Bitcoin ETF capta bilhões a cada trimestre: o que isso significa para a oferta e o preço?

Com o Ponto Bitcoin ETF a injetar entre 5 mil milhões e 10 mil milhões de dólares no mercado a cada trimestre, a procura institucional por Bitcoin está a subir.

Esta nova onda de capital está a restringir a oferta de Bitcoin e a reforçar a sua estrutura de alta a longo prazo.

O CTO da Bitwise, Hong Kim, citou dados da Farside Investors dizendo que, o fluxo de fundos para ETFs formou uma força estável "como um relógio", descrevendo-a como uma "tendência de longo prazo que nem mesmo um ciclo de quatro anos consegue impedir" e prevendo que "2026 verá um novo aumento".

A contínua entrada de capital reflete uma profunda transformação na forma como as finanças tradicionais interagem com o Bitcoin. Esta moeda criptográfica, que antes era considerada um ativo especulativo, agora está sendo absorvida por meio de instrumentos de investimento regulamentados, trazendo uma liquidez contínua e previsível.

O volume de ativos sob gestão dos fundos de criptomoedas globais (incluindo produtos temáticos de Bitcoin e Ethereum) já ultrapassou 250 mil milhões de dólares, mostrando que as instituições estão a incluir ativos digitais nos seus portfólios diversificados.

A entrada estável de capital institucional não só eleva os preços, como também reconfigura a oferta de Bitcoin.

O chefe de pesquisa da Bitwise na Europa, Andrei Dragosh, revelou que as instituições já acumularam 944.33 mil moedas Bitcoin até 2025, superando os 913.006 mil do ano passado.

Em comparação, os mineradores produziram apenas 127622 novas moedas este ano, e a quantidade comprada por instituições é 7,4 vezes a oferta de novas moedas.

Este desequilíbrio resulta da aprovação final do Ponto Bitcoin ETF pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em 2024.

A aprovação provoca uma mudança estrutural: a procura por fundos regulados supera subitamente a oferta, revertendo a situação de baixa participação institucional causada pela incerteza política entre 2020 e 2023.

A entrada da BlackRock através do iShares Bitcoin Trust é simbólica, levando outros gigantes a seguirem o exemplo.

Com o aquecimento dos sinais de política dos EUA e a crescente aceitação do Bitcoin como ativo de reserva do tesouro, essa tendência continuará até 2025. Algumas empresas com ligação ao governo começaram a contabilizar diretamente o Bitcoin em seus balanços patrimoniais, destacando sua crescente credibilidade institucional.

Dado que ainda restam quase três meses no ano e o fluxo de capital não mostra sinais de desaceleração, os analistas esperam que a escassez de oferta de Bitcoin se agrave.

A lacuna entre a emissão e a demanda indica que a acumulação de ativos impulsionada pelo ETF alterou os fundamentos do mercado, fazendo com que o Bitcoin gradualmente perdesse suas características especulativas, transformando-se em uma ferramenta financeira global com demanda institucional contínua.