A Temporada de Altcoins Pode Começar em Setembro à Medida que o Controle do Bitcoin no Mercado Cripto Enfraquece: Coinbase Institucional

A temporada de altcoins pode estar a semanas de distância, de acordo com a mais recente perspetiva mensal da Coinbase Institutional, que prevê uma mudança na liderança do mercado do bitcoin para criptomoedas alternativas a partir de setembro.

A temporada de altcoins refere-se a uma fase de mercado em que criptomoedas diferentes do bitcoin — frequentemente lideradas pelo ETH da Ethereum, SOL da Solana e outros tokens de grande capitalização — apresentam ganhos percentuais significativamente mais altos do que o BTC durante um período prolongado.

O relatório de 14 de agosto, escrito por David Duong, chefe global de pesquisa da Coinbase, identifica três principais fatores: a queda da dominância do mercado de bitcoin, a melhoria da liquidez e o crescente desejo dos investidores de rotacionar para ativos de maior beta. Duong enquadra isso como uma transição cíclica, com o capital movendo-se ao longo da curva de risco à medida que a confiança do mercado aumenta.

A dominância do Bitcoin — sua participação no valor total do mercado de criptomoedas — mostrou sinais de suavização após ter alcançado o pico no início deste ano. A Coinbase argumenta que, à medida que essa medida diminui, o capital historicamente flui para altcoins de grande capitalização e, em seguida, para nomes de média e pequena capitalização. Este efeito de rotação, sugerem, se tornará mais pronunciado em setembro.

As tendências de liquidez também estão a tornar-se mais favoráveis para as altcoins. A Coinbase nota spreads de compra e venda mais apertados e livros de ordens mais profundos em várias bolsas principais, tornando mais fácil para os traders entrarem e saírem de posições em altcoins sem incorrer em grandes deslizamentos. A liquidez melhorada muitas vezes incentiva a participação de jogadores maiores que, de outra forma, poderiam evitar tokens menos negociados.

O terceiro fator é o sentimento. Duong escreve que, à medida que as condições macroeconómicas se estabilizam e a volatilidade permanece contida, é mais provável que os investidores busquem retornos mais elevados em ativos cripto mais arriscados. Este ambiente pode fomentar fluxos sustentados para o mercado de altcoins, particularmente se o preço do bitcoin se consolidar em vez de disparar para novos máximos.

A Coinbase não se compromete a prever quais tokens liderarão a carga, mas destaca o padrão dos ciclos de mercado anteriores, onde as altcoins de primeira linha superaram primeiro, seguidas por ativos de menor capitalização. O relatório alerta que, embora setembro possa marcar o início, a duração e magnitude do movimento dependerão tanto das condições de mercado quanto macroeconômicas.

O BTC subiu 27,2% desde o início do ano, mas ficou atrás de algumas altcoins importantes, como ETH (+37,9%) e XRP (+49%), enquanto outras como SOL (+1,67%), ADA (+8,96%) e DOGE (-27,5%) ficaram atrasadas. A Coinbase mantém que as condições de mercado, no geral, poderiam favorecer uma rotação mais ampla para altcoins nos próximos meses.

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