中聯重科2025年報：多元化與全球化協同發力，描繪可持續增長曲線

3月30日晚，中聯重科發布2025年度報告。公司全年實現營收521.07億元，同比增長14.58%，歸母淨利潤48.58億元，同比增長38.01%。

3月30日晚，中聯重科發布2025年度報告。公司全年實現營收521.07億元，同比增長14.58%，歸母淨利潤48.58億元，同比增長38.01%；毛利率為28.04%，整體保持穩健；歸母淨利率9.32%，同比提升1.58個百分點。公司全年實現經營性現金流淨額48.74億元，同比增長127.53%，與歸母淨利潤之比達到100%，創近年新高，存貨等核心指標也持續向好，經營品質顯著提升，實現量質齊升。同時，公司擬每10股派發現金紅利2元（含稅），加上中期分紅，公司2025年度合計每10股派發現金紅利4元（含稅）。

中聯重科表示，2025年，公司持續錨定「相關多元化、全球化、數位化」戰略，深化高端化、智能化、綠色化轉型升級，加速由「週期型」向「成長型、科技型」企業全面躍遷。

優勢板塊穩固領跑，新興板塊加速壯大，未來產業前瞻布局

2025年，公司加速推進產業板塊多元化發展戰略，全力構建傳統優勢產業與新興產業協同融合、競相發展的良好格局。優勢產業筑牢發展根基，新興產業逐步形成新的成長引擎，具身智能機器人加速描繪未來第三條成長曲線。

優勢板塊持續做優做強。混凝土機械、工程起重機械、建築起重機械三大優勢產品線全面推進海外轉型，海外業務規模與市場地位持續提升，三大產品線整體出口銷售同比增幅超20%。國內市場地位穩固，混凝土、工起產品板塊加速向上，規模與效益同步提升，新能源攪拌車、國內履帶吊產品實現翻番式增長。

新興板塊加速壯大。土方機械收入同比增長約45%，成功邁入百億級規模，透過全面完善微小挖型譜、全方位提升中大挖性能、持續引領超大噸位綠色礦山技術，成功構建覆蓋全場景的產品矩陣，形成業界領先的競爭力。礦山機械全工序高端裝備全面協同發力，產品綜合競爭力行業領先，國內加速向高端市場挺進，海外新增點亮礦山99座，銷售收入同比增長超3倍。高空作業機械技術領先性與產品競爭力顯著，掌握超高米段領域全球定價權；海外多區域市占率領先，全球化市場拓展與本地化布局齊頭並進，匈牙利工廠建成投產，多維度布局蓄積未來成長新動能。農業機械聚焦全球四大典型規模農業作業場景打造整套產品解決方案，構建全球精益製造網路，國內外管道覆蓋面、滲透力顯著提升，海外銷售同比增幅超過20%。

具身智能機器人描繪未來成長曲線。中聯重科全新開發3大類6款全新機器人產品，已形成包括全尺寸輪式人形機器人、雙足人形機器人及四足機器狗在內的多款產品矩陣，歷經2至3輪迭代並實現工程化。數十台機器人在公司智慧工廠開展預裝配、分揀、上料、質檢等場景的數據採集與應用驗證，加速產業化落地，並已啟動整機製造工廠建設，將逐步推進小批量生產。

全球化戰略縱深推進，本地化布局不斷強化

公司近四年境外收入年均複合增長率達52%，領跑行業。報告期內，公司境外收入305.15億元，同比增長30.52%，境外收入占比58.56%，同比提升7.15個百分點。區域上，非洲、東南亞、澳新成長突出，中東、拉美、欧美全面提升；產品影響力方面，起重機械出口市占率保持領先，土方機械、礦山機械、混凝土機械、基礎施工機械、高空作業機械等出口市占率持續提升。公司綠色化、智能化技術加速應用，推動產品持續升級，全球競爭力不斷提升。

公司持續做深做透「端對端、數位化、本土化」的海外業務直銷體系，本地化建設全面推進，構建海外市場長期競爭優勢。公司已在全球設立超430個海外網點，超220個服務備件倉庫，產品覆蓋170多個國家和地區，海外員工超9000人、其中本土化員工約6000人，並在義大利、德國、墨西哥、巴西、土耳其、美國、匈牙利、印度等國家擁有10多個海外生產基地，全球本地化供應鏈生態持續完善。全球各地研發中心、製造工廠、供應鏈體系、銷售網路、服務團隊的不斷布局，和品牌認知的持續提升，為公司在國際市場的長期穩定成長奠定了堅實基礎，海外市場的超大空間將持續為公司提供堅實的成長動力。

全球化轉型不但為公司各個板塊業務都帶來了巨大的發展空間，且海外市場盈利能力強、市場規模大、經營品質高，使得公司業績穩定性和能見度不斷提升。

擬每10股派發現金紅利2元，持續高比例分紅增強投資價值

年報披露的現金分紅也相當可觀。公司擬再次向全體股東派發現金分紅，擬每10股派發現金紅利2元（含稅）。此外，公司已進行中期分紅，每10股派發現金紅利2元（含稅）。加上中期分紅，公司2025年度合計每10股派發現金紅利4元（含稅），全年股息分派率超71.21%，分紅水平持續領跑行業。

自上市以來，剔除本次分紅計劃，中聯重科已累計實施分紅28次，累計分紅金額約306.1億元，歷史整體分紅率約為47%。近年來，公司持續開展大規模股份回購工作，累計回購金額約50億元。公司的股東回報政策長期以來一直處於行業領先水準。

行業專家表示，隨著「十五五」規劃開局推進，當前工程機械行業內需穩步復甦、海外需求持續旺盛，全球化、高端化、電動化、智能化成為行業核心發展方向。中聯重科產業布局多元、海外本土化體系成熟、電動化智能化研發領先，新興板塊成長強勁，具身智能等未來產業加速落地，經營品質持續提升，未來有望充分把握行業機遇，實現更具韌性的高品質可持續發展，為股東創造更大價值。

（提示：上市公司資訊僅供參考，市場有風險，入市需審慎。）

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