A negociação de insider é o processo de realizar transações com valores mobiliários com base em informações não públicas ou ao possuir uma participação significativa nas ações de uma empresa. Embora nem todos os tipos de negociação de insider sejam ilegais, muitos países regulam rigorosamente essa prática para garantir a equidade nos mercados financeiros.

Nos EUA, a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio (SEC) supervisiona o comércio de insider. Formas legais incluem, por exemplo, a aquisição de ações da própria empresa por diretores, desde que devidamente registradas na SEC.

No entanto, o comércio ilegal de insider continua a ser um problema sério. Pode envolver não apenas os funcionários da empresa, mas também terceiros que tenham acesso a informações confidenciais. A SEC utiliza métodos avançados para identificar atividades suspeitas, incluindo o monitoramento de oscilações abruptas nos volumes de negociação.

Nos últimos anos, a SEC expandiu as regras de negociação com informação privilegiada para algumas criptomoedas, reconhecendo-as como valores mobiliários. Isso diz respeito, em particular, a ativos como Ripple (XRP), Cardano (ADA) e Solana (SOL).

O mercado de criptomoedas permaneceu por muito tempo fracamente regulamentado, o que criou condições favoráveis para práticas desonestas. Problemas comuns incluem manipulações de grandes detentores de moedas, esquemas de "pump and dump", bem como o uso de informações privilegiadas sobre listagens em exchanges ou atualizações técnicas de projetos.

As consequências das violações podem ser bastante graves. Nos EUA, incluem longas penas de prisão, multas de milhões, proibição de ocupar cargos de liderança e danos à reputação.

Casos de insider trading chamaram a atenção dos maiores jogadores do setor. Assim, em 2022, um ex-gerente da Coinbase foi condenado por transmitir informações sobre a listagem de novos ativos. O escândalo com a plataforma NFT OpenSea em 2021 levou à prisão de um de seus funcionários por usar dados internos.

A SEC continua a endurecer a regulamentação do setor de criptomoedas. Cada vez mais ativos digitais são classificados como títulos, o que expande o alcance das regras de negociação com informações privilegiadas.

As bolsas de criptomoedas e empresas também estão a reforçar as medidas de autorregulação para se protegerem de potenciais processos e manterem a integridade do mercado. Muitas plataformas centralizadas estão a implementar procedimentos KYC e AML. No entanto, as bolsas descentralizadas continuam a dificultar a deteção de atividades ilegais.

À medida que a indústria avança, a pressão sobre todos os tipos de plataformas aumenta com o objetivo de implementar mecanismos de proteção dos investidores mais robustos e garantir práticas de mercado justas. Isso é especialmente relevante tendo em conta os dados sobre a alta prevalência de negociação por dentro no setor de ICO e outros segmentos do mercado de criptomoedas.