聯邦儲備的聲音：就業增長放緩或成新常態，但在戰爭背景下尤為脆弱

4 月 4 日，素有「美國聯準會的聲音」之稱的 Nick Timiraos 指出，3 月新增 178,000 個工作職缺，扭轉了 2 月明顯的下滑。失業率也降至 4.3%。然而，部分細節並不那麼樂觀：一般勞工的薪資成長已放緩至自疫情復甦五年前開始以來最低的年增成長率。將這兩個波動月份平均後，能看出更清晰的潛在趨勢：每月平均僅新增 22,500 個工作職缺。兩年前，若每月新增 22,500 個工作職缺，可能會引發警報；而在今天，這樣的水準或仍可能被視為可接受。聯準會官員仍在努力解釋這項變化。舊金山聯準會主席 Mary Daly 週五撰文寫道：「要幫助公眾理解『零的就業成長』仍可與充分就業相一致，並不容易。」在供給端再度出現衝擊的背景下，這種情況尤其脆弱。若伊朗戰爭持續，高昂的燃料成本或商品短缺可能會壓縮企業與消費者，讓勞動市場在面對衝擊時缺乏緩衝。同時，對通膨的擔憂可能會削弱降息的確定性，進一步限制聯準會的政策空間。