Aehr Test Systems (AEHR) 股價飆升36% 於獲得神秘資料中心客戶後

TLDR

• Aehr Test Systems 本週上漲 36.3% 至 $44.32，為自 2025 年 7 月以來最佳的三日走勢。
• 這波反彈在週二受到推動：Aehr 公布來自一家未具名的資料中心光收發器供應商的新訂單後，股價跳升 23.1%。
• 該訂單涵蓋用於 AI 資料中心所使用的矽光子（silicon photonics）晶片的晶圓層級測試與燒錄（burn-in）系統。
• 系統預計將在 Aehr 的財政第四季出貨，截至 2026 年 5 月 29 日。
• William Blair 估計該訂單價值約 ~$10M，並表示 Aehr 可能在未來兩個月內再公布 $30M–$50M 的更多訂單。

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Aehr Test Systems 本週表現強勁，扭轉了連續兩週的下跌。這家半導體設備製造商在五個交易日內大漲 36.3%，其中連續三天的漲幅達 47.2%——為自 2025 年 7 月下旬以來最佳的三日區間。

Aehr Test Systems, AEHR

火花在週二出現。Aehr 公布已從一家被描述為「資料中心光收發器市場主要供應商」的新客戶取得初始訂單。消息使股價在單一交易日內上漲 23.1%。

該客戶未透露姓名，正在為資料中心網路開發基於矽光子的收發器。Aehr 表示，這筆訂單與「超大型（hyperscale）AI 與雲端資料中心對高速光纖通訊鏈路的需求快速加速」息息相關。

該訂單是用於量產的晶圓層級測試與燒錄（burn-in）系統。燒錄本質上是一種壓力測試——在晶片仍在晶圓上時，把它們置於高溫與高電壓條件下，以便及早找出故障。

執行長 Gayn Erickson 表示，這是特別具意義的勝利，因為該客戶從一開始就同時採購用於工程認證（engineering qualification）與高量產（high-volume production）的系統——這顯示其加速供應的迫切性。

為何矽光子在此事中至關重要

矽光子正被定位為下一代 AI 資料中心互連（interconnects）。傳統銅線布線在現代 AI 基礎設施所需的散熱與用電壓力下愈發吃力。矽光子則繞開這些限制，使其成為快速成長的關注領域。

這使得 Aehr 的燒錄測試設備處於一個有趣的位置。若矽光子規模化，晶圓層級的可靠度測試需求也將隨之規模化。

該新訂單的系統預計將在 Aehr 的財政第四季出貨，截至 2026 年 5 月 29 日。該客戶也提供了額外系統的預測，後續訂單可能在今年稍後出現。

William Blair 分析師 Jed Dorsheimer 估計，目前這筆訂單價值約 $10 million。他的團隊推測該客戶可能是一家大型收發器供應商——傳出的可能名單包括 Cisco、Broadcom、Marvell、Coherent 或 Lumentum。Blair 認為，未來兩個月內可能會有額外 $30M–$50M 的訂單陸續到來。

本週二公布財報

Aehr 將於週二美股收盤後公布 2026 財政第三季（Q3）財報。華爾街並不期待這會是個強勁的季度——市場一致預期營收為 $10.8 million，年減 41%，每股虧損 7 美分，相較於一年前每股獲利 7 美分。

近期的財報反應不一。1 月公布 Q2 結果後股價曾上漲 15.9%，但在公布 Q1 與 2025 全年度財報後，股價分別下跌 17.4% 與 12.4%。

一年前，Aehr 在公布其 2026 財政第三季（Q3）報告後曾上漲 29.2%。

截至目前，該股年初至今上漲 119.5%，且以僅 $1.2 billion 的市值來看，單筆訂單就能迅速影響財務數字——不論是往上還是往下。

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