能源危機至暗時刻尚未到來

美以伊戰爭爆發後，佔全球貿易量約20%的波斯灣原油和天然氣無法從霍爾木茲海峽運出。在供需模型中，這是一種由地緣政治事件驅動、非價格因素導致的供給面收縮。

由於原油（本文關注原油市場，同樣的分析也適用於天然氣市場）的短期供應彈性極低，無法指望世界其他地區迅速增產來填補這一缺口。當供給因非價格因素收縮，市場必須透過價格大幅上漲來「消滅」一部分需求，才能達到新的供需均衡。

問題是，油價需要上漲多少，才能消滅足夠多的需求？為回答這個量化問題，我們必須了解原油需求的短期價格彈性係數。筆者粗略地查了一下文獻，對原油短期需求價格彈性的估計通常在-0.05到-0.1之間。應該說，原油需求彈性很低。這點容易理解，開油車上班接娃的朋友們都知道，汽油價格再怎麼漲，短期也得老老實實加油。

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