Berachain teve um fluxo de fundos de 360 milhões de dólares, ocupando o segundo lugar entre as blockchains públicas. Será que a "narrativa de liquidez" pode se manter?

Autor: Frank, PANews

Num contexto recente de baixa geral no mercado de criptomoedas, a Berachain destacou-se na segunda posição na corrida das blockchains públicas, com um fluxo líquido de capital de 360 milhões de dólares nos últimos meses, tornando-se um dos poucos projetos Layer 1 a crescer contra a corrente. Após o lançamento da mainnet, seu valor total de ativos bloqueados (TVL) estabilizou-se em 2,9 bilhões de dólares, posicionando-se como o sexto na rede, validando a atratividade de seu mecanismo de prova de liquidez (PoL) para os fundos de staking.

No entanto, o ecossistema também enfrenta algumas controvérsias, como a volatilidade extrema do preço do token BERA, a distribuição desigual dos airdrops que levanta questões sobre a equidade, e os cofundadores refletindo publicamente sobre o modelo econômico do token. Após o término do airdrop, será que a narrativa de liquidez do mecanismo PoL da Berachain conseguirá recuperar a confiança da comunidade e transformar uma nova força em uma planta perene?

O fluxo líquido de fundos no mês ficou em segundo lugar, e o TVL entrou no top seis.

A situação do fluxo de capital é o dado mais brilhante do Berachain. Até 18 de março, o fluxo líquido de capital do Berachain nos últimos meses foi de cerca de 360 milhões de dólares, ficando apenas atrás do Base. Em um período de queda do mercado, onde todos os ecossistemas de blockchain estão em um estado de apatia, é realmente raro ver um desempenho tão bom no fluxo de capital do Berachain.

No entanto, após uma análise cuidadosa, pode-se perceber que a concentração de fundos no Berachain ocorreu principalmente entre 16 de fevereiro e 3 de março. Durante este período, coincidentemente, o mainnet do Berachain acabou de ser lançado, a testnet foi introduzida e a fase de distribuição de airdrops estava ocorrendo. Portanto, é compreensível que houvesse um influxo de fundos.

Além do fluxo líquido de fundos, o volume de TVL da Berachain também se manteve relativamente estável desde o lançamento da mainnet, sem um crescimento explosivo acentuado nem uma queda significativa devido às mudanças no mercado. Até 18 de março, o volume de TVL da Berachain era de aproximadamente 2,9 bilhões de dólares. Comparando os dados de forma geral, o volume de TVL da Berachain ocupa atualmente a sexta posição entre todas as redes, superado apenas por Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC e Tron. Sob este ponto de vista, o mecanismo de consenso PoL (prova de liquidez) da Berachain ainda possui uma vantagem natural considerável na atração de fundos para staking.

Dentre eles, a maior parte do capital está apostada na Infrared Finance, que é a principal aplicação do mecanismo de consenso de liquidez da rede Berachain.

Além do bom efeito da introdução de fundos, a atividade da rede é também um teste do índice de saúde real de uma nova cadeia pública. De acordo com os dados oficiais da Berachain, o número de usuários ativos diários experimentou grandes altos e baixos, com o número de endereços ativos diários atingindo um pico de mais de 2 milhões entre 4 e 10 de fevereiro, e depois se estabilizando em cerca de 10.000 endereços após voltar ao normal. No último mês, o número médio de endereços ativos diários na Berachain foi de cerca de 13.400. Em comparação com várias outras cadeias públicas tradicionais, ainda há uma grande lacuna nesses dados, mas é relativamente estável no momento, e a atividade de acompanhamento ainda precisa de uma amostra de tempo maior para explicar o problema.

No nível dos dados, o que mais chama a atenção é o desempenho dos tokens. O token BERA também é a fonte de controvérsia mais recente em torno da Berachain.

De acordo com o gráfico, o token BERA subiu para 15,5 dólares após o lançamento e começou a cair, um desempenho que é geralmente semelhante ao de muitos projetos de grandes airdrops. No entanto, no mercado seguinte, o BERA mostrou uma grande volatilidade. Ele oscilou repetidamente na faixa de 5 a 9 dólares. Frequentemente subia quase 90% em poucos dias e depois caía 40% de volta ao ponto de partida, mas devido à escassez de fichas no mercado logo após o lançamento do projeto, era relativamente fácil gerar flutuações acentuadas.

Do carnaval de airdrop à crise de confiança

As dúvidas sobre o BERA concentram-se principalmente nas questões relacionadas ao airdrop e ao modelo econômico dos tokens. Anteriormente, a PANews fez uma análise sobre a situação do airdrop da Berachain (leia também: Airdrop da Berachain “desigualdade de riqueza”: detentores de NFT ganharam até 55,77 milhões de dólares, enquanto usuários da testnet receberam apenas 60 dólares), e na distribuição do airdrop, a situação de lucratividade entre os detentores de NFT e os usuários comuns da testnet é drasticamente diferente, causando uma grande disparidade de riqueza.

Além disso, embora os VCs iniciais não tenham realizado desbloqueio de tokens, o fato de poderem usar tokens bloqueados para staking e obter rendimentos tem gerado uma sensação de injustiça entre muitos usuários. Mais de 35% do token BERA da BeraChain é alocado para investidores privados, levantando preocupações sobre centralização e equidade.

Após o fato, Smokey the Bera, cofundador anônimo da Berachain, afirmou em uma entrevista ao Un Chained: “Não acho que as críticas sejam totalmente erradas. Se pudéssemos recomeçar e a equipe pudesse começar do zero, talvez não vendêssemos tanta oferta para os VCs.”

Além disso, um blogger chamado Ericonomic descobriu que um dos cofundadores da Berachain vendeu 200.000 tokens que recebeu de um airdrop. E quanto a isso, a equipe da Berachain não respondeu.

Com o arrefecimento do entusiasmo em torno dos airdrops e a acentuada volatilidade dos preços dos tokens, a popularidade do Berachain nas redes sociais tem vindo a diminuir gradualmente. A atenção voltou a aumentar com uma notícia sobre um incidente de segurança de um projeto ecológico.

No dia 15 de março, a plataforma Berally do ecossistema Berachain, que utiliza agentes de IA para negociação social, anunciou que houve um problema de segurança, “parte das informações da chave do implantador foi vazada, levando à venda de todos os tokens de vesting e à retirada deles do fundo de liquidez”. Felizmente, a ação oficial da Berally foi rápida, e um dia depois anunciou um plano de compensação de tokens de até 120%, afirmando que já havia bloqueado o hacker através de uma exchange centralizada.

A distribuição de airdrop está prestes a terminar, o experimento de liquidez começa

O prazo para reclamar o airdrop da Berachain terminará em 20 de março, e quando a atividade de airdrop for totalmente concluída, a questão crucial que a Berachain pode enfrentar é se continuará a atrair usuários com seu PoL ou se criará uma nova curva de crescimento através da ascensão de outros projetos do ecossistema.

No ecossistema, recentemente, alguns parceiros-chave da Berachain também fizeram progressos. Infrared, como a aplicação com o maior montante de fundos acumulados na Berachain, recebeu novamente um financiamento da Série A de 14 milhões de dólares em 4 de março, totalizando um montante de 18,75 milhões de dólares. Do ponto de vista do produto, a taxa de APR máxima dos produtos de staking oferecidos pela Infrared chegou a 95,45%, o que, relativamente, é uma taxa de retorno bastante atrativa.

No entanto, tendo em vista que este par de negociação de alto rendimento é WBERA-HONEY, e considerando as grandes oscilações do BERA, a taxa de retorno tem um significado prático mais importante se conseguir resistir às flutuações do token BERA.

Além disso, alguns parceiros ecológicos, como Orderly, XrossRoad e Moby, também tiveram algumas novas dinâmicas. Mas, em termos de importância, essas novas dinâmicas realmente não podem ser consideradas grandes progressos. Aparentemente, o foco principal da equipe oficial da Berachain ainda está na governança e na construção do mecanismo PoL. Até 18 de março, o número de validadores da Berachain era de 60, e o mecanismo PoL ainda não foi oficialmente lançado.

Pelas várias declarações oficiais, parece haver muita confiança no desempenho do PoL após o seu lançamento. No entanto, os antigos detentores de NFT receberam um enorme airdrop, enquanto os VC ainda não desbloquearam a possibilidade de staking. A confiança da comunidade no Berachain pode estar a enfrentar um saldo insuficiente, e a única coisa que o Berachain pode fazer é o PoL provar a si mesmo.

No futuro, a capacidade de transformar o mecanismo PoL em uma verdadeira “muralha ecológica”, encontrando um equilíbrio entre a governança descentralizada e a distribuição de valor aos usuários, determinará se ele conseguirá evoluir de um “cavalo negro” para uma “árvore sempre verde”. Após o encerramento do airdrop em 20 de março, este experimento em torno da liquidez pode realmente estar apenas começando.