Metaplanet去年第四季度擴展加密貨幣投資組合，新增超4.5億美元BTC頭寸

總部位於日本的比特幣財庫公司Metaplanet，在2025年末大幅擴展其加密貨幣投資組合規模。根據執行長Simon Gerovich的公開披露，公司於第四季度透過信貸融資及新股發行，共計購入4,279顆Bitcoin，投入資金超過4.5億美元，進一步強化其數位資產配置。

投資組合的戰略性增長

此次擴展使Metaplanet的Bitcoin總持倉達到35,102顆，累計成本約為37.8億美元，平均取得成本為每顆Bitcoin 107,606美元。第四季度的新購頭寸平均成本為105,412美元，相比之下更具成本優勢。

公司透過多元資金渠道支撐此項投資組合決策。除了動用10月宣布的5億美元信貸額度外，還針對境外投資人進行新股發行募資。管理層強調，公司維持謹慎的借貸策略，即便在市場劇烈波動時期，也確保充足的抵押品緩衝，防範極端情景下的風險。

市場波動與資產評估

第四季度期間，Bitcoin經歷劇烈價格波動。該加密貨幣從10月高點126,080美元，數週內跌至85,000美元以下。就報導當時而言，Bitcoin交易價格約為87,400美元。

時至今日（2026年3月中旬），Bitcoin價格為73,990美元，相比Q4末期進一步調整。以當前價格回溯，Metaplanet在第四季度新購入的4,279顆BTC，市值約為3.16億美元，較當時投入金額折讓近30%。

這波調整也對公司股價帶來壓力。Metaplanet在美國OTC Markets以代碼MTPLF交易的股票於報導時周跌4.26%至2.70美元，東京證券交易所股價單日下跌7.95%至405日圓。根據官方數據，公司的mNAV比率為1.02，表明市場對Metaplanet的評價相對其Bitcoin投資組合持有有限溢價。

投資邏輯與風險管理

Metaplanet在2025年末波動加劇的環境中仍持續擴展投資組合，反映公司對Bitcoin長期價值的堅定信心。透過分階段、多管道的資金籌措方式，公司既實現了投資組合的規模增長，又控制了單位成本。即便後續價格出現調整，充足的抵押品結構為公司提供了穩健的風險防線，足以應對市場波動帶來的挑戰。