=== Sharpe e MDD antes da decadência da estratégia ===

Uma coisa que é interessante sobre os ratios de Sharpe ou eu suponho que também o Calmar é que é uma indicação de como você deixará as coisas quando a estratégia morrer.

Quando uma estratégia "morre", você está realmente apenas dizendo que, dada a track ao vivo + backtest (, que deveriam ser a mesma coisa na realidade, uma vez que você validou que esse backtest é válido via live - ou seja, não está sobreajustado, as suposições de custo fazem sentido, etc., você também pode confiar no backtest e considerá-lo bastante útil, obviamente isso ainda é impulsionado pelo ao vivo no final do dia, que é necessário para confirmar que ) é tão ruim que desvia materialmente do histórico. O termo chave aqui é "desvia materialmente do histórico".

Dado o X MDD qual é o MDD onde eu considero que é o fim do dia? Estou muito certo de que há uma maneira matemática de fazer isso, mas para mim e para a maioria dos PMs tem sido ( e provavelmente continuará a ser ) uma decisão muito discricionária e intuitiva. Mas sim, você poderia provavelmente calcular algumas probabilidades.

Isto tem sido tudo um pano de fundo para o meu ponto principal, que é que quanto melhor o Calmar/Sharpe, mais apertado é o limite antes de sabermos que a estratégia está morta. Isso é muito bom para nós porque significa que podemos prevenir perdas mais cedo!

Pegue um exemplo extremo, uma estratégia de arbitragem. No momento em que você tem alguns dias ruins, sabe que acabou. Estratégias de arbitragem geralmente nunca têm dias ruins, então se você tiver alguns ruins consecutivos, sabe que acabou. ( embora eu admita que isso nem sempre é o caso -- eu administrei um livro fazendo isso em grande escala onde o Sharpe mal estava acima de 3 em uma das lojas onde estive e foi porque mantivemos um sério inventário / risco para realizá-lo. Estávamos negociando bilhões mensalmente, então era necessário fazer a negociação com capacidade, o dinheiro fácil com alto Sharpe era de pequeno tamanho ).

Mas isso é tudo para dizer que se você está com 30 de sharpe e de repente começa a perder dinheiro, há uma razão bastante determinística e não é porque as fadas do mercado decidiram lançar um feitiço em seu PnL -- é porque alguém percebeu e fez isso melhor do que você ( ou pelo menos tão bem quanto você e ofereceu a vantagem para 0).

Você tem dois benefícios principais aqui:

1) se a sua estratégia falhar, você sabe rápido e não perde muito (30 estratégias sharpe são desligadas rapidamente quando falham e você não acaba com uma perda de -30% antes de desistir)

2) você sabe instantaneamente que alguém causou problemas para você e é hora de melhorar seu desempenho. uma mudança estrutural aconteceu e você recebe um sinal claro de que é hora de se adaptar ( ou passar para pastagens mais fáceis )

Um pouco de devaneio, aproveite :)