Инвестиционное руководство: Почему stETH стал одним из лучших выборов для стейкинга ETH и DeFi

Почему стейкинг ETH часто игнорируется?

После перехода Ethereum на Proof of Stake (PoS) теоретически держатели ETH могут зарабатывать вознаграждения сети через стейкинг. Однако для того, чтобы стать официальным валидатором, обычно необходимо заблокировать 32 ETH и самостоятельно поддерживать узел. Это создает барьер, который слишком высок для большинства обычных пользователей; в то же время блокировка активов означает, что вы не можете использовать эту часть своих активов гибко.

В результате многие обычные держатели отказались от стейкинга — они не хотят блокировать свои активы и не готовы нести техническую сложность.

stETH — Новый инструмент, который преодолевает порог стейкинга

Чтобы снизить порог участия и повысить гибкость, Lido запустил stETH (стейкинг Эфир) — ликвидный токен, представляющий стейкинг ETH. Как только вы внесете любую сумму ETH в Lido, вы получите эквивалентную сумму stETH. Таким образом, вы одновременно участвуете в стейкинге, зарабатываете вознаграждения и сохраняете ликвидность своих активов.

Нет сложных операций, не нужно самостоятельно поддерживать узлы и не нужно блокировать 32 ETH — это очень удобный вариант для обычных пользователей и энтузиастов Децентрализованных Финансов.

Как участвовать: процесс от ETH к stETH

• Подготовьте ETH и подключитесь к кошельку или платформе, которая поддерживает Lido.
• Внесите ETH в протокол Lido.
• Протокол создает эквивалентное количество stETH на вашем счету (1 ETH → 1 stETH).
• Держание stETH означает, что вы участвуете в стейкинге и получаете вознаграждения за стейкинг; в то же время вы все еще можете торговать, заимствовать или участвовать в других протоколах Децентрализованных Финансов.

Если вы хотите быть совместимым с большим количеством протоколов DeFi, вы можете конвертировать stETH в обернутую версию wstETH, которая фиксирует его баланс и упрощает его использование для кредитования, ликвидных пулов и других целей.

Многочисленные применения stETH в Децентрализованных Финансах

• Торговля / Спекуляция: Поскольку stETH является ликвидным токеном, который можно торговать на биржах, как обычной криптовалютой.
• Кредитование / Залог: Используйте stETH (или wstETH) в качестве залога для заимствования стейблкоинов или других токенов на платформе кредитования.
• Ликвидный пул / Фермерство доходности: Внесите stETH / wstETH в ликвидный пул, чтобы заработать торговые сборы и дополнительные вознаграждения.
• Стейкинг + Двойная доходность от ликвидности: С одной стороны, вы получаете вознаграждение за стейкинг, а с другой стороны, ваши активы сохраняют ликвидность, что позволяет участвовать в Децентрализованных финансах, повышая эффективность капитала.

Эта характеристика двойной доходности + высокой гибкости делает stETH очень популярным среди инвесторов в криптовалюту и пользователей децентрализованных финансов.

Текущая рыночная производительность и соображения (перспектива 2025 года)

К 2025 году stETH остается важным представителем в области ликвидного стейкинга, обладая высокой ликвидностью и интеграцией в экосистему. Многие DeFi протоколы уже поддерживают stETH или wstETH, что делает его удобным для использования в таких сценариях, как кредитование и ликвидные пулы.

Тем не менее, важно отметить, что хотя stETH выпускается в соотношении 1:1 с ETH, его цена на вторичном рынке может быть со скидкой (декуплирование) по сравнению с ETH из-за таких факторов, как спрос и предложение, ликвидность и рыночное настроение. Другими словами, держание stETH не означает, что вы владеете эквивалентным ETH.

Поэтому, если вам необходимо обменять на ETH в краткосрочной перспективе, вам следует обратить внимание на разницу в обменном курсе между stETH и ETH; если вы держите его в долгосрочной перспективе или используете для DeFi, влияние дисконта может быть меньшим.

Рекомендации по использованию и контроль рисков

• Подходит для долгосрочных держателей и пользователей DeFi: Если вы планируете участвовать в Стейкинге и доходном фермерстве на долгий срок, stETH + wstETH очень подходят.
• Будьте осторожны с скидками и рыночными рисками: не конвертируйте все свои ETH в stETH, диверсифицируйте свои активы и избегайте убытков из-за краткосрочных рыночных колебаний.
• Обратите внимание на риски смарт-контрактов и протоколов: Стейкинг ликвидности зависит от безопасности смарт-контрактов и протоколов. Рекомендуется использовать авторитетные, аудированные платформы и кошельки.
• Понимание механизма стейкинга и сложности DeFi: хотя stETH + wstETH удобны, они также связаны со сложными операциями, такими как кредитование, ликвидные пулы и взаимодействия с контрактами. Рекомендуется заранее разобраться и действовать с осторожностью.

Будущие тренды: stETH и экосистема Ethereum

С развитием экосистемы Ethereum и постоянным совершенствованием DeFi, ожидается, что применимость stETH и его обернутой версии wstETH будет становиться все более широкой. Все больше протоколов кредитования, ликвидных пулов и агрегаторов доходности будут включать их в свою поддержку.

Кроме того, поскольку все больше людей стремятся зарабатывать вознаграждения за стейкинг, сохраняя ликвидность, модель ликвидного стейкинга может стать мейнстримом — stETH будет важным инструментом для этой тенденции.

Для пользователей, которые хотят получить стабильный доход в мире Ethereum, не жертвуя гибкостью, stETH стоит серьезного внимания.