As instituições lucraram com Bitcoin! Wall Street aumenta a aposta: fundos de trilhões planejam alocar 2%–4% em Ativos de criptografia?

A aprovação do ETF de Ponto de Bitcoin pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 2024 é vista como um marco na história dos Ativos de criptografia. Em menos de dois anos, essa decisão não apenas transformou completamente o panorama do mercado, mas também trouxe retornos impressionantes para os gigantes financeiros de Wall Street. Hoje, com o enorme sucesso do ETF sendo comprovado, uma migração de capital ainda maior parece estar em gestação. As principais instituições financeiras, lideradas pelo Morgan Stanley, estão silenciosamente abrindo uma porta para o mundo da encriptação para os trilhões de dólares em ativos que gerenciam.

O nascimento da impressora de dinheiro

Para entender a mudança de atitude de Wall Street, é necessário primeiro observar o efeito de riqueza criado pelo ETF de Bitcoin em ponto. Neste contexto, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), lançado pelo gigante da gestão de ativos BlackRock, é sem dúvida a estrela mais brilhante do evento.

Dados mostram que, desde o lançamento do IBIT em janeiro de 2024, seu patrimônio sob gestão (AUM) já se aproxima da marca de 1000 bilhões de dólares. Mais surpreendente é que, com uma receita de taxas de gestão superior a 244 milhões de dólares por ano, tornou-se o produto ETF mais lucrativo da BlackRock. Esta conquista supera até mesmo aqueles fundos tradicionais de destaque que operam há 25 anos e gerenciam ativos várias vezes maiores, como o IVV, que rastreia o índice S&P 500.

O sucesso do IBIT não se reflete apenas na capacidade de lucro. A velocidade com que atrai fundos também estabeleceu um recorde histórico. Por exemplo, na primeira semana de outubro de 2025, o fluxo líquido semanal de todos os ETFs de Ponto de Bitcoin alcançou 3,2 bilhões de dólares, dos quais o IBIT sozinho representou 1,78 bilhões de dólares. No dia 6 de outubro, o mercado de ETF também recebeu um fluxo líquido de 1,19 bilhões de dólares, sendo este o primeiro "dia de um bilhão" desde julho. Essa capacidade impressionante de atração de capital empurrou diretamente o preço do Bitcoin para mais de 125 mil dólares, estabelecendo um novo recorde histórico, e provou para todo o setor financeiro que existe uma demanda real e enorme por canais de investimento em Bitcoin que sejam conformes e convenientes.

O consenso de Wall Street

O sucesso da BlackRock é como uma enorme pedra lançada em um lago calmo, provocando ondas em toda a Wall Street. O gigante do banco de investimento Morgan Stanley rapidamente reagiu, e seu Comitê de Investimento Global (GIC) divulgou um relatório histórico, recomendando oficialmente a inclusão de ativos de criptografia na alocação de ativos dos clientes.

Este guia é muito significativo, pois o GIC fornece orientação estratégica a cerca de 16.000 consultores financeiros sob sua alçada, que gerenciam um total de até 20 trilhões de dólares em ativos de clientes. As principais recomendações do relatório são as seguintes: Portfólio de crescimento oportunista: recomenda-se alocar até 4% em Ativos de criptografia. Portfólio de crescimento equilibrado: recomenda-se alocar até 2%. Portfólio conservador e orientado para rendimento: recomenda-se manter 0% de alocação.

No relatório, o Morgan Stanley descreve o Bitcoin como um "ativo escasso, semelhante ao ouro digital", reconhecendo seu valor a longo prazo em um portfólio de investimentos diversificado. Isso marca a transformação do Bitcoin, na visão dos principais bancos de investimento, de um mero "ativo especulativo" para um "ativo de valor" passível de alocação.

O CEO da Bitwise, Hunter Horsley, descreveu essa ação como "um grande avanço", afirmando: "Estamos entrando na era mainstream." Se considerarmos os 20 trilhões de dólares em ativos sob gestão do Morgan Stanley, mesmo que apenas uma pequena parte dos clientes adote a sugestão de 2% a 4%, isso pode significar um influxo de até 40 bilhões a 80 bilhões de dólares no mercado de Ativos de criptografia.

A posição do Morgan Stanley não é um caso isolado, Wall Street parece estar formando um "consenso de encriptação": BlackRock: anteriormente afirmou que uma alocação de 1% a 2% em Bitcoin é "razoável". Fidelity: a pesquisa indica que uma alocação de 2% a 5% pode aumentar significativamente o retorno total em mercados em alta. Grayscale: sua análise de modelo mostra que a proporção de alocação ideal é de cerca de 5%.

Até mesmo o Vanguard, que há muito tempo se opõe aos Ativos de criptografia, recentemente foi relatado que está reavaliando sua política de proibição de clientes de negociar Bitcoin ETF. O vento em Wall Street, claramente, mudou.

Por que agora?

A mudança coletiva de Wall Street não é coincidência, mas sim impulsionada por profundas motivações macroeconômicas e lógicas de mercado.

Primeiro, há a crescente popularidade do "Negócio de Desvalorização" (Debasement Trade) em todo o mundo. Com os contínuos estímulos fiscais do governo dos EUA e as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, o mercado começou a duvidar da credibilidade a longo prazo do dólar, e a tendência de "desdolarização" está se intensificando. Ken Griffin, da Citadel Securities, alerta que os investidores estão iniciando uma onda de evasão do risco soberano dos EUA. Nesse contexto, o preço do ouro ultrapassa os 4000 dólares/onça, e o valor do ouro mantido pelos bancos centrais globais supera pela primeira vez os títulos do governo dos EUA.

Bitcoin, devido à sua quantidade fixa e características descentralizadas, é visto como "ouro digital", tornando-se outro protagonista nesta luta contra a desvalorização da moeda. O capital está a sair dos ativos em dólares, buscando refúgios em ativos escassos como o ouro e o Bitcoin, tornando-se uma tendência significativa.

Em segundo lugar, o apoio público de investidores lendários também teve um efeito de impulso. O magnata dos fundos de hedge Paul Tudor Jones reafirmou recentemente que, em um "mundo de expansão fiscal contínua", o fornecimento fixo do Bitcoin dá a ele uma vantagem sobre o ouro. Ele revelou que ainda mantém uma exposição a ativos de criptografia de "um dígito" em seu portfólio e acredita que o mercado atual é semelhante à fase de crescimento explosivo antes do colapso da bolha da internet em 1999, com o mercado de ações e ativos de risco ainda tendo um enorme potencial de alta.

Apesar de Peter Schiff, um grande defensor do ouro, ter levantado objeções, argumentando que a força do ouro indica uma recessão em vez de prosperidade, a perspectiva de Jones sem dúvida oferece um forte apoio à confiança dos investidores institucionais.

Do limite ao núcleo

Do enorme sucesso do IBIT da BlackRock, até a Morgan Stanley oficialmente incluir uma alocação de 2%–4% em ativos de criptografia em suas diretrizes de investimento, e a profunda lógica macroeconômica de proteção por trás, um quadro claro está se formando: os ativos de criptografia, especialmente o Bitcoin, estão se transformando de ativos de alta risco e marginais, em uma parte estratégica que não pode ser ignorada em um portfólio moderno.

A ação de Wall Street transmitiu uma mensagem clara: para os investidores que conseguem suportar a volatilidade, a questão já não é "se devem alocar ativos de criptografia", mas sim "como devem alocar". À medida que trilhões de dólares em fundos tradicionais começam a examinar seriamente esta nova classe de ativos, a próxima rodada de mudanças estruturais no mercado de encriptação pode estar apenas a começar.