Ações Tokenizadas: A Próxima Grande Narrativa?

A Robinhood lança negociação tokenizada para mais de 200 ações dos EUA e private equity, despertando atenção global e uma alta repentina de 13% no preço das suas ações.

As ações tokenizadas oferecem negociação 24/7, propriedade fracionada e liquidação rápida, democratizando o acesso a ativos tradicionais e privados através da blockchain.

A incerteza regulatória e os riscos técnicos desafiam a adoção de ações tokenizadas, mas os esforços globais sinalizam um potencial de crescimento a longo prazo e interesse institucional.

No dia 30 de junho de 2025, a Robinhood anunciou um movimento inovador no evento “To Catch a Token” em Cannes, França.

Lançou a negociação tokenizada de mais de 200 ações e ETFs dos EUA para usuários da UE, incluindo capital privado em empresas não listadas como OpenAI e SpaceX.

Esta notícia fez com que as ações da Robinhood disparassem quase 13%, atingindo um recorde histórico. Também gerou entusiasmo global sobre ações tokenizadas nos mercados financeiros.

Como uma plataforma conhecida por negociações sem comissões, a Robinhood está a usar a tecnologia blockchain para derrubar barreiras financeiras. Este movimento combina finanças tradicionais (TradFi) com finanças descentralizadas (DeFi), apontando para um futuro de democratização financeira.

ACÇÕES TOKENIZADAS: UMA NOVA VIDA PARA AS FINANÇAS TRADICIONAIS

A tokenização de ações transforma ações ou participações tradicionais em tokens digitais numa blockchain. Cada token representa uma parte da propriedade do ativo subjacente.

Esses tokens são emitidos e negociados através de contratos inteligentes, mantendo benefícios econômicos como alterações de preço e dividendos, mas geralmente sem direitos de voto.

Comparado aos mercados de ações tradicionais, a tokenização utiliza o livro-razão distribuído da blockchain para transparência e segurança.

Corta os custos intermédios e acelera os tempos de liquidação. O serviço da Robinhood funciona na Arbitrum, uma rede Ethereum de camada 2, com planos de se mudar para a sua própria blockchain até ao final de 2025 ou início de 2026.

Isto reduz as taxas e permite que investidores globais acessem facilmente ações dos EUA. A medida da Robinhood faz parte de uma tendência global, com as bolsas de criptomoedas e instituições financeiras tradicionais a explorarem a tokenização de ações.

O serviço da Robinhood inclui grandes empresas dos EUA, como Apple, Microsoft e Nvidia, além de ações tokenizadas em empresas não listadas, como OpenAI e SpaceX.

Isto é especialmente notável na UE, onde regulamentos mais flexíveis permitem que investidores não acreditados negociem capital privado, ao contrário dos EUA, onde se aplicam regras rigorosas.

No entanto, a OpenAI afirmou que não fez parceria com a Robinhood e não endossa a sua tokenização, destacando desafios legais e de conformidade. Ainda assim, o movimento da Robinhood é visto como um marco, sugerindo que as ações tokenizadas poderiam ser a próxima grande ferramenta financeira após os ETFs.

COMO A TOKENIZAÇÃO TRANSFORMA O INVESTIMENTO

As ações tokenizadas revolucionam a experiência de investimento. Primeiro, elas diminuem as barreiras de entrada. Ao dividir ações em tokens menores, investidores comuns podem adquirir ativos de alto valor.

Por exemplo, uma ação da SpaceX pode custar milhares, mas a tokenização permite que os investidores comprem uma fração, tornando os mercados mais inclusivos.

Isto apela a jovens investidores e aqueles em mercados emergentes. Os utilizadores da UE podem agora investir em ações de empresas dos EUA e em empresas privadas a baixo custo através da Robinhood.

A tokenização também aumenta a eficiência das negociações. As negociações de ações tradicionais envolvem corretores, bolsas de valores e câmaras de compensação, com liquidações que levam até dois dias (T+2). A blockchain permite liquidações quase instantâneas, e o modelo sem taxas da Robinhood reduz ainda mais os custos.

Isto atrai tanto investidores retalhistas como institucionais. As ações tokenizadas também permitem negociação 24/7, ao contrário dos mercados tradicionais com horários fixos. A Robinhood oferece negociação 24/5 agora e tem como objetivo 24/7 no futuro, atendendo à demanda global.

A transparência e segurança da blockchain adicionam valor. Os livros distribuídos tornam as transações verificáveis, reduzindo os riscos de fraude.

Os contratos inteligentes automatizam as negociações, aumentando a fiabilidade. O uso de Arbitrum pela Robinhood garante estabilidade e entrega dividendos diretamente aos usuários. Este modelo transparente e eficiente está a reconfigurar a confiança nos mercados financeiros.

DESAFIOS E PREOCUPAÇÕES

Apesar da sua promessa, a tokenização de ações enfrenta obstáculos. A regulamentação é o maior problema. As ações tokenizadas são valores mobiliários e devem seguir as leis financeiras.

O quadro MiCA da UE apoia o serviço da Robinhood, mas as regulamentações dos EUA são mais rigorosas, limitando ofertas semelhantes.

A oposição da OpenAI mostra os riscos legais de tokenizar o capital privado sem permissão, o que pode levar a disputas ou ativos inválidos. As plataformas devem equilibrar a inovação com a conformidade, o que pode aumentar os custos e desacelerar o crescimento.

Os riscos técnicos são outra preocupação. A segurança e a estabilidade da blockchain são críticas. Hacks passados e falhas em contratos inteligentes mostram o potencial para perdas.

A mudança da Robinhood para a sua própria blockchain enfrentará desafios de integração. Equilibrar a transparência da blockchain com as necessidades de privacidade também é complicado.

A aceitação do mercado também é um desafio. Muitos investidores tradicionais não estão familiarizados ou desconfiam da blockchain. As ações tokenizadas muitas vezes não têm direitos de voto, o que pode desencorajar investidores institucionais que valorizam a governança.

A familiaridade dos mercados tradicionais mantém alguns investidores hesitantes, e a tokenização precisa de tempo para construir confiança.

O FUTURO DAS AÇÕES TOKENIZADAS

As ações tokenizadas têm um enorme potencial. As previsões da indústria prevêem que o mercado de ativos reais tokenizados (RWA) possa alcançar $16 trilhões até 2030, com as ações como uma parte fundamental.

O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, chamou a tokenização de uma “revolução comercial massiva”, tornando os ativos mais acessíveis através da blockchain.

Esta visão está a tomar forma globalmente. O regulador de valores mobiliários de Hong Kong apoia produtos de investimento tokenizados, e a bolsa de valores de Taiwan está a explorar a tokenização de RWA. Estes movimentos sinalizam uma crescente legitimidade.

A competição e a colaboração estão a impulsionar o progresso. A Coinbase está a procurar a aprovação da SEC para ações tokenizadas nos EUA, enquanto a Kraken lançou xStocks na Solana.

Empresas tradicionais como JPMorgan e Société Générale estão testando ativos tokenizados em blockchains privadas.

Esses esforços padronizam a tecnologia e impulsionam os ecossistemas de blockchain. O trabalho da Robinhood com a Arbitrum demonstra potencial de cross-chain, e a futura integração multichain pode aumentar a flexibilidade.

A visão da Robinhood destaca-se. Além das ações, oferece futuros de criptomoedas e staking de Ethereum/Solana, visando uma plataforma que mistura ativos tradicionais e cripto. A aquisição de $2 bilhões da Bitstamp fortalece suas capacidades em cripto.

A planejada blockchain de Layer-2 da Robinhood suportará mais ativos tokenizados, como ações internacionais, capital privado e obrigações, proporcionando uma vantagem de primeiro a agir.

CONCLUSÃO: UMA NOVA ERA FINANCEIRA

O serviço de ações tokenizadas da Robinhood marca um ponto de viragem para as finanças tradicionais e a blockchain. Ao tokenizar ações dos EUA e capital privado, oferece aos investidores da UE acesso eficiente e de baixo custo, estabelecendo um padrão para os mercados financeiros digitais.

Apesar dos desafios regulatórios, técnicos e de aceitação, a liquidez das ações tokenizadas, a negociação 24/7 e a transparência tornam-nas uma estrela em ascensão

Olhando para o futuro, a maturação da tecnologia blockchain e regulações mais claras podem derrubar barreiras financeiras, oferecendo oportunidades de investimento mais justas. A liderança da Robinhood e parcerias em blockchain impulsionam esta tendência.

As objeções da OpenAI destacam os desafios de conformidade, mas a indústria deve equilibrar inovação e regulação para um crescimento sustentável.

A onda de ações tokenizadas chegou, e o movimento da Robinhood é apenas o começo. Na interseção entre blockchain e finanças, um mercado de capitais mais aberto e eficiente está emergindo.

Como a tokenização irá moldar as finanças globais na próxima década? O plano da Robinhood para a blockchain pode conter as primeiras pistas.

〈Tokenized Stocks: The Next Big Narrative?〉Este artigo foi publicado pela primeira vez na “CoinRank”.