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Este artigo também está disponível em espanhol.
A Fidelity Digital Assets escolheu um único post no X para enquadrar a sua mais recente nota de pesquisa: “O Bitcoin subiu ~63% em relação ao seu preço de halving de 2024, com 27% deste período de halving concluído. Enquanto os períodos anteriores viram ralis de três dígitos, uma nova história pode estar se desenrolando: uma de crescente maturidade, adoção mais profunda e resiliência da rede.” O tweet foi publicado minutos depois que a empresa lançou “Halving do Bitcoin de 2024: Um Ano Depois”, escrito pelo analista sênior Daniel Gray, que afirma que a aparente calmaria na ação do preço esconde “uma fundação em fortalecimento.”
A Fidelity Sinaliza o Aumento Silencioso do Bitcoin
“O Bitcoin apresenta uma narrativa nuançada um ano após o seu quarto halving, com sinais que apontam para a consolidação, resiliência da rede e crescente adoção institucional,” escreve Gray, acrescentando que os indicadores estruturais “sugerem uma fundação mais forte.”
Embora os ciclos anteriores tenham proporcionado ganhos percentuais de três e até quatro dígitos nesta fase, Gray argumenta que a trajetória mais suave sinaliza maturação: “A história sugere que estaríamos bem adiantados no mercado em alta neste ponto do quinto período — mas este ciclo pode estar a desenrolar-se de forma mais cautelosa.”
! Ciclos de Halving Bitcoin comparadosCiclos de Halving Bitcoin comparados | Fonte: FidelityDo ponto de vista da quota de mercado, os dados são inequívocos. "O domínio de mercado do Bitcoin excluindo stablecoins subiu para pouco mais de 72,4% em 11 de maio, uma nova máxima de oito anos", observa Gray, apontando que Ether e Solana cederam terreno mesmo com "a fragmentação na cauda longa de ativos não conseguiu produzir um líder alternativo claro".
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As métricas de segurança on-chain contam uma história semelhante: "A taxa de hash diária do Bitcoin ultrapassou uma zetta hash por segundo duas vezes em abril, refletindo o investimento contínuo na infraestrutura de mineração, apesar de um colapso de 60 por cento no preço do hash desde a redução pela metade", observa ele.
O comportamento do mercado à vista começou a ecoar esses fundamentos. O Bitcoin registrou uma alta intradiária recorde de $109,486 em 21 de maio, antes de ultrapassar $111,000 no chamado Dia da Pizza, mantendo-se perto de $110,600 no momento da redação.
A movimentação foi sustentada pela demanda renovada dos ETFs à vista dos EUA, que atraíram $934,8 milhões em subscrições líquidas ontem, 22 de maio - a maior arrecadação em um único dia em quase quatro semanas. A atividade de derivativos reflete a tendência: o interesse aberto em futuros aggreGate alcançou um recorde de $80 bilhões em 23 de maio, um aumento de cerca de 30% desde o início do mês, de acordo com dados da CoinGlass.
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Entretanto, as taxas de financiamento na maioria das exchanges de criptomoedas estão na linha de base ou abaixo dela. "Este é o menos eufórico novo máximo histórico na história do Bitcoin," escreveu o analista de criptomoedas Alex Krüger (@krugermacro) via X.
Gray alerta que os investidores devem concentrar-se menos nos retornos de destaque e mais na arquitetura que está a tomar forma por trás deles. "Embora os retornos tenham sido mais moderados em comparação com ciclos anteriores, as métricas estruturais sugerem uma fundação a fortalecer. No geral, parece que o Bitcoin está potencialmente a amadurecer—algo que os investidores podem achar mais notável do que o movimento de preços a curto prazo," escreve ele.
A sua avaliação final é direta: “Um ano após a redução pela metade, o desempenho do preço do Bitcoin pode parecer contido, mas os seus fundamentos parecem mais fortes do que nunca … este pode ser um ciclo que redefine o papel do Bitcoin em um portfólio moderno.”
Em outras palavras, a mensagem da Fidelity para os espectadores em potencial é tão clara quanto sua manchete: não pisque.
No momento da publicação, o BTC estava a negociar a $109,563.
BTC retestou o anterior máximo histórico, gráfico de 1 dia | Fonte: BTCUSDT no TradingView.comImagem em destaque criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
A Fidelity Diz Para Não Piscar
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A Fidelity Sinaliza o Aumento Silencioso do Bitcoin
“O Bitcoin apresenta uma narrativa nuançada um ano após o seu quarto halving, com sinais que apontam para a consolidação, resiliência da rede e crescente adoção institucional,” escreve Gray, acrescentando que os indicadores estruturais “sugerem uma fundação mais forte.”
Embora os ciclos anteriores tenham proporcionado ganhos percentuais de três e até quatro dígitos nesta fase, Gray argumenta que a trajetória mais suave sinaliza maturação: “A história sugere que estaríamos bem adiantados no mercado em alta neste ponto do quinto período — mas este ciclo pode estar a desenrolar-se de forma mais cautelosa.”
! Ciclos de Halving Bitcoin comparadosCiclos de Halving Bitcoin comparados | Fonte: FidelityDo ponto de vista da quota de mercado, os dados são inequívocos. "O domínio de mercado do Bitcoin excluindo stablecoins subiu para pouco mais de 72,4% em 11 de maio, uma nova máxima de oito anos", observa Gray, apontando que Ether e Solana cederam terreno mesmo com "a fragmentação na cauda longa de ativos não conseguiu produzir um líder alternativo claro".
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As métricas de segurança on-chain contam uma história semelhante: "A taxa de hash diária do Bitcoin ultrapassou uma zetta hash por segundo duas vezes em abril, refletindo o investimento contínuo na infraestrutura de mineração, apesar de um colapso de 60 por cento no preço do hash desde a redução pela metade", observa ele.
O comportamento do mercado à vista começou a ecoar esses fundamentos. O Bitcoin registrou uma alta intradiária recorde de $109,486 em 21 de maio, antes de ultrapassar $111,000 no chamado Dia da Pizza, mantendo-se perto de $110,600 no momento da redação.
A movimentação foi sustentada pela demanda renovada dos ETFs à vista dos EUA, que atraíram $934,8 milhões em subscrições líquidas ontem, 22 de maio - a maior arrecadação em um único dia em quase quatro semanas. A atividade de derivativos reflete a tendência: o interesse aberto em futuros aggreGate alcançou um recorde de $80 bilhões em 23 de maio, um aumento de cerca de 30% desde o início do mês, de acordo com dados da CoinGlass.
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Entretanto, as taxas de financiamento na maioria das exchanges de criptomoedas estão na linha de base ou abaixo dela. "Este é o menos eufórico novo máximo histórico na história do Bitcoin," escreveu o analista de criptomoedas Alex Krüger (@krugermacro) via X.
Gray alerta que os investidores devem concentrar-se menos nos retornos de destaque e mais na arquitetura que está a tomar forma por trás deles. "Embora os retornos tenham sido mais moderados em comparação com ciclos anteriores, as métricas estruturais sugerem uma fundação a fortalecer. No geral, parece que o Bitcoin está potencialmente a amadurecer—algo que os investidores podem achar mais notável do que o movimento de preços a curto prazo," escreve ele.
A sua avaliação final é direta: “Um ano após a redução pela metade, o desempenho do preço do Bitcoin pode parecer contido, mas os seus fundamentos parecem mais fortes do que nunca … este pode ser um ciclo que redefine o papel do Bitcoin em um portfólio moderno.”
Em outras palavras, a mensagem da Fidelity para os espectadores em potencial é tão clara quanto sua manchete: não pisque.
No momento da publicação, o BTC estava a negociar a $109,563.