3個理由：KEY 風險很高，反而有1檔值得買的股票

3個理由：KEY 風險很高，反而有1檔值得買的股票

Jabin Bastian

週一，2026年2月16日 下午1:02（GMT+9）3 分鐘閱讀

本文包含：

KEY

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^GSPC

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KeyCorp 在過去六個月的 18.2% 回報，超過了標普 500 的 12.3%，而股價也攀升至每股 $21.50。這在一定程度上是因為它穩健的季度業績，而這波上漲可能讓投資人開始思考下一步該怎麼做。

KeyCorp 目前有沒有買入機會，還是它會對你的投資組合造成風險？向我們的專家分析師取得完整拆解，完全免費。

為什麼 KeyCorp 不夠吸引人？

我們很高興投資人已從股價上漲中獲益，但我們對 KeyCorp 仍保持謹慎。以下是你應該對 KEY 警惕的三個原因，以及我們更願意持有的一檔股票。

1. 淨利息收入指向偏弱的需求

雖然銀行的收入來源多元，但投資人把淨利息收入視為支柱——它可預測、反覆出現的特性，與一次性費用帶來的波動形成鮮明對比。

KeyCorp 的淨利息收入在過去五年以 2.9% 的年化成長率增長，表現明顯不如整體銀行業，並且與其總收入的走勢一致。

KeyCorp 過去12個月淨利息收入

2. 较低的淨利息率顯示貸款帳的獲利能力偏弱

淨利息率（NIM）代表一家銀行相對於其未償貸款所能賺取的程度。這是最重要的追蹤指標之一，因為它能顯示銀行的貸款表現，以及它是否具備能力為其服務收取更高的溢價。

在過去兩年中，我們可以看到 KeyCorp 的淨利息率平均僅為偏弱的 2.4%，這意味著它必須透過提高貸款發起（originations）來補足較低的獲利能力。

KeyCorp 過去12個月淨利息率

3. 成長中的 TBVPS 反映出強勁的資產基礎

在銀行業中，每股有形帳面價值（TBVPS）提供了最清晰的股東價值圖像，因為它聚焦於具體資產，並剔除在艱困時期可能不保值的無形項目。

雖然 KeyCorp 的 TBVPS 在過去五年持平。好消息是，它最近的成長已加速；過去兩年 TBVPS 以驚人的 19.2% 年化幅度成長（從每股 $9.65 提升至 $13.72）。

KeyCorp 每季每股有形帳面價值

最終判斷

KeyCorp 並不是一間糟糕的企業，但它未能通過我們的門檻。由於其股價近期跑贏大盤，該股以 1.3× 的預期市價對帳面價值（forward P/B）（或每股 $21.50）交易。雖然這項估值算合理，但我們目前真的看不到什麼重大機會。我們相當有信心，眼下還有更具吸引力的股票值得買。我們會建議你看看我們最喜愛的半導體「選股與工具（picks and shovels）」標的。

比 KeyCorp 更喜歡的股票

你的投資組合無法建立在「昨天的故事」上。少數幾檔高度擁擠的股票中的風險，正在每日上升。

故事續下去  

帶來下一波龐大成長的名字，就在我們本週的「前 5 名強勁動能股票（Top 5 Strong Momentum Stocks）」之中。這是一份精心挑選的 高品質（High Quality） 股票名單，過去五年（截至 2025 年 6 月 30 日）已創造超越大盤的 244% 報酬。

納入我們名單的股票包含像 Nvidia 這樣早已耳熟能詳的名字（2020 年 6 月到 2025 年 6 月間 +1,326%），以及像 Kadant 這類先前不那麼被注意到、曾經是超小型市值（micro-cap）的公司（五年報酬 +351%）。今天就用 StockStory 找到你下一個可能的大贏家。

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