AI缺電邏輯持續演繹 燃氣輪機需求激增

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“算力的尽頭是電力”的行業邏輯正持續演绎，燃氣輪機行業迎來高景氣周期。杰瑞股份簽署23.59億元燃氣輪機發電機組訂單，西門子能源等國際巨頭的燃氣輪機產品交付期已排至2030年，行業訂單旺盛與交付緊張的矛盾日益凸顯。

近日，上海證券記者調研發現，人工智能數據中心（AIDC）大規模建設拉動用電需求上行，燃氣輪機有望憑借安裝快捷、單機規模靈活可調、部署適應力強等優勢，成為AIDC主電源的優先解決方案。

國內外企業訂單激增

3月30日晚，杰瑞股份公告稱，公司全資子公司GenSystems Power Solutions LLC與美國某客戶簽署燃氣輪機發電機組銷售合同，金額為3.41億美元（約合23.59億元人民幣），約占公司2024年度經審計營收的17.66%。值得一提的是，該合同已是2025年11月以來，杰瑞股份與美國客戶簽署的第五份燃氣輪機發電機組銷售合同，交易對手方為杰瑞股份近期在美合作的第四家客戶。

杰瑞股份表示，合同的簽署進一步鞏固了公司在數據中心供電領域的競爭優勢，標誌著公司燃氣輪機發電機組設備的客戶群體更加多元化，有利於推動公司在全球數據中心及供電領域的戰略布局落地。

“這已不是一次普通的能源需求波動，而是一場推動電力基礎設施範式革新的歷史性機遇。”面對AIDC爆發式增長帶來的巨大電力缺口，杰瑞股份全資子公司杰瑞敏電能源集團副總工程師于許寧做出這一判斷。

在他看來，數據中心對高可靠性、可快速部署的電力來源的剛性需求，正催生一個前所未見的燃氣輪機及燃氣輪機發電機組市場黃金窗口期。“公司已經實現全球多地聯合生產模式，加強與全球關鍵供應商的戰略和多元化合作，以應對目前產能交付方面的挑戰，最大程度地滿足日益增長的電力需求。”于許寧說。

“公司明顯感受到客戶訂單的快速增加。”應流股份相關負責人在接受上海證券記者採訪時表示，公司對東方電氣、上海電氣以及西門子能源、通用電氣、貝克休斯、安薩瓦多等國內外主要燃氣輪機廠商都已形成批量供貨。

在談及訂單交付期時，該負責人說：“公司訂單自2024年開始就持續增加，很多客戶反饋訂單的景氣度有望持續到2030年以後。”

應流股份主要產品為高溫合金產品及精密鑄鋼件產品等，應用在航空航天、燃氣輪機、核能核電等高端裝備領域。財報顯示，應流股份2025年前三季度實現淨利潤2.94億元，同比增長29.59%。

汽輪科技（前身為“海聯訊”）在3月中旬發布的投資者關係活動記錄表中提到，公司自主燃氣輪機業務實現關鍵突破。完全自主研發的50MW級HGT51F重型燃氣輪機於2026年1月簽訂首個商業化合同。在海聯訊此前披露的換股吸併杭汽輪交易草案中，該公司表示，燃氣輪機應用場景正從傳統電力領域向多元化市場拓展，在工業商業園區、數據中心等場景的商業化應用加速落地。

海外巨頭的最新財報數據，同樣印證了燃氣輪機行業的高景氣度。西門子能源在2026財年第一財季（2025年10月至12月）財報中表示，受益於大型數據中心自建電廠的需求增長，斬獲燃氣輪機訂單102台，創季度新高。報告期內，該公司訂單額增至176.09億歐元，積壓訂單達1460億歐元。

西門子能源總裁兼首席執行官克里斯蒂安．布魯赫在財報電話會議上表示：“公司燃氣輪機的交付時間已經排到2029年、2030年。”

AIDC需求拉動行業供需缺口凸顯

為何燃氣輪機行業訂單扎堆，交期緊張？

中國新能源電力投融資聯盟秘書長彭澎在接受上證記者採訪時表示：“當前燃氣輪機市場需求由兩方面驅動：一是數據中心高速增長帶來的新增需求；二是海外國家電力設備進入集中更新換代周期。兩重因素疊加，共同推動了燃氣輪機行業的快速發展。”

東吳證券分析師周爾雙表示，當前燃氣輪機市場需求端快速釋放，供給端受供應鏈瓶頸制約，叠加3年至5年的較長交付周期，供需缺口明確。經測算，2025年全球燃機意向訂單已超80GW，實際可交付產能不足50GW。

在“算力盡頭是電力”的行業邏輯持續演繹之下，業內人士普遍認為，燃氣輪機有望成為AIDC主電源的優先解決方案。“燃氣輪機具備安裝快捷、單機規模靈活可調、部署適應力強等優勢，相比煤電，其在排放上也更為清潔低碳。”彭澎說。

杰瑞股份也在公告中提到燃氣輪機發電機組的靈活性及部署能力。公司表示，該批機組採用標準化模塊化設計，可實現快速運輸、現場拼裝與靈活擴容，有效應對項目周期緊、空間受限等現實挑戰。

彭澎稱，在國內可再生能源與儲能協同發展的背景下，燃氣輪機能夠發揮“頂峰填谷”的關鍵作用——在用電高峰時快速補足電力缺口，保障電網穩定運行。

目前，高端燃氣輪機市場仍以通用電氣、西門子能源等國際企業為主導，但國內廠商正持續追趕，並已取得顯著進展。于許寧表示，我國在F級及以下中小型機組領域已實現從核心部件到整機的自主化突破，並成功出口至部分海外市場，在交付速度與成本上展現出顯著競爭力。

在于許寧看來，未來國產燃機的出海路徑將是“技術自主”與“產業鏈融入”並進。“在鞏固新興市場的同時，逐步向高端應用滲透，最終成為全球能源裝備格局中不可或缺的重要力量。”他說。

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