Os acionistas da Microsoft rejeitam o Bitcoin, será que a "encriptação强心剂" é sustentável?

Será que a “encriptação强心剂” está a ser favorecida por todos os investidores do mercado de ações dos EUA? E por que razão os acionistas estão a recusar investimentos estratégicos em ativos emergentes?

Escrito por: Pzai, Foresight News

Com o avanço significativo da regulamentação dos investimentos em Bitcoin nos Estados Unidos, cada vez mais empresas estão a mostrar interesse na encriptação de ativos. Com a experiência bem-sucedida da MicroStrategy, o Centro Nacional de Políticas Públicas (NCPPR) formalmente propôs à Microsoft investir 1% dos lucros em Bitcoin como cobertura contra a inflação.

Em 10 de dezembro, os principais acionistas da Microsoft votaram contra a inclusão do BTC no balanço patrimonial da empresa. Isso teve um impacto negativo no sentimento do mercado. Até o momento desta publicação, o BTC estava cotado a 97304 dólares, com uma retração em relação ao recente pico. A encriptação está ganhando a preferência de todos os investidores do mercado de ações? E por que os acionistas recusaram o investimento estratégico em ativos emergentes?

Surgimento de interesse

Em outubro deste ano, a Microsoft incluiu questões relacionadas ao investimento em BTC no voto dos acionistas em seu arquivamento na SEC, proposto pelo centro de estudos conservador National Center for Public Policy Research. O conselho de administração recomendou aos acionistas que votassem contra a proposta no arquivamento, afirmando que a proposta ‘não é necessária’, pois a administração da empresa ‘considerou cuidadosamente a proposta’ e que a volatilidade é ‘um fator a considerar ao avaliar os investimentos em criptomoedas’. Dois meses depois, o BTC mais uma vez superou sua história, e a MicroStrategy, uma empresa listada na bolsa de valores, tornou-se uma surpresa ao abraçar sua estratégia de BTC, experimentando um rápido aumento no preço das ações.

Também é devido à sua própria experiência de sucesso que o CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, tentou convencer os acionistas da Microsoft a apoiar a proposta da NCPPR. Saylor enfatizou o valor do BTC como “capital digital” e apontou que se a Microsoft alocar parte de seus ativos para o BTC, poderá resultar em um aumento significativo no preço das ações. Além disso, a NCPPR também exibiu um vídeo alegando que a Microsoft não deve perder a “próxima onda tecnológica” trazida pelo BTC e mostrou o valor que manter o BTC pode trazer.

No entanto, apesar disso, os principais acionistas da Microsoft optaram por apoiar a opinião do conselho de administração, considerando que a inclusão do BTC no balanço patrimonial da empresa não está de acordo com os interesses de longo prazo dos acionistas. Eles estão preocupados com a alta volatilidade do BTC, o que pode ter um impacto negativo na estabilidade financeira da empresa, e não têm certeza se esse tipo de investimento pode garantir retornos positivos para os investidores. A empresa de consultoria Glass Lewis também apontou que os especialistas geralmente acreditam que investir em moedas encriptadas não pode garantir um aumento no retorno geral da carteira de investimentos.

Sentimento de mercado

No mercado, os traders geralmente não estão otimistas em relação à decisão dos acionistas da Microsoft. No Polymarket, a probabilidade de aprovação da proposta de investimento em BTC é de cerca de 10% a 20% Flutuação.

Além da tentativa da Microsoft no mercado de ações dos EUA, algumas empresas também estão tentando ativamente incorporar o BTC em seus ativos de reserva corporativos, como TSL, Riot Platform, Galaxy Digital, etc. Se a Microsoft adotar a mesma medida, ela se tornará a empresa com a maior capitalização de mercado de BTC. Os analistas da Bernstein afirmam que as grandes empresas de tecnologia têm uma grande liquidez atual que pode ser implantada por meio do BTC, mas, dada a posição dominante de seus respectivos negócios principais, o BTC pode se tornar uma parte não substantiva da estratégia de ativos corporativos, enquanto empresas menores com excedentes de caixa e negócios principais enfraquecidos podem seguir o modelo da MicroStrategy.

É importante notar que os dois principais investidores institucionais da Microsoft - Vanguard e BlackRock - desempenharam um papel importante nesta votação. Como um dos maiores acionistas da Microsoft, a atitude desses investidores institucionais tem um impacto decisivo no resultado final. Ao mesmo tempo, a BlackRock também oferece aos seus clientes produtos de ETF e está ativa no mercado de investimento em criptografia. No entanto, na escolha estratégica da Microsoft, esses acionistas ainda tendem a ativos mais estáveis, o que indica que, embora algumas grandes instituições financeiras já estejam entrando no mercado de criptomoedas, elas ainda tratam com cautela o risco de manter ativos desse tipo estrategicamente.

Em resumo, os resultados da votação dos acionistas da Microsoft refletem o dilema enfrentado pelas empresas americanas ao considerar se devem ou não entrar no campo das criptomoedas: por um lado, à medida que o preço do BTC continua a subir e os efeitos da posse de Trump levam mais e mais empresas a aceitá-lo como veículos de investimento legítimos e ativos de reserva; por outro lado, devido às preocupações com a segurança e estabilidade dos fundos empresariais, existem certas restrições no tamanho dos investimentos correspondentes. Nesse contexto, a Microsoft optou por manter sua estratégia de investimento atual, concentrando-se em opções de investimento mais estáveis e previsíveis. No entanto, essa votação já enviou um sinal forte para o mercado de criptomoedas e aumentou as expectativas para o futuro da adoção de criptografia.