O BTC negocia perto de $107,500 enquanto o mercado aguarda a expiração de opções de mais de $15B.

• Bitcoin (BTC) manteve-se estável acima de $107,500 antes de um grande vencimento de opções na sexta-feira.
• 38% do interesse aberto em opções BTC de $40B da Deribit vai expirar, com um preço de “max pain” de $102,000.
• A volatilidade implícita do Bitcoin caiu de 50% em abril para 38%, sinalizando uma maior confiança do mercado.

Bitcoin negociou dentro de uma faixa estreita durante as horas dos EUA na quinta-feira, mantendo-se estável acima da marca de $107,000 enquanto os traders se posicionavam antes de um importante vencimento trimestral de opções agendado para sexta-feira.

Enquanto o mercado de criptomoedas mais amplo viu pequenas quedas, a estabilidade do Bitcoin disfarçou a tensão subjacente de um enorme volume de contratos de derivados que se aproximam da sua conclusão.

A principal moeda criptográfica estava a ser negociada por volta de $107,500, com uma queda negligenciável de 0.2% nas últimas 24 horas.

Em contraste, o CoinDesk 20—um índice que acompanha os 20 principais ativos digitais, excluindo stablecoins, moedas de troca e alguns memecoins—perdeu 0,9% durante o mesmo período, indicando alguma fraqueza no mercado de altcoins.

Os participantes do mercado estão atentamente focados no evento de sexta-feira, que está prestes a ser uma das maiores expirações de opções do ano.

“Esta sexta-feira marca uma das maiores expirações de opções do ano na Deribit”, disse Jean-David Péquignot, diretor comercial da popular exchange de derivados Deribit, à CoinDesk.

Ele observou que o total de open interest para opções de Bitcoin atualmente é de impressionantes 40 bilhões de dólares, e uma substancial 38% desses contratos estão prestes a expirar na sexta-feira.

Uma métrica chave que os traders estão a monitorizar é o preço de “max pain”, que é o preço de exercício em que o maior número de opções ( tanto puts como calls ) expiraria sem valor, causando teoricamente a máxima perda financeira para os detentores de opções.

“O preço de dor máxima para sexta-feira está em $102,000, com uma relação put/call de 0.73,” disse Péquignot. Isso sugere uma potencial atração gravitacional em direção ao nível de $102,000 à medida que o vencimento se aproxima.

A volatilidade diminui, mas a cautela permanece

Apesar da expiração iminente, a volatilidade do mercado tem mostrado sinais de acalmar.

A volatilidade implícita do Bitcoin, medida pelo índice DVOL da Deribit, caiu para 38% a partir dos níveis de 50% vistos durante um abril agitado.

De acordo com Péquignot, isso pode sinalizar que “o mercado está cada vez mais confiante no papel de hedge macroeconômico da criptomoeda.”

No entanto, uma análise das distorções de puts e calls revela que não há uma clara tendência direcional entre os traders a curto prazo, indicando um estado de neutralidade do mercado.

Péquignot enfatizou que o nível de $105,000 para Bitcoin é crucial do ponto de vista técnico, sugerindo que “os técnicos sugerem cautela se o suporte falhar.”

Ele também observou que “o baixo interesse em aberto nos perps [futuros perpétuos] e a volatilidade implícita e o viés do Bitcoin bastante deprimidos indicam expectativas limitadas de movimentos acentuados de preços à medida que se aproxima o vencimento de sexta-feira.”

As ações de criptomoedas mostram desempenho divergente

Nos mercados de ações, várias ações relacionadas com criptomoedas conseguiram registar ganhos na quinta-feira.

Core Scientific (CORZ) foi um desempenho de destaque, subindo mais de 33% após um relatório do The Wall Street Journal sugerindo que o minerador de Bitcoin pode em breve ser adquirido pela AI Hyperscaler CoreWeave (CRWV).

Outros ganhos notáveis incluíram Circle (CRCL), Coinbase (COIN), Riot Platforms (RIOT) e Hut 8 (HUT), que subiram todos entre 5% e 7%. Em contraste, a Strategy (MSTR) caiu quase 1%.

Enquanto as stablecoins como USDT e USDC têm dominado as manchetes nos EUA recentemente, graças à Lei GENIUS e à blockbuster IPO da Circle (CRCL), uma adoção estratégica mais silenciosa, mas igualmente significativa, desses ativos está a remodelar as finanças transfronteiriças na Ásia.

Nos bastidores, as stablecoins já estão a desempenhar um papel importante na infraestrutura financeira da região.

Os bancos asiáticos estão cada vez mais a ver as stablecoins não apenas como uma classe de ativos especulativa, mas como uma ferramenta defensiva para proteger contra possíveis fugas de depósitos e para salvaguardar a receita de transações perdidas.

Amy Zhang, Chefe da Ásia na Fireblocks, explicou em uma recente entrevista ao CoinDesk que os principais bancos da Coreia, Japão e Hong Kong estão explorando proativamente a criação de suas próprias stablecoins de moeda local para mitigar essas ameaças emergentes.

“Se eu não sou um dos bancos da banking Circle ou da banking Tether, vou perder depósitos?” Zhang disse à CoinDesk, articulando a preocupação central que impulsiona esta exploração.

“Esse é um grande risco para os bancos.”

Esta consideração estratégica destaca uma integração mais profunda e focada na utilidade dos ativos digitais que está a desenrolar-se no Oriente, muitas vezes longe do brilho da especulação do mercado ocidental.

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