蔡彤娟：普惠金融的高質量發展如何讓普通人受益？

問AI · 普惠金融如何實現服務可得性與可負擔性的平衡？

**編者按：**3月30日，中國人民大學重陽金融研究院副院長、研究員蔡彤娟接受《中國經濟時報》採訪解讀普惠金融時指出，普惠金融不是簡單的“扶貧式金融”，而是兼顧效率與公平的制度安排，其目標是在市場機制基礎上，實現更廣泛的金融包容性。其未來發展不應只看覆蓋率和規模，更要關注服務質量、風險控制與社會價值，在效率與公平之間形成更穩健的制度安排。現將採訪內容轉發如下：（全文約2600字，預計閱讀時間7分鐘）

黨的二十屆四中全會為金融強國建設擘畫了宏偉藍圖，普惠金融作為金融“五篇大文章”的重要組成部分，須主動融入高質量發展新格局。然而，普惠金融服務對象量大面廣、風險管理難度大，如何使服務覆蓋面更廣、服務質效更高，更好防範風險？

▲原文發表於《中國經濟時報》2026年3月30日第3版

01

普惠金融的核心內涵是包容性

《中國經濟時報》：自2015年12月國務院印發《推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）》以來，我國普惠金融從作為國家戰略落地生根到市場主體廣泛參與，信貸供給也提質增量。如何準確理解普惠金融的核心內涵和政策定位？

蔡彤娟：普惠金融是指以可負擔的成本為所有社會群體（尤其是小微企業、低收入人群、農村居民等）提供適當、有效的金融服務體系，其關鍵不只是“有服務”，而是“用得起、用得好、可持續”，涵蓋信貸、支付、儲蓄、保險等多元功能。

從核心內涵看，普惠金融強調三點。一是可得性，通過技術與制度創新擴大金融覆蓋面。二是可負擔性，降低融資和服務成本，避免因高費用將弱勢群體排除在外。三是商業可持續性，要求金融機構在風險可控前提下長期提供服務，而非依賴短期補貼。

從政策定位看，普惠金融是國家促進共同富裕和經濟高質量發展的重要工具。一方面，它通過緩解融資難、融資貴問題，支持小微企業和創新創業；另一方面，通過金融服務下沉，縮小城鄉、區域和收入差距。同時，政策通常強調監管與激勵並重，如差異化監管、再貸款支持、數字金融發展等，以引導金融資源更公平高效地配置。

總體來看，普惠金融不是簡單的“扶貧式金融”，而是兼顧效率與公平的制度安排，其目標是在市場機制基礎上，實現更廣泛的金融包容性。

02

提升普惠金融商業可持續性

《中國經濟時報》：國家圍繞普惠金融高質量發展，出台了包括頂層設計、小微專項、“三農”與鄉村振興、數字普惠等多維度的政策。出台相關政策背後的核心初衷有哪些？其希望服務於怎樣的經濟社會發展目標？

蔡彤娟：國家推動普惠金融與金融共享的核心初衷，是讓金融資源更公平、更高效地服務實體經濟，尤其是過去被忽視或服務不足的群體。在本質上，這是對“金融應服務誰、如何服務”的再定位：不僅追求規模與效率，更強調包容性與可持續發展，使金融成為增進社會整體福祉的重要基礎設施。

從問題導向看，政策主要針對傳統金融的幾大痛點。一是信息不對稱，小微企業和個體經營者缺乏規範財務與信用記錄，難以獲得貸款。二是成本與風險偏高，銀行服務分散客戶的獲客、風控成本高，導致“融資難、融資貴”。三是覆蓋不足，農村和偏遠地區金融網點稀缺、服務單一。四是結構性錯配，金融資源更偏向大企業和抵押資產充足的主體，弱勢群體被邊緣化。數字技術（如大數據風控、移動支付）和制度創新正是為破解這些約束而引入。

從發展目標看，普惠金融服務於多個層面：在微觀上，支持小微企業成長與居民消費，增強經濟活力；在中觀上，推動產業升級與區域協調發展，促進城鄉融合；在宏觀上，有助於擴大內需、穩定就業，並為“共同富裕”提供金融支撐。同時，通過提升金融可得性與使用效率，也有助於降低系統性風險，增強經濟體系的韌性。

總體而言，這類政策並非簡單“讓利”，而是通過技術與制度重塑金融供給結構，在控制風險的前提下實現“更廣覆蓋、更低成本、更高效率”的長期目標。

03

在效率與公平之間

形成更穩健的制度安排

《中國經濟時報》：2023年9月，《國務院關於推進普惠金融高質量發展的實施意見》提出，“未來五年，高質量的普惠金融體系基本建成”。對於普惠金融未來的規範化發展，您有哪些展望和建議？

蔡彤娟：面向未來，普惠金融需要從“擴面”走向“提質”，在覆蓋更廣人群的同時，提升服務的精準性與可持續性。重點應從單一信貸供給轉向“信貸+支付+保險+理財”的綜合服務體系，圍繞小微企業全生命周期和居民多層次需求，構建更完整的金融支持網絡。

在制度與監管層面，應強化差異化監管與風險分層管理，既鼓勵金融機構創新，又防止過度授信與風險外溢。完善數據治理與隱私保護規則，推動徵信體系多元化發展（如公共數據與商業數據融合），在提高風控能力的同時守住信息安全底線。此外，應優化激勵機制，如再貸款、風險補償與稅收政策，引導資金持續流向薄弱領域。

在技術與模式上，數字化將繼續是關鍵驅動力。應推動金融科技與實體場景深度融合，例如供應鏈金融、農村數字金融等，降低獲客和風控成本。但也要警惕“數字鴻溝”，通過金融教育和基礎設施建設，確保老年人、偏遠地區群體同樣能夠受益。

總之，普惠金融的長期目標是實現“可得、可負擔、可持續”的動態平衡。未來的發展不應只看覆蓋率和規模，更要關注服務質量、風險控制與社會價值，在效率與公平之間形成更穩健的制度安排。