黃金剛經歷了數週以來最糟糕的一天——以下是引發拋售的原因

TLDR

• 現貨黃金下跌4.3%，在川普針對中東衝突發表演說後，打破了連勝四天的走勢
• 川普表示，美國將在未來兩到三週內對伊朗「極其猛烈」出擊
• 白銀下跌7%，而鉑金與鈀金也同樣走低
• UBS維持看多黃金的展望，預測2026年每盎司平均達到5,000美元
• UBS認為，任何回檔接近4,000美元都將是買入機會

週四在美國總統唐納・川普發表黃金時段演說後，黃金大幅下跌。這場演說讓市場對正在進行的中東衝突的後續仍有更多疑問而非答案。

現貨黃金最高跌幅一度達4.3%，結束連勝四天。新加坡時間下午2:12時，它的交易價格為每盎司4,562.88美元。白銀下跌7%至69.86美元。鉑金與鈀金也同樣下跌。

Micro Gold Futures,Jun-2026 (MGC=F)

川普表示衝突接近結束，但警告美國將在未來兩到三週內對伊朗「極其猛烈」出擊。他說軍事目標幾乎已經達成，並敦促依賴中東石油的盟友協助解決霍爾木茲海峽幾乎關閉的問題。

NOW – Trump on Iran: “We’re going to hit them extremely hard over the next 2-3 weeks. We’re going to bring them back to the stone ages, where they belong!” pic.twitter.com/knSmNB9OQk

— Disclose.tv (@disclosetv) April 2, 2026

在衝突發生前，霍爾木茲海峽是全球約五分之一石油與液化天然氣的運輸通道。對水道能源流動的擔憂推高了油價。

美國美元指數在演說後上漲0.4%。隨著風險偏好轉弱，股市也下跌。

Christopher Wong，Oversea-Chinese Banking Corp的策略師表示，川普的演說「基本上把衝突定調為一則軍事成功故事，而不是停火公告」。他指出黃金此前曾觸及盤中高點4,800美元，但由於外界擔憂美國可能在伊朗採取地面行動，動能可能會放緩。

黃金先前已經經歷了艱難的3月。該金屬當月下跌近12%，是自2008年10月以來最差的單月表現。較高的油價引發通膨疑慮，進而降低市場對降息的預期，並對黃金造成壓力。

演說之前，交易商一直押注美聯儲可能會在衝突拖得更久時下調利率以支撐經濟。但在川普的口吻轉變後，這些押注也隨之改變。

在市場因受耶穌受難日假期而收盤前，Wong表示，為了在長週末到來前降低風險的需求，也同樣在影響交易。

UBS 即使回檔仍維持看多

儘管下跌，UBS仍維持對黃金的看多立場。策略師Joni Teves在週四的一份報告中表示，該行把回檔視為買入機會。

UBS將其2026年黃金預測小幅下修至每盎司5,000美元，從原先的5,200美元下調，反映近期價格從1月的歷史高點回落。其2027年預測維持在4,800美元，2028年則為4,250美元。

Teves表示，投機部位已被清理，且ETF資金外流得以控制，這讓投資人有空間重新建立部位。中國的黃金ETF持續呈現淨流入，而在岸實物需求也保持健康。

UBS表示，任何接近4,000美元水準的回檔，都會被視為建立部位的機會。

白銀展望下修

UBS將其2026年白銀預測下調至每盎司91.9美元，從105美元下修。Teves指出，白銀作為工業金屬的角色，使其更容易受到任何全球成長放緩的影響。

週四現貨白銀最後報69.86美元。