como um indicador de sentimento, uma alta volatilidade implícita significa que o mercado espera grandes flutuações.
4. Estratégias de negociação comuns
4.1 Estratégia de Perna Única
- Comprar altista (Long Call) Ativos subjacentes altistas, risco limitado, retornos ilimitados.
- Vender altista (Chamada curta) Baixista ou neutro, lucro limitado, risco ilimitado.
4.2 Estratégia de Spread de Preço
- Spread de alta Compre opção de chamada de preço de exercício baixo, venda opção de chamada de preço de exercício alto, lucro limitado e baixo custo.
- Spread de Mercado em Baixa (Spread de Urso) Compre uma opção de venda com um preço de exercício mais alto, enquanto vende uma opção de venda com um preço de exercício mais baixo para construir uma estratégia de spread de mercado em baixa.
4.3 Combinações Estruturadas
- Spread de Borboleta Combinação de três pernas, construída para lucro máximo ao preço médio, adequada para mercados voláteis.
- Condor de Ferro Vender um spread enquanto compra outro para construir lucros de ampla gama.
5. Precauções
Decadência do Valor Temporal Os valores das opções se desvalorizam rapidamente conforme a data de vencimento se aproxima, especialmente prejudicial para o comprador.
Volatilidade A mudança na volatilidade implícita tem um impacto significativo nos preços das opções, e as estratégias precisam considerar o risco Vega.
Liquidez Alguns contratos de opções podem ter baixo volume de negociação, o que pode resultar em spreads de compra e venda grandes.
Requisitos de margem O vendedor precisa pagar uma margem para evitar o risco de liquidação.
Risco da Carteira Estratégias multi-pernas requerem uma consideração abrangente dos indicadores gregos de cada perna.
6, Guia de Operação da Plataforma Gate
- Faça login no Gate, vá para o topo ‘Contrato’ e selecione ‘Opções’
Transferir ativos para a conta de margem de opções para começar a negociar. Você também pode clicar “
Guia Prático de Negociação de Opções Saiba mais sobre os detalhes das etapas de operação.
Colocação e Gerenciamento de Ordens
- Suporte a ordens de mercado, ordens limitadas e ordens condicionais.
- Você pode verificar os gregos, nível de margem e data de vencimento de cada contrato na interface ‘Holdings’ em tempo real.
- Modelos de estratégia incorporados: spread de mercado altista, spread de mercado baixista, spread de borboleta, condor de ferro, implantação em um clique.
7. Conclusão
A negociação de opções é amplamente utilizada na especulação, proteção e aumento de rendimento devido às suas características assimétricas de risco-retorno e ricas combinações de estratégias. Ao estudar o básico das opções, modelos de precificação e estratégias, você pode dominar rapidamente as habilidades e participar da negociação de opções.
