Le trading d’options est une méthode d’investissement dérivé qui donne à l’acheteur le droit d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à un prix convenu à l’avenir. Cet article interprète le trading d’options à partir des dimensions des concepts de base, des types de contrats, des modèles de tarification, des applications de stratégie, de la gestion des risques et de l’opération pratique sur Gate, aidant les lecteurs à comprendre rapidement le trading d’options et à commencer sur Gate.
1. Concepts de base des options
1.1 Qu’est-ce que les options?
- Définition Les Options sont des contrats dérivés. L’acheteur paie une prime et peut acheter (options d’achat) ou vendre (options de vente) l’actif sous-jacent à l’avenir au prix d’exercice, mais n’est pas obligé d’exercer.
- Prime d’option L’acheteur paie des frais au vendeur pour obtenir ce droit, similaire à une prime d’assurance.
1.2 Éléments d’option
- Actif sous-jacent Actions, indices, matières premières ou actifs cryptés, etc.
- Prix d’exercice Prix d’achat et de vente convenu.
- Date d’expiration (Expiration) Date d’expiration: Fait référence au dernier jour de négociation spécifié dans le contrat d’option. À la date d’expiration, l’acheteur d’options peut choisir d’exercer son droit ou d’abandonner l’exercice. Si l’option n’est pas exercée à la date d’expiration, l’option expirera automatiquement.
2. Principaux types d’options
| Type | Caractéristiques | Cas d’utilisation |
|---|---|---|
| Options américaines | Toute journée de trading avant la date d’expiration peut être exercée | Demande d’exercice flexible, capturant la volatilité précoce |
| Options européennes | Exercice uniquement à la date d’expiration | Modèles de tarification simplifiés, couramment observés dans les options d’index |
| Combinaison d’options (Spread) | Acheter et vendre plusieurs options en même temps constitue une combinaison, telle que des spreads de marché haussier, des spreads papillon, etc. | Réduire les coûts ou construire des courbes de rendement/risque spécifiques |
3. Modèle de base de tarification des options
3.1 Modèle Black-Scholes-Merton
- En supposant des taux d’intérêt sans risque continus et un prix sous-jacent suivant un mouvement brownien géométrique, la formule de tarification théorique peut être obtenue.
- Principaux inputs : prix sous-jacent, prix d’exercice, volatilité, taux d’intérêt sans risque, durée jusqu’à l’échéance.
3.2 Concepts Fondamentaux de la Tarification des Options
- La volatilité attendue reflétée par le prix de l’option de marché, qui est déduite de l’estimation du marché des fluctuations futures.
- Couramment utilisée comme indicateur de sentiment, une forte volatilité implicite signifie que le marché s’attend à de grandes fluctuations.
4. Stratégies de trading communes
4.1 Stratégie à une jambe
- Acheter haussier (options d’achat Long) Actifs sous-jacents haussiers, risque limité, rendements illimités.
- Vendre haussier (Short Call) Baissier ou neutre, profit limité, risque illimité.
4.2 Stratégie d’écart de prix
- Écart haussier Achetez un appel à un prix d’exercice bas, vendez un appel à un prix d’exercice élevé, profit limité et faible coût.
- Écart entre les marchés baissiers (spread baissier) Achetez une option de vente avec un prix d’exercice plus élevé, tout en vendant une option de vente avec un prix d’exercice plus bas pour construire une stratégie de spread de marché baissier.
4.3 Combinaisons structurées
- Écart papillon Combinaison à trois pattes, construite pour un profit maximal au prix médian, adaptée aux marchés volatils.
- Condor de fer Vendez un spread tout en en achetant un autre pour construire des profits sur une large plage.
5. Précautions
Décroissance de la valeur temporelle Les valeurs des options se déprécient rapidement à l’approche de la date d’expiration, ce qui est particulièrement préjudiciable à l’acheteur.
Volatilité Le changement de la volatilité implicite a un impact significatif sur les prix des options, et les stratégies doivent prendre en compte le risque Vega.
Liquidité Certains contrats d’options peuvent avoir un faible volume de transactions, ce qui peut entraîner de larges écarts entre les cours acheteur et vendeur.
Exigences de marge Le vendeur doit payer une marge pour éviter le risque de liquidation.
Risque de portefeuille Les stratégies multi-jambes nécessitent une considération globale des indicateurs grecs de chaque jambe.
6, Guide d’exploitation de la plateforme Gate
- Connectez-vous à Gate, accédez à l’onglet ‘Contrat’ en haut et sélectionnez ‘Options’
Transférez des actifs sur le compte de marge d’options pour commencer à trader. Vous pouvez également cliquer sur “
Guide pratique du trading d’options En savoir plus sur les détails des étapes de fonctionnement.
Placement et gestion des commandes
- Prise en charge des ordres au marché, des ordres à cours limité et des ordres conditionnels.
- Vous pouvez vérifier les Grecs, le niveau de marge et la date d’expiration de chaque contrat dans l’interface ‘Holdings’ en temps réel.
- Modèles de stratégie intégrés : écart haussier, écart baissier, écart papillon, condor en fer, déploiement en un clic.
7. Conclusion
Le trading d’options est largement utilisé dans la spéculation, la couverture et l’amélioration du rendement en raison de ses caractéristiques asymétriques de risque-rendement et de ses riches combinaisons de stratégies. En étudiant les bases des options, les modèles de tarification et les stratégies, vous pouvez rapidement maîtriser les compétences et participer au trading d’options.
