Moeda estável de Hong Kong 2026 licencia! Xu Zhengyu: tokenização do aluguel de navios será feita na cadeia no próximo ano.

O Secretário para os Assuntos Financeiros e do Tesouro da Região Administrativa Especial de Hong Kong, Xu Zhengyu, afirmou que Hong Kong está a explorar como “tokenizar” fluxos de caixa estáveis, como o aluguel de navios internacionais, e colocá-los na blockchain para subscrição por investidores. Relativamente à moeda estável de Hong Kong, a legislação relevante já foi aprovada e está em processo de aprovação dos pedidos de licença, com o objetivo de começar a distribuição em 2026.

tokenização de alugueres de transporte abre um novo capítulo em RWA

Recentemente, Xu Zhengyu, em uma entrevista ao “21st Century Economic Report”, respondeu claramente sobre a questão da tokenização de ativos (RWA), que é a mais preocupante para o mercado. Ele revelou que Hong Kong está explorando ativamente a “tokenização” de ativos reais que geram fluxo de caixa estável, como aluguéis de transporte marítimo internacional, diretamente na blockchain para subscrição por investidores. Este modelo não só pode criar novos produtos de investimento, mas também utilizar a tecnologia blockchain para realizar a rastreabilidade dos ativos.

Por que os aluguéis de transporte se tornaram o alvo preferido da tokenização? O transporte marítimo é a artéria do comércio global, com cerca de 90% das mercadorias sendo transportadas por via marítima. Os aluguéis de transporte são geralmente garantidos por contratos de longo prazo, com fluxo de caixa estável e previsível, tornando-os muito adequados como ativos subjacentes para a tokenização. Tradicionalmente, os investimentos em transporte são principalmente realizados por grandes instituições e indivíduos de alta renda, dificultando a entrada de investidores comuns. Através da tokenização, esses ativos podem ser divididos em pequenas frações, reduzindo a barreira de entrada para investimento, permitindo que mais investidores participem de ativos de grande porte que antes eram acessíveis apenas a instituições.

Xu Zhengyu enfatizou que este modelo tem duas grandes vantagens. A primeira é a criação de produtos de investimento totalmente novos, ampliando as opções de alocação de ativos para os investidores. A segunda é a utilização da característica imutável da Blockchain, permitindo que a origem dos ativos e a distribuição dos lucros sejam totalmente rastreáveis. Os investimentos tradicionais em transporte marítimo frequentemente envolvem estruturas legais complexas e intermediários, com falta de transparência. A tecnologia Blockchain pode registrar a origem de cada receita de aluguel, o tempo de distribuição e os beneficiários, permitindo que os investidores vejam instantaneamente seus direitos de rendimento, uma transparência difícil de alcançar nas finanças tradicionais.

tokenização das rendas de transporte: principais vantagens

Reduzir o limite de investimento: dividir grandes ativos de transporte em pequenos Tokens, permitindo que investidores individuais participem de investimentos em nível institucional.

Aumentar a liquidez: os Tokens podem ser negociados no mercado secundário, sem precisar esperar o vencimento de contratos de longo prazo.

Atualização de transparência: A Blockchain regista todas as distribuições de rendimento, permitindo que os investidores verifiquem instantaneamente.

Automação de distribuição de lucros: contratos inteligentes executam automaticamente a distribuição de receitas, sem necessidade de intermediários de confiança.

Ele destacou especialmente que Hong Kong nunca limitará a tokenização a “especulação em criptomoedas”, mas sim a utilizar em cenários da economia real, como aluguel de transporte marítimo e gestão de capital empresarial. Esta definição clara de política mostra que as autoridades regulatórias de Hong Kong têm uma atitude aberta em relação à tokenização de RWA (ativos do mundo real), mas rejeitam estritamente projetos de ativos virtuais de natureza puramente especulativa. O aluguel de transporte marítimo é apenas o começo, podendo no futuro se expandir para aluguel de imóveis comerciais, contas a receber de comércio, financiamento da cadeia de suprimentos e mais cenários.

moeda estável de Hong Kong, licença de supervisão extremamente cautelosa em 2026

Xie Zhengyu confirmou que a “Lei das Moedas Estáveis de Hong Kong” foi oficialmente aprovada e que atualmente está em processo intensivo de aprovação de pedidos de licença, com o objetivo de começar a emitir licenças em 2026. Este é um marco significativo para o quadro regulatório das moedas estáveis em Hong Kong, marcando a cidade como uma das primeiras jurisdições globais a estabelecer um sistema legal completo para moedas estáveis. Em comparação, a legislação sobre moedas estáveis nos Estados Unidos ainda está em fase de debate no Congresso, enquanto o regulamento MiCA da União Europeia já está em vigor, mas as diretrizes ainda estão sendo aprimoradas. O rápido progresso de Hong Kong demonstra sua posição de liderança no campo da regulamentação de ativos digitais.

Xu Zhengyu enfatizou novamente: “A moeda estável de Hong Kong não é, de forma alguma, uma ferramenta de especulação, mas sim uma solução para os pontos problemáticos da economia real, especialmente em pagamentos transfronteiriços.” Este posicionamento contrasta fortemente com a recente introdução da moeda Meme pela família Trump. As autoridades reguladoras de Hong Kong distinguem claramente entre inovação financeira e especulação, com a moeda estável sendo posicionada como uma ferramenta de pagamento e meio de armazenamento de valor, e não como um ativo de especulação com alta volatilidade de preços.

Assim, o número de licenças para a emissão de moeda estável em Hong Kong no início será “muito limitado”, e as autoridades reguladoras adotarão uma abordagem extremamente cautelosa, garantindo que apenas instituições que estejam totalmente em conformidade, com 100% de cobertura e com os fundos custodiados por bancos locais possam obter uma licença. Esses rigorosos padrões de aprovação visam prevenir riscos desde a origem, evitando a ocorrência de disputas sobre a transparência das reservas do USDT ou colapsos como o da TerraUSD.

A exigência de 100% de cobertura é o núcleo da regulamentação das moedas estáveis em Hong Kong. Isso significa que para cada 1 dólar de Hong Kong ou 1 dólar americano de moeda estável emitida, a entidade emissora deve manter uma quantia equivalente em moeda fiduciária ou ativos de alta liquidez como reserva. Esses fundos de reserva devem ser mantidos em bancos licenciados locais em Hong Kong e estão sujeitos a auditorias regulares e monitoramento em tempo real por parte das autoridades reguladoras. Essa rigorosa exigência de reservas garante que os detentores de moedas estáveis possam sempre resgatar na proporção de 1:1, eliminando o risco de corridas bancárias.

A exigência de que os fundos sejam custodiados por bancos locais reforçou ainda mais a penetração regulatória. Ao contrário de certos emissores de moeda estável offshore que mantêm suas reservas em jurisdições com supervisão mais flexível, Hong Kong exige que todas as reservas sejam custodiadas por bancos licenciados locais. Isso permite que as autoridades reguladoras tenham acesso imediato à situação das reservas e intervenham rapidamente assim que anomalias sejam detectadas, reduzindo significativamente o risco sistêmico.

Pontos críticos do pagamento transfronteiriço e cenários de aplicação de moeda estável

As declarações de Xu Zhengyu mostram que Hong Kong está tentando trocar a “regulação mais rigorosa” por “maior confiança”, criando a tokenização de ativos físicos mais compatível e o ecossistema de moeda estável de Hong Kong, com o objetivo de se tornar o “cofre de ativos digitais” para fundos internacionais. Essa posição é de grande significado estratégico, pois na competição global pela regulação de ativos digitais, Hong Kong escolheu um caminho diferente das jurisdições como Singapura e Suíça.

Cingapura e Suíça tendem a ter uma regulamentação relativamente flexível e amigável à inovação, atraindo um grande número de empresas nativas de criptomoedas para se registrar. Hong Kong, por outro lado, optou por uma abordagem de regulamentação rigorosa, estabelecendo confiança através de altos padrões de conformidade, atraindo instituições financeiras tradicionais e fundos soberanos para o campo dos ativos digitais. A vantagem dessa estratégia é que ela pode servir verdadeiramente a grandes capitais institucionais, em vez de capital especulativo disperso em criptomoedas.

Os pagamentos transfronteiriços são o cenário central da aplicação da moeda estável em Hong Kong. O sistema atual de pagamentos transfronteiriços depende da rede SWIFT e de bancos correspondentes, e uma transferência transfronteiriça geralmente leva de 3 a 5 dias úteis, com taxas que podem chegar a 3% a 7% do montante da transferência. As moedas estáveis podem completar transferências transfronteiriças em minutos, com taxas inferiores a 1%, e essa eficiência e vantagem de custo têm um significado revolucionário para o financiamento do comércio, pagamento de salários e o mercado de remessas.

Hong Kong, como um centro financeiro internacional e porta de entrada para a China continental, possui vantagens naturais no campo dos pagamentos transfronteiriços. O grande volume de liquidações de comércio internacional das empresas chinesas, assim como as transações financeiras entre a China continental e o Sudeste Asiático, podem ser realizadas de forma mais eficiente através da moeda estável de Hong Kong. Se Hong Kong conseguir estabelecer um sistema de moeda estável regulamentado, poderá atrair comerciantes globais a utilizar Hong Kong como um centro de liquidação de ativos digitais.

A filosofia de “transição do virtual para o real” de Xu Zhengyu permeia todo o quadro político. Quer se trate da tokenização do aluguer de navios ou da regulamentação de moedas estáveis, o núcleo é servir a economia real e não fomentar a especulação. Embora essa posição possa limitar a intensidade do mercado a curto prazo, estabelece uma base sólida para o desenvolvimento sustentável a longo prazo do ecossistema de ativos digitais de Hong Kong.

Estratégia de Considerações para a Emissão Limitada Inicial

A quantidade inicial de licenças emitidas será muito limitada, e essa atitude cautelosa tem um profundo raciocínio estratégico por trás. Em primeiro lugar, a emissão limitada de licenças pode garantir que os recursos regulatórios estejam concentrados, permitindo uma supervisão aprofundada de cada instituição licenciada, evitando a diluição da eficácia regulatória devido à emissão excessiva de licenças. Em segundo lugar, a emissão seletiva de licenças pode estabelecer um efeito de referência, onde as primeiras instituições licenciadas se tornarão exemplos dos padrões da indústria, e suas práticas de conformidade servirão como modelo de referência para os futuros candidatos.

Em terceiro lugar, a emissão limitada de licenças reduz o risco sistemático. Se um grande número de licenças for emitido no início, qualquer problema que surja com uma instituição licenciada pode desencadear uma reação em cadeia que afete todo o ecossistema. Através da emissão limitada de licenças, as autoridades reguladoras podem testar a eficácia do quadro regulatório dentro de um intervalo relativamente controlável, ajustando gradualmente as políticas com base na experiência prática. Em quarto lugar, a escassez em si mesma é valor, as primeiras licenças de moeda estável de Hong Kong tornar-se-ão licenças financeiras extremamente competitivas, atraindo as instituições de mais alta qualidade para se candidatarem.